Восхождение и вызовы TON: от прибыли от трафика до реконструкции экосистемы

За последние два года TON быстро набрал популярность благодаря огромной базе пользователей Telegram, вызвав волну интереса в криптосообществе. Игровая экосистема, экономика роботов, платежная система и другие нарративы привлекли к нему огромное внимание. Однако, с учетом снижения цен на монеты, уменьшения рыночной капитализации и падения активности, TON также выявил глубокие проблемы: высокая концентрация токенов, однородность экосистемы и слабая инфраструктура.

В данной статье будут проанализированы структурные проблемы и будущие пути развития TON с разных точек зрения: распределение фишек, токеномика, пользователи и движение средств, экосистема разработки.

Чипы TON крайне сосредоточены: пропасть между китами и мелкими инвесторами

TON не начал успешно, с самого начала столкнувшись с проблемой высокой концентрации токенов. Из-за раннего майнинга и исторических причин, таких как перезапуск проекта, большая часть токенов сосредоточена в руках немногих майнеров.

В настоящее время существует 12 адресов китов, владеющих более 1% от общего объема предложений, из которых 6 являются адресами с низкой активностью. Адрес кита, помеченный сообществом как "замороженный", (, неактивен. Ранние майнеры ) в общей сложности составляют 171 адрес, заблокировав 10.81 миллиарда TON.

Распределение токенов TON крайне неравномерное. Пользователи, обладающие менее 100 TON, составляют почти 99,9%, в то время как количество адресов, владеющих значительными объемами TON, очень невелико. Такая поляризация начала постепенно формироваться с марта 2024 года.

Оценка TON снизилась, но потенциал роста все еще существует

Цена TON выросла несколько раз значительно:

1. В ноябре 2021 года получено поддержка основателя Telegram
2. В феврале-марте 2024 года крупные капиталы будут поступать, а также количество пользователей TG превысит 900 миллионов и слухи об IPO.
3. В период с июня по июль 2024 года рост

Несмотря на то, что цена токена упала более чем на 50% от своего пикового значения, с точки зрения рыночной капитализации, у TON все еще есть место для роста. Ключевым моментом является возможность преобразования горячей экосистемы в долгосрочную ценность.

Рыночная капитализация TON удвоилась за полгода, увеличившись с 4 миллиардов долларов в июле 2023 года до 13 миллиардов долларов в августе 2024 года. В настоящее время рыночная капитализация вернулась примерно к 8,6 миллиарда долларов.

Контролируемая инфляция TON, области применения ожидают расширения

Начальное предложение токенов TON составляет 5 миллиардов, и ежегодно увеличивается примерно на 0,6%. Токены в основном используются для вознаграждения валидаторов, текущая годовая доходность от стейкинга составляет около 4,7%.

TON пытается расширить свои области применения, включая торговые комиссии, стейкинг, кросс-чейн-транзакции, управление и т. д. Официальная инициатива Telegram Stars направлена на объединение пользователей Web2 и Web3, позволяя использовать кредитные карты для прямой покупки TON и его использования для торговли цифровыми товарами.

Реальность после отлива трафика TON: Боли трансформации экосистемы

Экосистема TON в настоящее время сосредоточена и страдает от серьезной однородности, в основном сосредоточена на NFT, играх, торговле и других немногих областях. Официальные лица больше не уделяют особого внимания игровой экосистеме, а вместо этого переключились на область платежей.

Активность в сети продолжает снижаться, что отражает явное ослабление роста экосистемы. Это вызвано множеством факторов:

1. На ранних этапах зависели от трафика Telegram, не создав эффективный механизм удержания пользователей.
2. Экосистема однобока, не хватает разнообразия в стратегическом плане.
3. Уникальная архитектура не дружелюбна к разработчикам, ограничивает эффективность инноваций

Если не удастся избавиться от зависимости от краткосрочной популярности, TON будет трудно создать устойчивую ценность на блокчейне.

Текущая экосистема пользователей и разработчиков TON

Количество пользователей TON быстро растет, увеличившись с 20 миллионов в мае 2024 года до текущих 150 миллионов. Однако количество активных адресов значительно снизилось с уменьшением интереса к экосистеме, в настоящее время около 2 миллионов активных пользователей в месяц.

Объем торговли значительно снизился по сравнению с пиковыми периодами, но в целом остается стабильным, около 2,5 миллиона сделок в день.

Количество валидаторов относительно невелико ( всего 400 ), что приводит к определенной степени централизации. Количество разработчиков также сократилось, в настоящее время штатных разработчиков около 30 человек, ежемесячно активных разработчиков более 150.

TON представляет собой характеристику "пользователь в первую очередь", но также выявляет такие проблемы, как нестабильная экосистема и недостаточная поддержка разработчиков.

Будущее TON: движение к совместимости и соединению

Чтобы преодолеть препятствия несовместимости с EVM, TON создает мост к экосистеме EVM через проект TAC. TAC — это независимая EVM публичная цепочка, которая обеспечивает бесшовное соединение между TON и приложениями EVM.

TAC построен на Cosmos SDK + Ethermint и поддерживает полное выполнение EVM смарт-контрактов. С помощью системы прокси-контрактов пользователи могут напрямую взаимодействовать с EVM приложениями через TON кошелек, испытывая ощущения, как при использовании нативного DApp.

TAC открыл для TON高速通道 в мир EVM, что обещает расширить экосистему TON. Будущее развитие TON в значительной степени зависит от того, сможет ли он воспользоваться TAC для подключения к основной экосистеме EVM, построить устойчивое сообщество разработчиков и преодолеть瓶颈 внедрения в платежах и сценариях применения.