Uniswap V4: Инновационный двигатель в области Децентрализованные финансы

Недавно на одной из DEX платформ была опубликована черновая версия ее последнего кода, что вызвало сильный резонанс в отрасли. Будучи крупнейшей в настоящее время децентрализованной торговой платформой, эта платформа уже долгое время занимает более 50% доли на цепочном рынке, а ее объем торгов превышает объем торгов второго по величине конкурента более чем в 3 раза. Выход новой версии еще больше укрепит ее лидерство в области Децентрализованные финансы.

Новая версия вводит множество инновационных функций, включая плагинную систему, позволяющую настраивать AMM, одиночную архитектуру, изменяющую структуру аккаунтов и логику заказов, а также молниеносное бухгалтерское учёт и поддержку нативного ETH, что значительно снижает стоимость Gas. Эти инновации принесут децентрализованным торговым платформам большую гибкость, лучшую ликвидность, более низкие комиссии и больше вариантов. В то же время, эти улучшения вдохнули новую жизнь в DEX, которые долгое время находились в невыгодном положении, ускоряя их движение к централизованным биржам, что окажет глубокое влияние на будущее развития Децентрализованных финансов.

Ведущая инновация в развитии Децентрализованных финансов

Новый апгрейд версии вызывает широкий резонанс, с одной стороны, из-за судебных исков со стороны регулирующих органов к крупнейшей централизованной бирже в мире, что вызывает опасения у институциональных игроков относительно будущего централизованных бирж, в то время как децентрализованные биржи (DEX) с их характеристиками децентрализации и устойчивости к цензуре получают все большую популярность. С другой стороны, как лидер отрасли, эта платформа каждый раз при обновлении версии задает направления развития DEX, что вдохновляет последователей и способствует процветанию всей экосистемы Децентрализованные финансы.

Огляд исторических версий платформы:

Версия V1 была выпущена в ноябре 2018 года, впервые введя модель автоматизированного маркетмейкера, предоставляя торговые услуги между токенами ERC-20 и ETH. Эта инновация вдохновила множество последующих проектов DEX и заложила основу для экосистемы Децентрализованные финансы.

Версия V2 была выпущена в мае 2020 года, добавив поддержку торговли между токенами ERC-20 и внедрив механизм ликвидностного майнинга, который увеличивает ликвидность торговых пар за счет вознаграждений для поставщиков ликвидности. Эта версия ликвидностного усиления способствовала развитию ряда новых проектов в области Децентрализованных финансов.

Версия V3 была выпущена в мае 2021 года и представила функции централизованной ликвидности и лимитных ордеров. Эти новые функции позволяют маркет-мейкерам более эффективно управлять капиталом, повышать прибыль и эффективность, в то время как пользователи могут более точно контролировать свои сделки.

Предстоящая версия V4 будет полностью инновационной на уровне инфраструктуры Децентрализованных финансов (DeFi). Она предложит возможность самостоятельно создавать и управлять токен-пулами, AMM с добавлением новых функций через плагины, а также заменит традиционную модель фабрики/пула единой большой контрактной рамкой и так далее. Эти новшества еще больше укрепят децентрализованные характеристики платформы, принося новые изменения и возможности в экосистему DeFi.

Четыре основных инновационных механизма для создания инфраструктуры Децентрализованных финансов

В качестве важного участника и лидера в индустрии Децентрализованные финансы, эта платформа сыграла ключевую роль в продвижении прогресса в отрасли. Новая версия создала эффективную, гибкую и низкозатратную инфраструктуру Децентрализованные финансы, внедрив инновационные механизмы, такие как механизм плагинов, одиночная архитектура и мгновенная бухгалтерия, предоставляя пользователям более качественный опыт торговли и больше возможностей.

Механизм плагинов

Одной из ключевых инноваций новой версии является введение механизма "плагинов". Плагины по сути представляют собой внешние контракты, созданные и определенные разработчиками для реализации торговой логики. С помощью плагинов разработчики могут вызывать внешние контракты для выполнения заданных операций на определенных этапах жизненного цикла ликвидного пула, таких как создание лимитных ордеров перед сделкой или корректировка торговой ставки после изменения позиции ликвидного пула.

