Активность MEV в Ethereum резко возросла: недавняя однодневная прибыль превысила миллион долларов

В экосистеме Ethereum долгое время существует явление, известное как "темный лес". В этом виртуальном пространстве, называемом блоком транзакций, механизм Gas позволяет участникам, связанным с проверкой блоков, получать прибыль, манипулируя включением, исключением или переупорядочиванием транзакций в блоке, и эта прибыль называется MEV( максимальная извлекаемая ценность). В течение года после возникновения DeFi рынок MEV увеличился на 1113,21%, при этом средняя цена Gas постоянно превышала 110 Gwei, что считалось одним из негативных последствий развития MEV.

В последнее время средняя цена газа в Эфире снова вошла в режим устойчивого роста после долгого нахождения ниже 50 Gwei, непрерывно превышая 100 Gwei в течение нескольких дней, находясь на высоком уровне за последний год. Однако количество цепочных транзакций, непосредственно связанных с ценой газа, остается относительно стабильным. Так что же является движущим фактором нынешнего роста цен на газ? Это все еще MEV?

После комплексного анализа данных о сделках на блокчейне, данных о блоках, представленных узлами проверки, и данных о сделках MEV, было обнаружено:

1. С 5 мая средняя цена газа в Эфире ежедневно превышает 100 Gwei уже 6 дней подряд. В этом месяце средняя цена газа выросла на 40.20%, а с начала года увеличилась на 499.54%, что является значительным ростом.

2. Ежедневная сумма комиссий, фактически выплачиваемых узлам, также продолжает расти, за этот месяц общая сумма комиссий за один день увеличилась на 29,60%, а за этот год — на 456,57%.

3. Активные узлы Ethereum достигли примерно 565,100, в этом месяце увеличившись на 3,441, что может привести к снижению доходности от стейкинга, что, в свою очередь, побудит больше узлов использовать MEV. За менее чем месяц количество узлов в одном из релейных узлов MEV-Boost увеличилось на 66,000, а общая сумма новых узлов в этом году составила 144,600.

4. Количество блоков, предложенных не MEV-узлами, снизилось до 757 блоков, что на 20,15% меньше по сравнению с началом месяца и значительно на 51,88% меньше по сравнению с месяцем назад, то есть все больше блоков предлагаются узлами, использующими MEV. В настоящее время четыре основных MEV-Boost Relayer в совокупности предложили 76,42% от общего количества блоков за день.

5. В последнее время количество блоков, предложенных несколькими релеерами MEV-Boost, значительно увеличилось, причем один из релееров за последний месяц увеличил количество предложенных блоков на 80,83%, что является заметным ростом.

6. За последний месяц трейдеры получили общую прибыль от MEV в размере около 1301,42 миллиона долларов США через три метода: арбитраж, сэндвич-трейдинг и ликвидацию, с общим количеством случаев около 347,1 тысячи. За последний месяц количество сделок увеличилось на 106,01%, а общая прибыль возросла на 1943,50%.

7. Сэндвич-трейдинг является в настоящее время основным способом MEV, за последний месяц общая прибыль составила около 992,67 миллиона долларов, что составляет примерно 76,28%. С начала месяца ежедневная доля прибыли от сэндвич-трейдинга не была ниже 61%.

Цены на газ продолжают оставаться на высоком уровне, торговые комиссии значительно возросли

В последнее время цена на Gas в Эфире быстро растет. С 5 мая средняя цена Gas превышала 100 Gwei в течение 6 дней подряд, достигнув максимума в 155,8 Gwei, что является крайне высоким уровнем за почти год. Этот рост начался 17 апреля, при этом средняя цена Gas колебалась в основном в диапазоне 20-40 Gwei, затем быстро преодолела 40 Gwei, а после мая снова превысила 80 Gwei. По состоянию на 10 мая, средняя цена Gas в этом месяце выросла на 40,20%, а в этом году - на 499,54%, что является значительным ростом.

Средняя цена газа растет, что приводит к постоянному увеличению комиссий за транзакции в Ethereum. С одной стороны, ежедневно сжигаемое количество постоянно увеличивается. 10 мая общая сумма сжигания составила около 9898 ETH, что на 40,75% больше по сравнению с началом месяца и на 555,45% больше по сравнению с началом года. В это время максимальная сумма сжигания за день достигла 14597 ETH, что является очень высоким уровнем за последний год.

С другой стороны, общая сумма комиссий, фактически выплачиваемых узлам ежедневно, также продолжает расти. 10 мая общая сумма торговых комиссий составила около 1677 Эфир, суточная сумма комиссий увеличилась на 29,60% по сравнению с началом месяца и на 456,57% по сравнению с началом года. При этом 5 и 6 мая суточная сумма комиссий превысила 2000 Эфир, приближаясь к максимальному уровню за год.

Обычно изменения цен на Gas связаны с потребностью в транзакциях в сети, то есть, когда потребность в транзакциях увеличивается, цена на Gas также растет. Однако, судя по недавним изменениям количества транзакций на блокчейне Ethereum, причиной текущего роста цен на Gas не является это. 10 мая количество транзакций на блокчейне Ethereum составило около 1,036,100, что на 0,95% меньше по сравнению с началом месяца. С начала года количество транзакций в основном стабильно держится на уровне около 1,010,000, изменений не так много. Но недавние популярные MEME токены могут привести к тому, что пользователи будут готовы платить более высокие сборы за Gas, чтобы успеть совершить транзакцию.

