Глобальная финансовая нестабильность, Биткойн под давлением, падение, свойства актива-убежища подвергаются сомнению.

9 марта 2020 года, безусловно, будет занесен в финансовую историю.

С 1987 года, после "черного понедельника" на фондовом рынке США, в стране была введена механика автоматического приостановления торгов. В течение нескольких десятилетий этот механизм был активирован только один раз, 27 октября 1997 года, когда индекс Доу-Джонса упал на 7,18%, что стало крупнейшим однодневным падением с 1915 года.

Тем не менее, под воздействием множества факторов, таких как распространение пандемии COVID-19, предварительные выборы в США и резкое падение цен на нефть, 9 марта 2020 года фондовый рынок США снова обвалился, что стало вторым в истории случаем срабатывания механизма приостановки торгов, и мировые фондовые рынки начали колебаться.

В то же время рынок криптовалют также не смог избежать этого. Цена биткойна, который называют "цифровым золотом", резко упала с 9170 долларов до 7680 долларов, пробив два ключевых уровня поддержки в 8000 и 7800 долларов. За два дня снижение составило почти 20%. Сумма ликвидаций на нескольких основных торговых платформах достигла почти 700 миллионов долларов.

Большинство инвестиционных учреждений считает, что падение фондового рынка США является результатом сочетания нескольких факторов, включая коронавирус, ценовую войну на нефтяном рынке Ближнего Востока и предварительные выборы в США. Стоит отметить, что перед этим резким падением ликвидность на глобальных финансовых рынках уже была недостаточной, а рыночные показатели не соответствовали ожиданиям. На самом деле, рыночные средства не так обильны, как предполагалось, и наличие большого количества заемных средств может легко вызвать проблемы с ликвидностью.

Синхронное падение глобальных финансовых рынков усилило спрос инвесторов на защитные активы. Панические настроения заставляют все больше людей распродажу акций и выход из рынка товарных фьючерсов, средства постепенно перетекают в традиционные защитные активы, такие как золото, наличные деньги и государственные облигации.

В блокчейн-отрасли биткойн из-за своей дефицитности некоторое время считался активом с важными свойствами хранения стоимости и даже рассматривался как еще один вариант хеджирования. Например, во время экономического кризиса в Венесуэле биткойн стал одним из хеджевых активов местных граждан. Однако в недавнем глобальном падении финансовых активов биткойн не продемонстрировал аналогичного роста, как золото, а наоборот, значительно упал.

Итак, может ли биткойн, который называют "цифровым золотом", действительно выполнять роль защитного актива в случае необходимости?

Некоторые высококвалифицированные аналитики считают, что рассматривать биткойн как актив-убежище неправильно. Они указывают на то, что ожидания людей относительно рынка биткойна слишком оптимистичны. На самом деле, рынок биткойна относительно мал и не способен выдерживать внезапные крупные притоки средств из традиционных финансовых рынков. Кроме того, цена биткойна сильно колеблется: в первой половине 2019 года цена утроилась, а во второй половине - упала почти на 50%. Эта нестабильная сильная волатильность делает так, что в настоящее время практически ни одна профессиональная инвестиционная команда не рассматривает биткойн как инструмент для хеджирования.

С точки зрения хеджирования, биткойн в настоящее время значительно уступает золоту. Поскольку глубина рынка биткойнов по сравнению с огромным объемом капитала традиционной финансовой отрасли все еще недостаточна, а осознание и консенсус среди основных инвесторов относительно биткойна еще не сформированы, в настоящее время биткойн больше рассматривается как рискованный актив с высокой волатильностью и высокой ликвидностью, а не как актив-убежище.

Тем не менее, текущее положение биткойна как рискованного актива не означает, что он никогда не сможет стать защитным активом. По сравнению с традиционными финансовыми рынками биткойн по-прежнему является относительно нишевым активом. Хотя называть его защитным активом сейчас преждевременно, на пути к статусу "цифрового золота" в качестве защитного актива биткойн, без сомнения, продвинулся дальше всех и обладает наибольшим потенциалом.

Необходимо подчеркнуть, что инвесторы должны сохранять рациональный подход, осознавая высокую волатильность рынка криптовалют, и осторожно принимать инвестиционные решения.