Исследование влияния макроэкономических факторов на цену Биткойна в период Бычьего рынка

В данной статье будет рассмотрено, как ключевые макроэкономические факторы, такие как глобальная ликвидность, процентные ставки, инфляция и объявления Федеральной резервной системы, влияют на цену Биткойна в период Бычьего рынка. Мы используем исторические данные с 2014 года, применяя статистический и эконометрический анализ для выявления тенденций и корреляций, что предоставит инсайты для инвестиционных стратегий.

Источник данных

Мы собрали данные из следующих надежных источников:

• Данные по процентным ставкам предоставлены Федеральной резервной системой США (FRED)
• Данные по инфляции получены из Бюро трудовой статистики США (BLS)
• Рыночные ценовые данные получены из финансовой базы данных
• Объявления и новости Федеральной резервной системы поступают из официальных архивов и пресс-релизов Министерства финансов.

Глобальная ликвидность рынка

Ликвидность имеет решающее значение для здоровой экономики. Увеличение ликвидности поднимает цены на активы, поскольку больше средств поступает на рынок. Периоды высокой ликвидности обычно сопровождаются ростом объемов торгов и цен. Понимание этих тенденций помогает инвесторам улавливать рыночные возможности и принимать осознанные решения.

Основные показатели ликвидности включают:

• Денежный рынок фондов: отражает доступную ликвидность финансовой системы
• Банковские резервы: отражают ликвидность, доступную для кредитования и инвестиций в банковской системе
• Коэффициент ликвидности: измеряет здоровье ликвидности банка
• Оборачиваемость: отражает общую ликвидность рынка

Мы в основном используем денежную массу M2 для оценки общей ликвидности. M2 охватывает наличные деньги, расчетные счета, сберегательные счета и другие подобные денежные активы, что помогает понять объем средств, доступных для расходов и инвестиций в экономике.

Исторически, пик роста глобального M2 совпадает с Бычьим рынком Биткойна. Волатильность Биткойна часто совпадает с изменениями импульса M2. В период Бычьего рынка особенно важно следить за M2, поскольку увеличенная ликвидность обычно способствует росту рынка.

Обзор исторического бычьего рынка

Основные бычьи рынки в области криптовалют включают:

1. Первый бычий рынок 2011-2013 годов:

   • Фон роста M2: увеличение ликвидности центрального банка во время европейского финансового кризиса и кризиса банков на Кипре
   • Цена Биткойна выросла с 2,93 доллара до 329 долларов, что отражает увеличение спроса на нетрадиционные активы

2. 2015-2017 годы популярного бычьего рынка:

   • Фон роста M2: низкие процентные ставки и рост денежной массы продолжаются
   • Биткойн вырос с 200 долларов до 19 000 долларов, внимание общественности подтолкнуло спрос

3. Бычий рынок нового цифрового века 2020-2021 годов:

   • Фон роста M2: меры по стимулированию в связи с пандемией значительно увеличили денежную массу
   • Биткойн вырос с 10,000 долларов до 64,000 долларов, инвесторы ищут хеджирование от инфляции

4. Восстановление и инновации в 2024 году:

   • Фон роста M2: общее снижение ликвидности, небольшое восстановление в начале 2023 года
   • Биткойн вырос с 25,000 долларов до 85,000 долларов, впервые установив новый рекорд без значительного увеличения ликвидности

Стоит отметить, что производительность альткойнов отличается от Биткойна. Пара альткойн/Биткойн уже начала отслеживать глобальные оценки чистой ликвидности, возможно, потребуется увеличение общей ликвидности для входа в этап роста.

Анализ также показывает, что доминирование Биткойна, USDT и USDC обратно пропорционально мировой скорости обращения денег. Когда рост денежной массы превышает рост ВВП, финансовизация увеличивается, что приводит к образованию пузырей активов и снижению доминирования Биткойна; и наоборот.

Влияние процентных ставок и инфляции

Хотя Биткойн спроектирован как децентрализованный, он демонстрирует значительную волатильность в ответ на события денежно-кредитной политики. Исследования показывают, что реакция Биткойна на решения Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка изменяется со временем:

• До 2013 года денежные потрясения Федеральной резервной системы снижали цену Биткойна
• После 2013 года эти потрясения начали поднимать цену Биткойна.
• Удар Европейского центрального банка по инфляции продолжает снижать цену Биткойна

С 2020 года Биткойн стал более волатильным вокруг объявлений Федеральной резервной системы, почти сразу реагируя на политика ужесточения, что указывает на более сильную корреляцию с денежно-кредитной политикой. Чувствительность Биткойна к данным по инфляции также возросла в условиях высокой инфляции.

Вывод

Отношения между Биткойном и инфляцией сложны и постоянно эволюционируют. Изначально цена Биткойна не реагировала явно на объявления о денежно-кредитной политике. Однако с 2020 года чувствительность Биткойна к действиям центральных банков значительно возросла.

Динамика цен на Биткойн тесно связана с глобальной ликвидностью и подвержена влиянию монетарной политики центральных банков, поведения инвесторов и тенденций институциональных инвестиций. Изначальный спрос в большей степени исходил от его характеристик как децентрализованной цифровой наличности, а не как средства хеджирования от инфляции. Однако после 2020 года резкое падение цен, вызванное ужесточением политики Федеральной резервной системы, подчеркнуло спекулятивные мотивы и более широкий круг инвесторов.

Что касается предстоящих данных по CPI, то рыночные ожидания не претерпели значительных изменений. Если фактический результат снова окажется ниже ожиданий, это может повлиять на рынок. Инвесторы должны внимательно следить за этими макроэкономическими показателями, чтобы лучше использовать рыночные возможности.