Анализ недавнего развития экосистемы Base и популярных проектов

Один. Недавние изменения в экосистеме Base

С конца мая 2025 года экосистема Base демонстрирует явный "период взрыва". Ежедневные активные адреса пользователей, общая заблокированная стоимость (TVL) и ежедневный объем торгов быстро растут. Это в основном связано с чередованием нескольких популярных нарративов в экосистеме, что привлекло широкое внимание рынка. С макроэкономической точки зрения, с распространением оптимизма относительно концепции стейблкоинов на глобальных фондовых рынках, особенно на фоне возможного улучшения регуляторной среды, Base ожидает стать предпочтительным выбором для традиционных учреждений.

Основные проявления:

• Количество активных пользователей растет экспоненциально, недавно достигнув исторического максимума в 3,6 миллиона.
• Общая стоимость заблокированных средств в мае выросла с 2,8 миллиарда долларов до почти 4 миллиардов долларов, вернувшись к максимальному уровню бычьего рынка 2024 года.
• С начала мая среднее количество сделок в день близко к 9 миллионам, достигая пика бычьего рынка 2024 года.

II. Анализ популярных проектов экосистемы Base

1. Виртуальный: Инновационная механика первичного размещения активов взрывает рынок

Virtual является одним из самых заметных проектов в экосистеме Base в последнее время. Его инновационный механизм первичного размещения акций быстро привлек большое количество средств и пользователей, став центральным представителем текущего нарратива первичного размещения акций в экосистеме Base. Цена токена VIRTUAL выросла с 0.5 долларов в середине апреля до 2.5 долларов в начале июня, что составило рост на 400%.

Основные преимущества механизма виртуального первичного размещения:

• Очень низкая цена финансирования: каждый новый проект привлекает средства в размере 42,425 виртуальных ( с рыночной капитализацией около 224,000 долларов США ), пользователи могут участвовать по очень низкой цене, потенциальная прибыль огромна.
• Линейная разблокировка токенов: Новые проекты используют прозрачную модель токенов, разблокируя их поэтапно, а не разово.
• Участие с низким риском: полное возмещение средств за проекты, которые не удалось успешно собрать, а также ежедневная публикация лишь небольшого количества высококачественных проектов, что снижает риски участия для пользователей.
• Уменьшение вероятности ухода проекта: установить комиссию в 1%, из которой 70% возвращается проекту, что стимулирует проект повышать активность交易, а не краткосрочную ликвидацию.

Однако, с ростом популярности платформы, ранние пользователи часто использовали стратегию "продажа сразу после размещения", чтобы получить краткосрочную высокую прибыль, что привело к значительному давлению на новые проекты. В связи с этим, Virtual в середине июня внедрила "механизм зеленого замка", устанавливающий обязательный период блокировки для пользователей, участвующих в размещении. Этот механизм, хотя и помогает сдерживать ранние распродажи и продлевает жизненный цикл проекта, значительно изменяет исходную спекулятивную логику. Период получения прибыли для пользователей вынуждено увеличивается, эффективность капитала снижается, а рыночный интерес испытывает временное снижение. Цена Virtual в середине июня вошла в нисходящий тренд, упав с максимума до 1,69 доллара, что составило более 37% падения.

2. Kaito: Лидер экономики внимания

Kaito является ведущим проектом в области "информационных финансов ( InfoFi )". С мая цена токена Kaito выросла с 0,79 доллара до пикового значения в 2,41 доллара, рост составил почти 205%.

Основная особенность Kaito заключается в его модуле Yaps, который «токенизирует внимание» пользователей, публикуя контент на социальных платформах, поощряя их создавать качественный контент вокруг популярных проектов и строя механизм распространения Web3, основанный на контенте. Этот механизм значительно увеличил вовлеченность сообщества, в сочетании с еженедельными аирдропами и наградами за рейтинги, позволяя пользователям не только «выражать себя», но и «монетизироваться», одновременно привлекая множество создателей контента и лидеров мнений, что эффективно содействует процветанию социального и повествовательного контента на платформе Base.

