Исследовательский отчет о блокчейн-индустрии за февраль 2025 года: вызовы и инновации на фоне рыночной корректировки

Февраль 2025 года стал временем заметной корректировки на рынке блокчейнов, что стало вызовом для различных публичных сетей. Биткойн продемонстрировал стабильность, его доминирующая позиция была дополнительно укреплена, в то время как большинство цепочек, включая Solana, Avalanche и Ethereum, значительно упали в цене. Тем не менее, активность разработки в сфере публичных цепочек остается высокой: запуск основной сети Berachain, обновление инфраструктуры Base и запуск Layer 2 решения для одного из DEX стали яркими моментами этого месяца.

Обзор рынка

Рынок в феврале значительно откатился: биткойн упал с 98,768 долларов до 84,177 долларов, что составило 14,8% падения, в то время как эфириум упал еще больше, с 3,065 долларов до 2,216 долларов, что составляет 27,7% падения. В последнюю неделю месяца панические настроения, вызванные проблемами безопасности, усугубили давление на распродажу.

Этот откат последовал за бычьим рынком в январе, но рыночные сигналы сложны, и инвесторы колеблются между оптимистичными настроениями и опасениями за безопасность. Рыночные настроения ухудшаются, склонность к риску снижается, особенно в таких областях, как Memecoin, которые имеют высокую спекулятивную природу. По всему миру североамериканский рынок проявляет осторожный оптимизм из-за изменения политики, в то время как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона сильнее ощутил удар хакерских атак.

Регулирование и политика

Административный указ правительства США по криптовалютам сосредоточен на самохранилищах и развитии стейблкоинов, предоставляя отрасли редкую ясность в политике. Однако инцидент с хакерской атакой на одну из торговых платформ 21 февраля привел к убыткам в 1,5 миллиарда долларов, установив рекорд по самым большим потерям в истории криптовалют, что вызвало новые опасения по поводу безопасности, и рыночные настроения быстро изменились. Тем временем, отношение регуляторов стало более мягким, приостановив расследования в отношении нескольких криптовалютных компаний и отказавшись от апелляции к "правилам торговцев". Поддерживаемый обеими партиями законопроект "GENIUS" (Законопроект о национальном руководстве и учреждении стейблкоинов США) дополнительно укрепил регулирующую рамку для стейблкоинов, продемонстрировав дружелюбную тенденцию регуляторной среды в США.

Поведение инвесторов отражает эту нестабильность. Всплеск Memecoin, вызванный токенами, связанными с президентом одной из стран Южной Америки, быстро охладился из-за негативных новостей, что привело к резкому падению оценки и значительному сокращению объемов торгов. Это изменение свидетельствует о том, что рынок уходит от высокорисковых активов.

Layer 1 публичная цепь

Основные блокчейны первого уровня испытывают давление, общая рыночная капитализация снизилась на 20,8% до 2,3 триллиона долларов. Доминантная позиция биткойна возросла с 71,3% до 74,2%, в то время как доля эфира сократилась с 14,0% до 11,9%. Доля одной торговой платформы немного увеличилась до 3,7%, но после падения цены на 36,3% доля Solana снизилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткоин идет против тренда, увеличившись на 1,0% до 128,7 долларов, в то время как Солана (-36,3%), Авала́нч (-35,7%) и другие показывают худшие результаты.

Общий объем заблокированных средств DeFi (TVL) снизился на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых на Ethereum приходится 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а на Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain стремительно вышел на шестое место после запуска основной сети 6 февраля, с TVL 32 миллиарда долларов. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA, используя модель "доказательства ликвидности" - инновационный способ стейкинга, который преобразует ликвидность в безопасность сети. После финансирования на 100 миллионов долларов в 2024 году, этот месяц с аирдропом и стимулами для управления возбудил рыночный интерес. В отличие от традиционного доказательства доли, этот подход может переопределить, как публичные цепи балансируют рост и стабильность, делая Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Волна мемкоинов Solana явно утихла. Высокопрофильные неудачные случаи подорвали доверие к рынку, что привело к значительному снижению объема торговли на нескольких децентрализованных торговых платформах. Хотя мемкоины не исчезнут и их можно рассматривать как цифровые коллекционные карточки, их пиковый энтузиазм, возможно, уже прошел, и трейдеры начинают больше сосредотачиваться на фундаментальных факторах, а не на спекуляциях.