Функции плагина делают эту платформу настраиваемой платформой ликвидности. Эта настраиваемость недоступна централизованным биржам. Разработчики могут проявлять креативность, разрабатывая различные новые функции для удовлетворения различных торговых сценариев, что позволяет глубоко связывать ликвидность с развитием проектов. Кроме того, эта настраиваемость может стимулировать креативность разработчиков и сообщества, усиливая сетевой эффект платформы и делая ее базовой инфраструктурой экосистемы Децентрализованные финансы.

В настоящее время представленные образцы плагинов включают:

• Временной взвешенный средний маркет-мейкер ( TWAMM ): разбивает крупные сделки на несколько мелких, уменьшая ценовые колебания и проскальзывание, обеспечивая более плавный торговый опыт.

• Динамическая комиссия: динамическая корректировка торговых сборов в зависимости от количества активов в ликвидном пуле, объема сделок и волатильности.

• Лимитные ордера на блокчейне: внедрение контрактов на лимитные ордера, позволяющее пользователям автоматически выполнять предустановленные сделки при определенных ценовых условиях.

• Займы с неиспользуемой ликвидностью: внесение неиспользуемой ликвидности, превышающей определенный диапазон, в кредитный протокол для повышения эффективности использования капитала.

• Настраиваемый оракул на блокчейне: выбор различных источников данных и расчетных формул в зависимости от конфигурации пользователя через агрегированные контракты оракулов.

• Внутренняя распределение прибыли MEV: прямая передача прибыли MEV поставщикам ликвидности, что увеличивает их источники дохода.

Одноэлементная архитектура

Однофамильная архитектура — это новая структура контракта, используемая в новой версии. В предыдущих версиях каждый пул ликвидности соответствовал одному контракту, добавление нового пула требовало развертывания нового контракта, что увеличивало затраты на разработку и Gas-расходы. В однофамильной архитектуре все пулы ликвидности хранятся в одном контракте, что значительно снижает затраты на создание пулов ликвидности и Gas-расходы, а также повышает эффективность торговли.

Основные преимущества однотипной архитектуры включают:

• Снижение затрат: нет необходимости развертывать отдельные контракты для каждого пула ликвидности, что снижает затраты на разработку и обслуживание.
• Повышение эффективности: реализовать многопроходные сделки, пользователю нужно вызвать контракт всего один раз для завершения всех обменов, что снижает Gas-расходы.
• Масштабируемость: удобно добавлять новые функции и характеристики, предоставляя больше возможностей для будущих инноваций.
• Упрощенное управление ликвидностью: управление позицией с использованием адреса вместо токенизированного способа, более просто и эффективно.

Молниеносная бухгалтерия

Мгновенная бухгалтерия — это новый способ ведения бухгалтерии на основе одиночной архитектуры. В предыдущих версиях для каждой сделки необходимо было вычислять баланс всех связанных позиций, что потребляло много Gas. Система мгновенной бухгалтерии рассчитывает комиссию за транзакцию только на основе изменения чистого баланса, тем самым уменьшая потребление Gas.

Конкретно, система молниеносного учета использует преимущества управления всеми ликвидными пулами одним контрактом. При сделке система запрашивает чистый баланс текущего пула (, разницу объемов покупки и продажи ), и рассчитывает комиссию за сделку в зависимости от чистого баланса пользователя. Этот подход избегает вычисления всех связанных остатков позиций, что снижает необходимый Gas.

Помимо снижения потребления газа, молниеносная бухгалтерия также может повысить эффективность маршрутизации между пулами, что дополнительно снижает стоимость транзакций в нескольких пулах. В сочетании с плагинами контрактов эта особенность поддерживает более сложные интеграции и инновации, что, как ожидается, значительно увеличит количество пулов.

Поддержка нативного ETH

Поддержка нативного ETH в новой версии означает, что в процессе торговли нативный токен Ethereum (ETH) можно напрямую обменивать на другие токены. В предыдущих версиях обмен ETH на другие токены требовал предварительного преобразования ETH в токены WETH, что включало множество сделок и расходы на Gas, что приводило к высоким затратам и низкой эффективности.

После введения концепции нативного ETH в новой версии ETH можно напрямую обменивать на другие токены, не преобразовывая его в WETH. Это значительно снижает затраты и время на сделки, одновременно повышая ликвидность, что привлекает больше поставщиков ликвидности в экосистему и предоставляет трейдерам лучшую ликвидность и цены.

