Анализ будущих тенденций Биткойна с точки зрения политики процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС)

За последние десять лет цена Биткойна демонстрировала явную взаимосвязь с политикой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Обычно вершины бычьего рынка Биткойна приходятся на периоды с наиболее сильными ожиданиями повышения ставок, в то время как дно медвежьего рынка часто сопровождается ожиданиями снижения ставок.

В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:

1. Повторное повышение процентной ставки может привести к повторному падению Биткойна
2. С начала второго полугодия снижение процентной ставки может вызвать колебания и последующий рост на рынке.
3. Запуск снижения процентной ставки в середине года может ускорить процесс бычьего рынка

Эти разные пути определят будущее движения Биткойна.

Обзор десятилетней процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и ее влияние на Биткойн

За последние десять лет (примерно с 2015 по 2025 годы) Федеральная резервная система (ФРС) пережила полный цикл повышения процентных ставок, снижения ставок, повторного повышения и паузы. Анализируя эту историю, мы обнаружили, что точки поворота цены Биткойн тесно связаны с политическими узловыми точками ФРС, особенно стоит обратить внимание на феномен "предварительной реакции" рынка.

Основные наблюдения:

1. Биткойн обычно достигает пиковых значений в бычьем рынке, предшествующих фактическому началу или ускорению Процентной ставки, что отражает предварительную торговлю рынка на ожидания ужесточения.

2. Биткойн обычно достигает дна медвежьего рынка в конце периода повышения процентной ставки, во время паузы в повышении ставок или перед началом цикла снижения ставок. Рынок склонен искать дно в самые пессимистичные моменты или когда существуют ожидания смягчения.

3. Политика "долив воды", такая как количественное смягчение (QE) или значительное снижение процентной ставки, является важным фактором, способствующим бычьему рынку.

Текущий рынок находится на платформе "приостановки повышения процентных ставок" и "кратковременного снижения процентных ставок", все стороны ожидают следующего четкого сигнала направления — произойдет ли очередное снижение ставок и начнется ли этап количественного смягчения.

Три сценария процентной ставки на основе прогнозов учреждений

Объединив мнения нескольких ведущих исследовательских учреждений, мы можем выделить три возможных сценария:

1. Худший сценарий: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах

Некоторые учреждения предсказывают снижение процентной ставки, но также указывают, что если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключена возможность обсуждения повышения процентной ставки в этом году. Таможенная политика, геополитические факторы и другие обстоятельства могут повысить инфляцию, заставив Федеральную резервную систему (ФРС) сохранить жесткую политику.

2. Базовый сценарий: в второй половине года начнется снижение процентной ставки, всего 2 раза за год.

Большинство учреждений ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки после июня, снизив их дважды в течение года, к концу третьего квартала ставка может составить 3.75%-4.00%. Эта точка зрения считает, что, несмотря на определенную инерцию инфляции, общий тренд идет вниз, а экономика и рынок труда будут постепенно охлаждаться.

3. Наилучший сценарий: начать снижение процентной ставки в середине года, снизить процентную ставку 3 раза или больше в течение года

Некоторые учреждения ожидают, что первое снижение процентной ставки может произойти в июне, с общим снижением на 3 раза (75 базисных пунктов) в 2025 году, а к концу года процентная ставка может снизиться до 3.50%-3.75%. Рыночные данные показывают, что некоторые инвесторы даже делают ставки на возможность снижения в течение года 4 или 5 раз.

Прогноз изменения цены Биткойна в разных сценариях Процентной ставки

На основе трех описанных выше сценариев процентной ставки мы можем сделать прогноз относительно будущей ценовой динамики Биткойна:

1. Худший сценарий (под угрозой повышения процентных ставок):

Если рынок подтвердит наличие риска повышения процентной ставки, Биткойн, вероятно, столкнется с давлением продаж во втором квартале 2025 года и позже. Предыдущие максимумы могут стать окончательной вершиной текущего цикла. Рыночные настроения будут склоняться к пессимизму, возможно, произойдет глубокая коррекция, и не исключена возможность повторного тестирования дна.

2. Базовый сценарий (снижение процентной ставки во второй половине года, 2 раза за год):

В ожидании четких сигналов о снижении процентной ставки во втором и третьем кварталах Биткойн может оставаться на высоких уровнях с широкими колебаниями. Как только ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены в конце третьего квартала или будет проведено первое снижение процентной ставки в четвертом квартале, это может спровоцировать последний рывок бычьего рынка. Пик цикла может оказаться в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года.

3. Лучший сценарий (начало снижения процентной ставки в середине года, 3 раза и более в год):

Если неожиданное ослабление экономики заставит Федеральную резервную систему (ФРС) заранее снизить процентные ставки, это значительно повысит рискованность на рынке. Биткойн сможет быстро выйти из флуктуаций и начать мощное наступление, что приведет к тому, что весь криптовалютный рынок войдет в фазу безумия. Пик цикла может наступить ранее, чем в третьем квартале 2025 года или в начале четвертого квартала.

Заключение

Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке по-прежнему являются важным ориентиром для оценки глобальных активов, особенно это существенно влияет на такие волатильные активы, как Биткойн. Несмотря на текущие колебания рыночных настроений, согласно прогнозам основных институтов, мы все еще находимся на ключевом узле ожиданий. Инвесторы, корректируя свои позиции, могут сохранять умеренно оптимистичный настрой.