Макроэкономика и крипторынок охлаждаются, интерес к ETF снижается, данные в блокчейне ослабевают.

Обзор макроэкономики

Анализ политических контекстов

1. Снижение инфляционного пути

• Способствование миру между Россией и Украиной: освободить российские нефтегазовые ресурсы, снизить мировые цены на энергоносители.
• Ситуация на Ближнем Востоке: в краткосрочной перспективе это может привести к росту цен на нефть, но с помощью дипломатических средств ситуацию можно контролировать.
• Таможенная политика: повышение импортных пошлин может привести к незначительному экономическому спаду в краткосрочной перспективе и снижению инфляции.
• Стратегия в отношении Китая: давление на Китай через тарифы, ведение переговоров или осуществление экономической блокады.

2. Путь понижения процентных ставок

• Влияние на решения центрального банка: давление на снижение процентных ставок и расширение баланса, стимулирование глобальной ликвидности.
• Продвижение цифровой валюты: ускорение соответствующего законодательства, ослабление контроля центрального банка над валютой.

3. Стимулирование экономического пути

• Проведение налоговой политики: постоянные налоговые льготы, увеличение располагаемого дохода предприятий и физических лиц.
• Введение дифференцированных тарифов: введение дифференцированных тарифов для обрабатывающей промышленности с целью защиты местной индустрии.
• Привлечение иностранных инвестиций: осуществляя поездки в такие регионы, как Ближний Восток, можно зафиксировать крупные инвестиции.
• Расширение разработки энергетических ресурсов: увеличение добычи нефти и газа, повышение доходов от экспорта энергии.
• Исследуйте расширение территории: рассмотрите возможность приобретения других регионов для расширения экономической карты.

4. Политическая семейственность

• Расширение семейного богатства: использование политики цифровой валюты для накопления семейных активов.
• Укрепление политического наследия: устранение оппозиции, создание лояльной команды, обеспечение преемственности политики.

Логическое резюме

Данная политика сосредоточена на экономическом стимулировании, снижая инфляцию и процентные ставки различными способами, одновременно привлекая инвестиции и развивая энергетику для стимулирования роста. Она также включает в себя такие меры, как территориальная экспансия и политические чистки, чтобы укрепить власть и семейные интересы. Общая стратегия агрессивна в краткосрочной перспективе, а долгосрочные эффекты зависят от дипломатии и исполнения политики.

Нейтральная ставка процента

В настоящее время рынок прогнозирует снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, а за год – дважды до 4,00%, при этом нейтральная ставка возрастет до 3,50%. Раннее начало снижения ставок стало фокусом текущей игры решений. Эффект тарифной политики постепенно начинает проявляться, и экономическое воздействие начинает медленно проявляться. В то же время, после недавнего восстановления на рынке облигаций, политика ликвидности снова смещается к ужесточению, что приводит к бычьей коррекции глобальных ликвидных индикаторов.

Основные события на следующей неделе

Событие (выступление центрального банка и заявление о политике)

Важные данные на следующей неделе

Анализ данных на блокчейне

1.Изменения краткосрочных и среднесрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе

1.1 Состояние движения средств стейблкоинов

На рынке наблюдается заметное сокращение торговой активности на этой неделе, снизившись на 76,4% по сравнению с предыдущей. Возможно, рынок входит в период охлаждения или колебаний. Среднесуточное увеличение составляет 0,78 миллиона, находясь в состоянии низкой ликвидности, что обычно наблюдается в условиях неопределенности направления рынка, низкого объема торгов, ожидания со стороны институциональных инвесторов и отсутствия желания входа средств на блокчейн. Если на следующей неделе сохранится низкая активность, можно будет подтвердить, что рынок вошел в период охлаждения.

1.2 Состояние движения средств ETF

На этой неделе приток средств снизился с 2,8 миллиарда на предыдущей неделе до 670 миллионов, темп притока замедлился на 76%, что практически соответствует низкому уровню интереса к ETF в начале мая, что указывает на то, что этот цикл ETF подошел к концу. После снижения притока средств в ETF цены на криптовалюту скорректировались, показывая, что текущие цены сильно зависят от притока средств ETF и не имеют внутренней рыночной поддержки.

1.3 Премия/дисконт на внебиржевых рынках

С 23 по 31 мая общий внебиржевой премиум на основные стабильные монеты оставался на уровне около 100,0%, колебания были очень небольшими, что отражает явное ожидание со стороны капитала и снижение ликвидности. В целом, внебиржевой премиум на стабильные монеты продолжает находиться на "нулевом премиуме" или "премиуме на грани дисконта", что указывает на недостаток покупок на внебиржевом рынке и отсутствие мотивации для притока новых средств на рынок.

1.4 Поведение покупки некоторой публичной компании

Наблюдая за динамикой цен акций определенной публичной компании, можно увидеть, что ее акции не смогли достичь предыдущего максимума, что свидетельствует о том, что рынок акций менее активно стремится к росту, чем ранее. Хотя компания снова покупает криптовалюту, увеличивая чистую стоимость активов и принося прирост на рынок, ее акции имеют премию по сравнению с криптовалютой, и стоит обратить внимание на то, когда закончится этот цикл.

1.5 Баланс биржи

Доля баланса биткойн-экспозиций продолжает снижаться до почти годового минимума 15,046%, давление на цепочке заметно ослабло; доля баланса эфириум-экспозиций, наоборот, несколько увеличилась, с 13,52% до 15,83%, существует определенная ситуация с продажами.

2.Изменения среднесрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе

2.1 Доля адресов с активами и URPD

На этой неделе объемы адресов, держащих от 1000 до 10000 монет, значительно снизились 26-27 числа, что указывает на краткосрочные медвежьи признаки, однако основная часть была поглощена адресами, держащими от 100 до 1000 монет. В краткосрочной перспективе медвежий тренд, в среднесрочной и долгосрочной перспективах структура рынка меняется, распределение капитала относительно равномерное, явные сигналы не наблюдаются.

Учитывая общую ситуацию с изменениями, денежным потоком и данными блокчейна, прогнозируется, что на следующей неделе рынок в целом может продолжить коррекцию, особенно после того как эфириум снова поднимется, это предположение становится более ясным.