- Тема
9k Популярность
87k Популярность
20k Популярность
5k Популярность
29k Популярность
16k Популярность
23k Популярность
14k Популярность
3k Популярность
14k Популярность
- Закрепить
9k Популярность
87k Популярность
20k Популярность
5k Популярность
29k Популярность
16k Популярность
23k Популярность
14k Популярность
3k Популярность
14k Популярность
36 новых публичных компаний нацелены на Биткойн за 6 месяцев; начинается ли корпоративный Крипто-бум?
Основные выводы:
По мере углубления институционального принятия Биткойн переживает значительный момент переоценки. Новая волна корпоративных покупателей ускоряет эту тенденцию, и цифры потрясают. Согласно данным Blockware Intelligence, более трех десятков новых публичных компаний могут вскоре присоединиться к движению Биткойн-казначейства, что сигнализирует о более широком сдвиге в том, как компании подходят к финансовой устойчивости.
!
Резкий рост биткойн-активов публичных компаний в 2025 году
Согласно недавнему отчету о рыночной ситуации за третий квартал 2025 года, Blockware Intelligence объявила, что количество публичных компаний, которые владеют Биткойном, увеличилось с 64 на начало года до 141 — это 120% увеличение всего за шесть месяцев. Теперь компания оценивает, что это число вырастет еще на 36 компаний в следующем полугодии — что может означать, что к концу 2026 года более 175 публичных компаний будут владеть Биткойном.
Этот быстрый рост корпоративных BTC-активов свидетельствует о изменении восприятия роли Биткойна: он больше не рассматривается только как альтернативная инвестиция, а все чаще воспринимается как стратегический резерв казначейства.
Хотя институциональные потоки через спотовые биткойн-ETF хорошо задокументированы, составив около 120 000 BTC с начала года, корпоративные балансы теперь хранят более 247 000 BTC только в 2025 году, что более чем вдвое превышает эту цифру.
!
«Рынок подает сильный сигнал: секьюритизированное воздействие биткойна здесь, чтобы остаться.», Blockware Intelligence
Почему публичные компании обращаются к Биткойну?
Институциональная игральная книга эволюционирует
Основными факторами корпоративного принятия биткойна является поиск выхода из доходности управления казначейством, которая стала плоской в традиционном хеджировании инфляции. С учетом того, что процентные ставки, включая США, все еще ниже инфляции, многие компании ищут новые места для размещения своих нераспределенных прибылей.
Компании в секторах с низким ростом или те, которые сталкиваются с потенциальным упадком, выглядят особенно открытыми к Биткойну как альтернативному активу. Blockware отмечает, что "проблемные компании или новые игроки" являются самыми агрессивными покупателями. Эти фирмы ставят на то, что историческая среднегодовая доходность BTC (CAGR) в 40–60% превышает риски, связанные с его волатильностью.
Относительно введения рискованной линии бизнеса или реструктуризации бизнеса, покупка биткойнов предоставляет возможность с потенциальным ростом, который может быть несоразмерен его бизнес-комплексу. Это ставка на финансовую инженерию, а не на рыночную конкуренцию.
Соотношение MVRV поддерживает базовый сценарий Bitcoin в $125K
Ключевым сигналом, который информирует о прогнозе Blockware, является соотношение рыночной капитализации к реализованной капитализации (MVRV). В ходе предыдущих всплесков в I и IV кварталах 2024 года это соотношение достигло пика около 2.7. На середину 2025 года, с реализованной капитализацией в 959 миллиардов долларов, это подразумевает потенциальную рыночную капитализацию в 2.58 триллиона долларов, что эквивалентно цене Биткойна примерно в 125,000 долларов.
Blockware предлагает три сценария цен на BTC к концу года:
Эти числа подчеркивают бычью обстановку, способствующую корпоративной уверенности в Биткойне как долгосрочном хранилище стоимости.
Биткойн-майнеры также используют моментум
Пока публичные компании добавляют BTC в свои балансы, биткойн-майнеры тоже процветают. Несмотря на увеличенную сложность сети, хеш-цена, показатель прибыльности майнинга, выросла примерно на 23% по сравнению с прошлым годом.
Добытчики выигрывают от среды, где рост цены Биткойна опережает корректировки сложности, благодаря, частично, ограниченному масштабированию глобальной инфраструктуры.
«Проще сделать ставку на BTC, чем построить центры обработки данных», - объясняет Blockware. Этот дисбаланс, как ожидается, сохранится как минимум до халвинга 2028 года.
Читать далее: Значительный законопроект, защищающий права на майнинг биткойнов, принят в Аризоне
Создаст ли этот тренд шок в предложении Биткойна?
С увеличением числа публичных компаний, которые выкачивают предложение BTC, и с тем, что майнеры проявляют готовность держать его дольше, небольшой объем, отведенный для розничных и мелких учреждений, продолжает уменьшаться.
Во втором квартале 2025 года в корпоративные казначейства поступило в общей сложности 159,107 BTC, что стало самым высоким показателем за всю историю, согласно недавним данным Bitwise Asset Management. Если так пойдет дальше, корпоративный спрос может вскоре сравняться с общим объемом эмиссии от майнинга, особенно после халвинга.
Некоторые аналитики предостерегают, что это в конечном итоге может привести к сжатию со стороны предложения, если спрос на BTC превысит доступное количество на биржах. Другие, такие как Джеймс Чек из Glassnode, призывают к осторожности, предупреждая, что "легкий рост" может уже остаться позади для новых участников. Однако ранние инвесторы, такие как MicroStrategy и MARA Holdings, продолжают удваивать свои ставки, при этом только MicroStrategy владеет 597,325 BTC, что является наибольшим публичным запасом.
Читать далее: MicroStrategy добавляет $531M в биткойнах, увеличивая запасы до 597K BTC на сумму более $64 миллиардов