Биткойн Layer 2 и сайдчейн

Общий объем TVL (Total Value Locked) в L2 и сайдчейнах биткойна сократился на 24,5% с 2,7 миллиарда долларов до 2,1 миллиарда долларов. Core лидирует с TVL в 460 миллионов долларов (снижение на 42,0%), за ним следуют Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB демонстрирует хорошие результаты, снизившись всего на 7,9% до 220 миллионов долларов.

На средних платформах Merlin показывает хорошие результаты, TVL незначительно снизился на 9,3% до 150 миллионов долларов. Малым платформам же приходится сталкиваться с большей нагрузкой: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol на 29,6%, Interlay на 27,4%.

Слабость в этой области согласуется с мнением одного из экспертов по блокчейну на Consensus 2025: "С уменьшением первоначального энтузиазма более двух третей существующих проектов Layer 2 для биткойнов исчезнут в течение трех лет." Он прогнозирует, что рынок столкнется с серьезными вызовами, а снижение в феврале указывает на то, что интеграция, возможно, уже началась. Смотрим в будущее, те платформы, которые смогут продемонстрировать реальную полезность, вероятно, будут более устойчивыми, чем проекты, которые поддерживаются только за счет инерции.

Эфириум Layer 2

Общий объем заблокированных средств (TVL) на уровне 2 Эфириума уменьшился на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Arbitrum сохраняет лидерство с TVL в 4,5 миллиарда долларов (уменьшение на 33,4%), в то время как Base с TVL в 4,2 миллиарда долларов (уменьшение на 10,6%) поднялся на второе место, вытеснив Optimism (2,1 миллиарда долларов) на третье. Polygon zkEVM вырос на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким освещением этого месяца.

Base запустила Flashblocks (более быстрые подтверждения транзакций), Appchains (настраиваемые L3) и подпроекты умных кошельков, чтобы поддерживать пользовательскую приверженность. Unichain запустила свою основную сеть 16 февраля, ранее ее тестовая сеть обработала 95 миллионов транзакций и позиционируется как изменяющий правила игры в области масштабируемости, к ней присоединились несколько крупных организаций. Приложение Nums от Starknet, как инновация Layer 3, демонстрирует будущее модульного дизайна.

В то же время, Sonic EVM, хотя и не является Layer 2 для Ethereum, привлек большое внимание своим запуском на основной сети Mobius 27 февраля в качестве первого SVM-цепочки расширения Solana, достигнув 10,000 TPS и принёс 47,6 миллиона долларов финансирования для одного кредитного протокола всего за несколько дней. Эти меры показывают, что проекты Layer 2 активно вкладывают средства в технологии, а не просто в маркетинг.

Основатель Ethereum 19 февраля прокомментировал, подчеркнув, что Ethereum необходимо четко определить свою позицию в условиях растущей конкуренции. Он призвал Layer 2 занять лидирующие позиции в масштабируемости (например, увеличение производительности в 17 раз) и интероперабельности, отметив, что они эволюционировали от "продвинутых мультиподписей" в мощную сеть. Хотя он не комментировал Sonic EVM напрямую, его совместимость с EVM и скорость перекликались с его видением "бесшовного соединения Ethereum-экосистемы". Однако он также выразил недовольство по поводу казино-подобных тенденций в экосистеме, призывая сосредоточиться на реальной ценности, а не на спекулятивных пузырях.

Финансовая ситуация

Финансовая активность замедлилась, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своей гибридной цепи EVM-MoveVM, планируя запуск в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила 8 миллионов долларов финансирования для разработки многовиртуальной машины Layer 2, соединяющей Ethereum и Solana.

Данные этого отчета взяты с публичной страницы исследования блокчейнов на одной из платформ данных, которая предлагает удобную панель управления с самыми ключевыми статистическими данными и показателями в области блокчейнов и обновляется в реальном времени.

Данный материал предназначен исключительно для исследований и обмена информацией в отрасли и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок связан с рисками, инвестиции следует делать осторожно.