Обзор крипторынка: Что будет с рынком накануне халвинга BTC?

Обзор рынка

Недавно крипторынок в целом демонстрирует нисходящую тенденцию, что совпадает с поведением акций и других рискованных активов. Федеральная резервная система продолжает осторожно относиться к снижению процентных ставок, а риски инфляции становятся центром внимания рынка. В такой обстановке золото показывает выдающиеся результаты, цена достигает нового рекорда. Это в основном обусловлено увеличением покупок со стороны центральных банков, усиливающимися геополитическими рисками и опасениями по поводу инфляции.

Стоит отметить, что колебания цен на золото, похоже, больше зависят от уровня инфляции, чем от изменений процентной ставки Федеральной резервной системы. Это может указывать на то, что рынок ожидает, что рост инфляции станет более серьезной проблемой, чем предполагалось.

Биткойн, позиционируемый как "цифровое золото", все более укрепляет свои позиции, что может привлечь новые группы инвесторов. Мы считаем, что по сравнению с предыдущими циклами, даже в период формирования цен, когда волатильность остается, на рынке может возникнуть более активное поведение покупки в условиях падения. Запуск ETF на спотовый биткойн в США предоставляет Биткойну более широкие финансовые каналы, что может помочь снизить волатильность.

Необработанные контракты фьючерсов на биткойн на CME достигли 9,9 миллиарда долларов, что превышает показатели любого отдельного централизованного обмена и составляет более трети от общего объема рынка фьючерсов на биткойн. Это отражает значительное влияние ETF на рыночную структуру. В сочетании с позитивными факторами, такими как предстоящий халвинг биткойна (ожидается с 20 по 21 апреля), мы сохраняем оптимизм по поводу рынка во втором квартале.

Направления экосистемы DeFi

Maker в последнее время демонстрирует выдающиеся результаты, что в значительной степени связано с опубликованным 13 марта планом Endgame. Этот план подробно описывает ряд изменений в четырех основных этапах, включая ребрендинг токенов DAI и MKR, обновление стимулов управления, создание нового моста активов и другое.

С увеличением количества опубликованных деталей, особенно касающихся информации о будущих治理代币 subDAO, на рынке возросли спекуляции о возможных аирдропах для держателей MKR и ставщиков DAI. Мы считаем, что часть роста оценки токенов связана с ожиданиями ценности будущих аирдроп токенов.

Изменения, внесенные Maker, вызвали споры в сообществе DeFi. Некоторые считают, что скорость изменений слишком высока, что увеличивает риски. Сообщество Aave обсуждает возможность отмены статуса DAI как залога, и это обсуждение поддерживается ведущими фигурами, включая основателя Стани Кулечова.

Этот спор может предвещать изменения на рынке децентрализованных стабильных монет. По сравнению с DAI, USDe от Ethena быстро завоевал долю рынка благодаря более высокой доходности и аирдропам. Однако у обеих этих активов есть свои ограничения в способности эмиссии.

Несмотря на то, что количество и рыночная капитализация децентрализованных стейблов продолжают расти, темпы роста не сопоставимы с централизованными стейблами. Доля рынка USDC и USDT возросла до 90%. Учитывая преимущества эмиссии нативных стейблов между цепями и улучшение пользовательского опыта с мостами активов, принятие децентрализованных стейблов может продолжать сталкиваться с вызовами.

Рыночные данные

По состоянию на последние данные:

• Цена BTC: $68,765, 24-часовой рост 4.79%, 7-дневное падение 2.38%
• Цена ETH: $3,375, 24-часовое изменение +1,68%, 7-дневное изменение -4,90%
• Золото спот: $2,286, за последние 24 часа снижение на 0.58%, за 7 дней рост на 2.55%
• S&P 500：$5,151，24 часа снижение 1.15%，7 дней снижение 1.96%

Данные по спотовому биткойн-ETF в США:

• Месячный приток: 4,7 миллиарда долларов
• Приток с начала года: 12,2 миллиарда долларов США
• Общий объем управляемых активов: 54,9 миллиарда долларов
• Количество держимых BTC: 830000

Инсайты биржи

В прошедшую неделю рынок стал спокойнее, BTC колебался в диапазоне 2000 долларов. Хотя приток средств в американские ETF на биткойн на спотовом рынке остается положительным, он уже замедляется. В целом объем торгов криптовалютами продолжает снижаться, и рынок, похоже, ищет следующий импульс для роста. Уверенность бычьих трейдеров несколько восстановилась, риск остаётся стабильным. Фьючерсные ставки на BTC, ETH и различные альткойны близки к минимуму этого года.

Предстоящий Халвинг BTC может стать катализатором для роста цен, но все еще необходимо столкнуться с периодом слабости, которому подвергается крипторынок и другие рисковые активы.

Обзор новостей отрасли

• Объем торгов спотовым биткойн-ETF в марте увеличился почти в два раза и составил 1110 миллиардов долларов
• Фонд TRON и Джастин Сан требуют от американского суда отклонить иск SEC
• Листинг токена Ethena и старт кампании по аирдропу
• Виталик Бутерин и Артур Хейс высказали мнение о горячей волне Мем-койнов
• Россия рассматривает возможность тестирования цифрового рубля для бюджетных выплат
• 21Shares запустила ETP на стейкинг Toncoin на швейцарской фондовой бирже
• Гонконгская финансовая компания VSFG планирует запустить ETF на спотовый биткойн в мае.
• Банк HSBC представил токенизированное золото для розничных инвесторов в Гонконге
• Сингапур расширяет регулирование шифрования, усиливая защиту пользователей
• Тайвань одобрил создание ассоциации шифрования.

Важные события на следующей неделе

• 10 апреля: опубликованы данные CPI США
• 12 апреля: отчеты крупных банков, таких как JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup