Arbitrum: Эволюционный путь от Децентрализованные финансы полного стека до инфраструктуры RWA

В последние годы Arbitrum не только продолжает расширять свои возможности, но и вступает в уникальную стадию экосистемного исследования, участвуя в игре, в которую мало кто может войти. Эта эволюция переопределяет границы принятия криптотехнологий, начиная с нативной стадии DeFi, затем с постепенным входом институциональных инвесторов и до появления первых признаков финансовой системы.

Основные выводы

Arbitrum вошел в стадию зрелости экосистемы и сформировал всестороннюю зрелую сегментацию на рынке Децентрализованных финансов. В настоящее время он достиг нескольких ключевых вех:

• Спотовый DEX: совокупный объем торгов на L2 достиг 534,2 миллиарда долларов, занимая первое место
• Пермальный контракт: общий объем торгов достиг исторического максимума в 8020 миллиардов долларов.
• Кредитные услуги: глубина ликвидности более 1,2 миллиарда долларов
• RWA-Fi: исторический максимум в 262,5 миллиона долларов, охватывающий 20 активов

Самостоятельный устойчивый рост Arbitrum проявляется в трех аспектах: рост пользователей, глубина ликвидности и постоянная активность различных бизнес-направлений.

Процветание DEX вечных контрактов

В третьем квартале 2021 года Arbitrum заложил основы в области DEX для бессрочных контрактов. В настоящее время рост пользователей вступил в стабильный и зрелый период, а высокая степень удержания пользователей четко подтверждается в тенденциях ежедневного объема торгов:

• С третьего квартала 2023 года ежедневный объем торгов увеличился примерно в 3 раза (с 1 миллиарда долларов до 4 миллиардов долларов)
• Общий объем торгов достиг 8025 миллиардов долларов США

Экосистема бессрочного DEX достигает многообразной эволюции, появляются несколько профессиональных игроков, таких как Rho Protocol (производные финансовые инструменты на основе криптовалют), Aark Digital (торговля с ультра-высоким кредитным плечом) и Ostium (многообразное распределение активов). Экосистема демонстрирует высокую привязанность пользователей и одновременные инновации продуктов.

Восход RWA-Fi

По состоянию на третий квартал 2024 года, общий объем заблокированных средств в сегменте RWA-Fi Arbitrum вырос до рекордных 262,7 миллиона долларов США. Разнообразные и постоянно растущие глобальные участники фондов поддерживают дальнейшее укрепление позиций Arbitrum в сфере токенизации корпоративных Децентрализованные финансы.

Стоит отметить, что $EUTBL, выпущенный Spiko Finance, занимает около 32% на рынке токенизации государственных облигаций ЕС, превосходя других конкурентов. Это говорит о том, что институциональное принятие больше не остаётся на теоретическом уровне.

Диверсификация экосистемы

Экосистема Arbitrum демонстрирует все более возрастающее разнообразие, охватывающее интеграцию RWA и Децентрализованные финансы. Это слияние удовлетворяет различные потребности:

• Поисковая организация, занимающаяся инвестициями в активы, соответствующие требованиям.
• Крипто-родные пользователи, стремящиеся к безразрешительному кредитному плечу, структурированным продуктам или стратегиям долгого хвоста.

Orbit и Stylus от Arbitrum стали основными движущими силами роста в нескольких областях, предоставляя возможность создания специализированных цепей для вертикальных сцен в разных отраслях. В настоящее время уровень принятия этой технологической рамки быстро растет:

• 83 официальных партнёров экосистемы
• 41 основных блокчейна запущены (с апреля 2024 года рост на 32%)
• 21 тестовая сеть, 21 в разработке
• Общая заблокированная стоимость экосистемы Arbitrum (без ArbitrumOne) превышает 320 миллионов долларов США

Предпочтения учреждений и развитие инфраструктуры

Arbitrum становится все более популярным среди крупных институциональных инвесторов, что поддерживается двойной проверкой фактического спроса на приложения и инфраструктурного уровня. Глобальные фонды, такие как BlackRock и Franklin Templeton, строят ликвидность RWA-Fi, в то время как инфраструктурные проекты, такие как Plume Network, стремятся соединить капитал реального мира с блокчейном.

Сеть окончательного выпуска традиционных финансов начала проявляться, например, Converge строит уровень расчётов для учреждений, а Rayls Labs представляет собой соответствующую цепочку для банковской системы. Arbitrum становится предпочтительной инфраструктурой для развертывания учреждений в реальном мире.

Восхождение феномена MEV

Рост явления MEV знаменует собой переход экосистемы к следующему этапу зрелого развития. Механизм аукционов Timeboost на Arbitrum вводит эффективную и справедливую модель конкуренции, копируя модель разделения предложителей и строителей основной сети. Менее чем за два месяца с момента запуска, уровень использования уже достаточно высок:

• 1,42 миллиона дохода DAO (годовая ставка около 8,5 миллиона)
• Более 60% доходов от торговых сборов поступает от Timeboost

Первые признаки реализации атомного арбитража MEV уже проявились, в основном сосредоточенные на торговых парах с высоким объемом торгов. Следующим этапом зрелости станет то, что длиннохвостые активы займут большую долю в потоке MEV.

В настоящее время быстрый канал Timeboost составляет около 5% от общего объема транзакций Arbitrum и продолжает стабильно расти. Около 175 миллионов долларов США ежедневного объема торгов поступает от арбитража MEV, что составляет 21,8% от среднемесячного объема транзакций Arbitrum за последний месяц. Это указывает на то, что MEV стал основным двигателем значительного объема торгов.

Развитие приложений InfoFi

Arbitrum продемонстрировал принятие нарратива InfoFi через интеграцию с Yapper рейтингом от Kaito. Проект включает в себя трехмесячную программу стимулов в размере 400,000 $ARB токенов. Инновационная форма второго уровня InfoFi начинает формироваться, так как Yapyo позиционирует себя как децентрализованный узел консенсуса, объединяющий социальное сотрудничество и дизайн стимулов.

Заключение

Arbitrum преодолел критическую точку и вступает в новую стадию перехода от Децентрализованных финансов к более широким цепочным приложениям. Его зрелая глубина и динамика эволюции указывают на то, что Arbitrum прокладывает уникальный путь развития.