Количество валидаторов, использующих MEV, продолжает расти

Если причины повышения цен на Gas не исходят от сторон, требующих транзакции, возможно ли, что они исходят от верификаторов транзакций? С момента открытия вывода средств в Ethereum, под воздействием высоких ставок LSD и LSDFi, больше средств стало поступать в стейкинг, количество активных узлов стабильно увеличивается, 10 мая их количество достигло примерно 565100, в этом месяце увеличилось на 3441. Но согласно встроенной экономической системе Ethereum, увеличение количества стейкинговых узлов приведет к снижению доходности от стейкинга. Это означает, что активные стейкинговые действия после вывода средств на самом деле снижают доходность узлов от стейкинга. Чтобы повысить доходность, у узлов есть стимул использовать MEV, что может привести к повышению цен на Gas.

Статистика показывает, что в этом году количество новых зарегистрированных узлов ретрансляции для MEV-Boost продолжает расти, после 16 апреля каждую неделю добавляется более 12000 узлов, что значительно выше предыдущего уровня, что означает, что недавняя скорость роста значительно увеличилась. За менее чем месяц ( с 16 апреля по 11 мая ) количество узлов ретрансляции MEV-Boost увеличилось на 66000, а общее количество новых узлов в этом году достигло 144600.

Ежедневное распределение узлов, предлагающих блоки, также отражает недавнюю тенденцию быстрого роста числа узлов, использующих MEV-роботов. 10 мая количество блоков, предложенных узлами без MEV, снизилось до 757, что на 20,15% меньше по сравнению с 948 блоками в начале месяца и на 51,88% меньше по сравнению с 1573 блоками месяц назад. В целом наблюдается значительная тенденция к снижению, то есть все больше блоков предлагается узлами, использующими MEV.

В настоящее время четыре основных Relayer из основных MEV-Boost Relayer составляют 76,42% от общего количества блоков, предложенных за день. Судя по тенденции роста, количество блоков, предложенных несколькими Relayer в последнее время, также увеличилось, то есть уровень принятия возрос. В частности, количество блоков, предложенных одним из Relayer за последний месяц, увеличилось на 80,83%, что является значительным ростом.

Прибыль от MEV продолжает расти, сэндвич-трейдинг по-прежнему является основным способом получения прибыли

В 2021 году, когда MEV быстро рос, только 12% прибыли получали майнеры, а остальные 88% получали трейдеры. Таким образом, помимо узлов, более широкие трейдеры могут получать MEV, что приводит к росту цен на Gas. В настоящее время основные способы получения MEV трейдерами включают арбитраж, сэндвич-трейдинг и ликвидацию.

Статистика показывает, что за последний месяц трейдеры получили общую прибыль от MEV в размере около 1301,42 миллиона долларов США тремя способами, с общим числом случаев около 347,1 тысячи и с тенденцией к росту. 11 мая было зафиксировано 14,8 тысячи сделок MEV, общая прибыль составила 697,5 тысячи долларов США. Количество сделок увеличилось на 106,01% по сравнению с месяцем ранее, а общая сумма прибыли значительно возросла на 1943,50%. За последний месяц общая прибыль за один день трижды превысила 1 миллион долларов США, при этом 19 апреля общая прибыль достигла максимума в 1,2805 миллиона долларов США.

С точки зрения доли прибыли от трех способов получения, сэндвич-торговля в настоящее время является главным способом получения MEV. За последний месяц трейдеры заработали в общей сложности около 992,67 миллиона долларов на сэндвич-торговле, что составляет около 76,28%. С начала месяца доля прибыли от сэндвич-торговли ежедневно не была ниже 61%.

Сделки с сэндвичами получают прибыль за счет сделок с опережением. За последний месяц один адрес получил максимальную накопленную прибыль от сделок с сэндвичами в размере около 7,339,000 долларов США. У девяти других адресов, получивших наибольшую прибыль, уровень прибыли колебался от 70,000 до 370,000 долларов США, различия в уровне прибыли по отдельным адресам были значительными.

После учета затрат, максимальная прибыль, которую можно получить с одного адреса при затратах в 1 доллар через сэндвич-трейдинг, достигает 21,37 долларов, но для большинства адресов прибыль при затратах в 1 доллар в основном составляет меньше 2 долларов, а для нескольких адресов менее 0,5 долларов. В целом, метод сэндвич-трейдинга требует определенных масштабов затрат.

Популярные пулы для сделок с сэндвичами в основном сосредоточены на популярных торговых парах одного известного DEX, таких как USDC/WETH, USDC/USDT, PEPE/WETH и других, небольшое количество поступает от популярных торговых пар другого известного DEX. За последний месяц максимальная прибыль от одной сделки с сэндвичем составила 138,7 тыс. долларов США, а стоимость сделки составила всего 725 долларов США. С точки зрения более прибыльных сделок, большинство из них реализовали "маленькие ставки на большой выигрыш", в целом прибыль превышала 30 тыс. долларов США, при этом стоимость сделки часто была менее 1000 долларов США.

Несмотря на то, что рынок в основном негативно оценивает MEV, такие как текущие MEV-активности, которые наносят ущерб обычным трейдерам и повышают цены на Gas, MEV на самом деле является двусторонним мечом. Кроме негативных последствий, он также может увеличить объем торгов и способствовать развитию DeFi. Один из анализов показал, что в течение всего 2022 года арбитраж и сэндвич-боты принесли DEX в общей сложности 328 миллиардов долларов США объемом торгов, что составляет примерно 49% от общего объема торгов за год. Таким образом, MEV-боты стали неотъемлемой частью экосистемы DeFi, и обычным пользователям необходимо глубже понять MEV для принятия более адекватных торговых решений.