В реализации в основной контракт добавлен ETH-пул, специально предназначенный для прямой торговли ETH с другими токенами. При торговле система автоматически сравнивает объем торговли с количеством ETH в пуле и вычисляет соответствующее количество других токенов на основе коэффициента. Это позволяет пользователям напрямую обменивать ETH на другие токены без сложного процесса конвертации, обеспечивая более удобный и эффективный торговый опыт, что дополнительно усиливает ликвидность и конкурентоспособность платформы.

Возможности для решения проблем DEX

На рынке цифровых активов централизованные и децентрализованные биржи являются двумя основными моделями торговли. Из-за длительных проблем с недостаточной ликвидностью, плохим пользовательским опытом, высокими торговыми сборами и затратами, централизованные биржи продолжают занимать доминирующее положение на рынке. С быстрым развитием Децентрализованных финансов (DeFi) проблемы DEX также привлекают все большее внимание. В этом контексте выпуск новой версии может стать возможностью для решения проблем DEX. С помощью инновационных решений новая версия планирует улучшить состояние DEX в четырех аспектах. Если это будет успешно, это приведет к тому, что больше институтов присоединится и вместе будет способствовать полному решению проблем DEX.

Улучшение ликвидности: ликвидность является одной из ключевых проблем DEX. Новая версия повысила настраиваемость и ликвидность DEX за счет введения функций плагинов и механизмов внутреннего распределения прибыли MEV. Функции плагинов позволяют любому использовать пользовательские контракты для развертывания пулов ликвидности, что делает ликвидность более совместимой и масштабируемой. Внутреннее распределение прибыли MEV стимулирует большее количество поставщиков ликвидности к участию, что, в свою очередь, повышает общую ликвидность.

Улучшение пользовательского опыта: новая версия внедряет алгоритм TWAMM и функцию лимитированных ордеров, что повышает эффективность формирования цен и пользовательский опыт торговли. Алгоритм TWAMM рассчитывает цену на основе временного взвешенного среднего, что более точно отражает рыночные условия. Функция лимитированных ордеров позволяет пользователям устанавливать верхние и нижние границы цен, лучше контролируя риски. Эти функции могут улучшить пользовательский опыт и привлечь больше пользователей к торговле на DEX. Кроме того, возможность настройки контрактов для развертывания ликвидных пулов через плагины может удовлетворить разнообразные потребности пользователей и значительно улучшить пользовательский опыт.

Снижение торговых издержек: торговые издержки являются важным ориентиром при выборе биржи пользователями. Новая версия снижает торговые издержки за счет внутреннего распределения прибыли MEV и механизмов молниеносного учета. Внутреннее распределение прибыли MEV увеличивает доходы поставщиков ликвидности, что, в свою очередь, снижает торговые издержки пользователей. Молниеносный учет снижает стоимость частых торгов, предлагая пользователям более низкие издержки на торговлю и более высокую эффективность.

Повышение эффективности затрат: новая версия архитектуры Singleton устанавливает все контракты ликвидных пулов как единый контракт, что не только снижает стоимость газа для создания ликвидных пулов и кросс-пулевых торговых операций, но и значительно улучшает эффективность развертывания контрактов. В сочетании с мгновенной бухгалтерией для снижения стоимости частых торгов новая версия помогает пользователям достигать максимальной выгоды с минимальными затратами, что закладывает лучшую основу для устойчивого развития DEX.

Итоги

Некоторые DEX-платформы, являясь важными основателями индустрии Децентрализованных финансов, постоянно внедряют инновационные механизмы для продвижения развития всей отрасли. Их последняя версия, будучи итоговым произведением, безусловно, является значительной инновацией как в Децентрализованных финансах, так и в целой криптоиндустрии. Новая версия предоставляет пользователям большую свободу, более высокую ликвидность, более низкие комиссии и более совершенные и удобные услуги; эти преимущества не только усиливают конкурентоспособность самой платформы, но и способствуют прогрессу и совершенствованию всей индустрии DEX.

Несмотря на то, что в настоящее время существует значительная разница в пользовательском опыте, расходах и безопасности между DEX и централизованными биржами, с постоянным обновлением и улучшением платформы этот разрыв постепенно сокращается. Уверен, что в ближайшем будущем новая версия займет более важное место в конкуренции между DEX и централизованными биржами, став движущей силой роста ликвидности в индустрии Децентрализованные финансы и задавая направление развития всей отрасли.