Кроме того, Kaito представил систему Yapper Launchpad, основанную на рейтинге по积分ам, и информационную сеть Kaito Connect, управляемую ИИ, которая реализует синергетическую замкнутую цепочку из трех элементов: вклад в контент, распределение积分ов и отбор проектов. Пользователи могут не только получать право на участие в аирдропах и права управления платформой через Yaps, но и участвовать в голосовании за проекты в рейтингах и получать стимулы за качественный контент, формируя уникальную логику "создавая контент, инвестируя одновременно". Kaito Connect предлагает открытую сеть InfoFi, позволяющую обычным пользователям получать соответствующие вознаграждения за вклад в информацию. Эта модель, основанная на контенте как ценностном якоре, привнесла новую нарративу в Base, отличающуюся от традиционного DeFi, открыв новое пространство для воображения на пересечении социальных и финансовых технологий.

Три. Будущие тенденции развития Coinbase и Base

В июне 2025 года Сенат США принял законопроект о стабильной валюте GENIUS, который создает законодательную основу для долларовых стабильных монет. В этом регуляторном контексте Coinbase, как соответствующая требованиям США биржа, начала три основных направления:

1. С помощью Base создать взаимодействие между Coinbase и активами на блокчейне, выступая в качестве законного входа для транзакций на блокчейне.
2. Совместно с традиционными финансовыми учреждениями выпустить соответствующий стабильный коин на базе Base, способствуя переходу традиционных финансовых средств на блокчейн.
3. Создание контента в экосистеме Base, включая торги акциями на блокчейне, соответствующие платежи, DeFi, AI-агенты и т.д., для привлечения традиционных денежных потоков.

Конкретные меры включают:

• Запущена функция пула верификации Coinbase, позволяющая пользователям KYC напрямую использовать баланс аккаунта Coinbase для взаимодействия с DApp на Base.
• Сотрудничество с финансовыми учреждениями Уолл-Стрит для пилотного выпуска "соответствующей стабильной монеты" и "депозитного токена" на цепочке Base.
• Диверсификация экосистемы, включая торговлю акциями США на блокчейне, взаимодействие с экосистемой Circle, глобальные крипто-платежи, соблюдение норм DeFi и кредитование на блокчейне, инновационные приложения AI Agent и InfoFi.

С помощью этих инициатив Coinbase не только создает "высокоскоростной коридор" для входа соответствующих активов, но и формирует полный замкнутый цикл ценности для долларовых стабильных монет — от токенизации фиатных валют, до их хранения и обращения в блокчейне, и затем до реальных сценариев использования.

Четыре, проекты с высоким потенциалом в экосистеме

1. Аэродром: как один из DEX, интегрированных в Coinbase, ожидается, что он получит постоянную институциональную поддержку ликвидности, что будет способствовать росту объема торгов, TVL и доходов платформы.

2. Uniswap: Это также DEX, интегрированный с Coinbase, который, как ожидается, получит больше ликвидности на цепочке и увеличит потенциальную прибыль платформы.

3. Keeta: Высокопроизводительная RWA публичная цепочка, ориентированная на десятки миллионов TPS и подтверждение транзакций за доли секунды, в будущем возможно сотрудничество с Base в направлении соблюдения норм RWA.

4. Creator Bid: Сотрудничество с Kaito для запуска версии 2.0, внедрение новых механизмов, таких как стейкинг и первичное размещение, для повышения вовлеченности пользователей и расширения игровых возможностей для создателей.

5. Преимущества: Первый социально ориентированный прогнозный рынок на базе Base, хотя токены еще не выпущены, благодаря новаторскому дизайну социальной предсказательной + инвестиционной механики уже привлек ранних пользователей.

В настоящее время Base эволюционирует из "активной торговли" L2 сети в "структурированную" инфраструктуру финансов и контента на блокчейне. Хотя в краткосрочной перспективе некоторые горячие проекты сталкиваются с вызовами уменьшения интереса и спекулятивного поведения, в долгосрочной перспективе устойчивость нарратива и способность взаимодействия с институтами, проявляемые экосистемой Base, означают, что она может стать важным мостом для традиционного капитала в следующую стадию входа в Web3. Для инвесторов Base представляет собой не только арену для переключения интересов, но и ключевой образец для наблюдения за путем трансформации криптоиндустрии в "регулирование, финансирование и практическое применение".