Банк Японии может продать облигации США, Федеральная резервная система (ФРС) может быть вынуждена напечатать деньги, крипторынок может встретить новый бычий рынок

На фоне глобальной экономической нестабильности и колебаний финансовых рынков японская банковская система сталкивается с серьезными вызовами в цикле повышения процентных ставок ФРС. Фискальная и монетарная политика США оказала глубокое влияние на глобальные рынки. Стратегии хеджирования иностранной валюты для инвестиций в государственные облигации США, применяемые Японским банком сельского хозяйства и лесного хозяйства и другими японскими коммерческими банками, испытывают значительное давление. В условиях увеличения процентной разницы и роста затрат на хеджирование иностранной валюты эти банки вынуждены рассмотреть возможность продажи государственных облигаций США.

Иностранные и международные валютные органы ( FIMA ) могут сыграть ключевую роль в поддержании стабильности на рынке через механизм репо. Этот механизм позволяет членам центрального банка закладывать государственные облигации США и получать ночные ново напечатанные доллары, что может стать важным инструментом для смягчения давления на Банк Японии.

Японский банк агрономии и лесного хозяйства (Norinchukin Bank) недавно объявил о продаже облигаций на сумму 630 миллиардов долларов США, в основном американских государственных облигаций. Это решение вызвано ростом процентных ставок в США и Европе, что привело к падению цен на облигации и снижению стоимости высококачественных иностранных облигаций, приобретенных банком в прошлом, что увеличило бумажные убытки.

Согласно данным Международного валютного фонда, японские коммерческие банки в 2022 году владели примерно 850 миллиардов долларов иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов составляют облигации США. Такой масштаб потенциальной продажи может нанести серьезный удар по рынку государственных облигаций США.

Чтобы предотвратить резкий рост доходности американских государственных облигаций, министр финансов США Джанет Йеллен может попросить Банк Японии купить эти облигации и воспользоваться механизмом обратного РЕПО FIMA для обмена американских государственных облигаций на доллары. Этот шаг увеличит ликвидность долларов на глобальном валютном рынке и может оказать положительное влияние на рынок биткойнов и криптовалют.

Банк Японии выбрал подтвердить убытки на текущем этапе, в основном из-за расширения процентной разницы между долларом и иеной, что привело к тому, что стоимость хеджирования валюты превысила высокую доходность американских государственных облигаций. Даже если Федеральная резервная система (ФРС) в будущем может снизить процентные ставки, небольшое снижение не будет достаточно для значительного улучшения данной ситуации.

Чтобы избежать воздействия массовой продажи на рынок государственных облигаций США, Министерство финансов США может сотрудничать с Банком Японии, чтобы поглотить эти облигации через механизм обратного репо FIMA. Этот подход увеличит предложение долларов и может дать новый импульс для крипторынка.

В текущих условиях инвесторы могут пересмотреть свои инвестиционные стратегии и рассмотреть возможность увеличения доли в шифрованных активах. С учетом того, что вызовы для глобальной финансовой системы становятся все более явными, крипторынок может столкнуться с новыми инвестиционными возможностями.