Реформа регулирования Web3 в Сингапуре: невидимые игроки выходят на поверхность

С 30 мая, когда Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) опубликовало заявление с требованием к неполномочным поставщикам услуг цифровых токенов полностью выйти с рынка, азиатское Web3-сообщество оказалось в смятении. Эта жесткая позиция знаменует собой значительный поворот в регуляторной политике Сингапура.

Суть этой регуляторной трансформации заключается в Законе о финансовых услугах и рынках, принятом в 2022 году, в частности в статье 137. Этот пункт требует, чтобы все физические и юридические лица, имеющие коммерческое присутствие в Сингапуре и предоставляющие услуги цифровых токенов зарубежным пользователям, получили лицензию DTSP. Это требование направлено на борьбу с высокими рисками отмывания денег в трансграничной деятельности и обеспечивает эффективное регулирование этих поставщиков услуг со стороны MAS.

Определение MAS для "услуг цифровых токенов" практически охватывает все этапы бизнеса с цифровыми активами, включая выпуск токенов, услуги по хранению, брокерские услуги, услуги по переводу платежей, а также услуги по верификации и управлению. Новые правила применяют логику "прозрачного регулирования", полностью охватывая как внутренние, так и внешние операции в Сингапуре, с целью устранения возможностей для регуляторного арбитража.

Этот поворот в политике отражает высокую степень важности, которую Сингапур придает финансовой репутации страны. Недавнее ужесточение глобальных требований по борьбе с отмыванием денег, влияние событий с FTX на суверенные инвестиционные фонды Сингапура, а также частые случаи массового отмывания денег стали важными факторами, способствующими ужесточению политики.

С учетом новых правил реакция участников Web3 была неоднозначной. Некоторые небольшие проекты заявили, что могут рассмотреть возможность переезда из Сингапура, в то время как некоторые местные специалисты отрасли считают, что это больше связано с уточнением и детализированием существующих рамок. Стоит отметить, что утилитарные токены и токены управления в настоящее время не находятся в центре регулирования MAS.

В то же время Гонконг и Дубай активно привлекают криптовалютные компании и таланты. Гонконг представил первую в мире всеобъемлющую регуляторную основу для стабильных монет, привязанных к фиатной валюте, в то время как Дубай предлагает весьма привлекательную налоговую среду и специализированный регуляторный орган по цифровым активам. Однако единообразие глобальных регуляторных тенденций означает отсутствие настоящего "убежища" от регулирования.

В этой регуляторной трансформации сфера стейблкоинов и токенизации реальных активов (RWA) демонстрирует огромный потенциал. Общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превысила 240 миллиардов долларов, а общая стоимость RWA на блокчейне достигла 23 миллиардов долларов. Страны активно соревнуются за "монетарный суверенитет" цифровых валют.

Для организаций, успешно получивших лицензии, новая регуляторная среда предоставляет очевидные конкурентные преимущества. В настоящее время только 33 компании получили лицензии на цифровые платежные токены (DPT), включая некоторые известные международные компании. Некоторые местные учреждения, такие как MetaComp, уже создали комплексную систему соблюдения норм и лицензирования, охватывающую различные области, такие как платежи, ценные бумаги, хранение и производные инструменты.

В будущем, с углублением глобальных тенденций регулирования, способность к соблюдению норм станет ключевым разделением в отрасли. Те организации, которые располагают предварительными лицензиями, надежными платежными сетями и структурами выпуска RWA, смогут занять лидирующие позиции в новом глобальном цифровом финансовом порядке.