Клиенты могут быть раздавлены — эксперт указывает на глубокий риск для инвесторов Linqto

Серьезное предупреждение сигнализирует инвесторам о том, что им следует «очень беспокоиться», поскольку банкротство Linqto обнажает разрушенные правовые структуры, объединенные активы клиентов и надвигающуюся переклассификацию как необеспеченных кредиторов.

Linqto Collapse — это «жестокий сигнал тревоги» — почему клиентам стоит очень волноваться

Каскад структурных сбоев в инвестиционной модели Linqto теперь угрожает оставить тысячам пользователей мало возможностей для действий, поскольку развиваются процедуры банкротства, ставя их в конец очереди на выплаты. Эксперт по distressed-активам Томас Бразиэль поделился в социальной сети X 12 июля тем, что заявление Linqto о банкротстве по главе 11 содержит тревожные подробности о том, как обрабатывались инвестиции клиентов. Бразиэль подчеркнул срочность ситуации, объяснив "почему клиентам следует БЫТЬ ОЧЕНЬ озабоченными."

Он объяснил, что инвесторы могут на самом деле не владеть никакими из частных акций, которые они думали, что покупают. Вместо этого они могут столкнуться с неприятной переклассификацией:

Клиенты, которые покупали частные акции через Linqto, могут столкнуться с жестоким пробуждением. Вы, вероятно, будете долларизированы — т.е. рассматриваться как необеспеченный кредитор, без права на фактические акции, только с денежным требованием, стоимость которого значительно меньше.

Судебные документы указывают на то, что Linqto никогда не формализовала свою обещанную структуру специального инвестиционного фонда (SPV), не создав серии ООО или не ведя надлежащую документацию. Юридическая блок-схема в первоначальном заявлении показывает, что вместо того, чтобы изолировать акции по клиентам, платформа объединяла активы без юридической сегрегации или индивидуального титула, что означает, что клиенты теперь сгруппированы с общими необеспеченными кредиторами (GUCs). Несмотря на то, что в списке указано более 500 миллионов долларов в частных активах технологических акций и от 10 000 до 25 000 клиентов, которым должны деньги, Бразиел отметил ключевой дисбаланс: "Заявление о банкротстве указывает на более чем 500 миллионов долларов активов (частные технологические акции) и от 10 000 до 25 000 клиентов, которым должны деньги. Но в записи только несколько десятков других GUCs. Клиентам нужно быстро организоваться или их затопчет".

Хотя нынешнее руководство винит предшественников и стремится к реструктуризации в соответствии с требованиями регуляторов, найм Jefferies, Portage Point и Sullivan & Cromwell указывает на надвигающуюся судебную борьбу, вероятно, возглавляемую профессионалами, отметил Бразиел.

В связанном разъяснении генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявил ранее в этом месяце, что Ripple никогда не имела деловых отношений с Linqto и никогда не уполномочивала ее продавать акции Ripple. Он подтвердил, что Linqto владеет 4,7 миллиона акций Ripple, приобретенных исключительно через сделки на вторичном рынке — не напрямую от Ripple. Компания прекратила дальнейшие трансферы акций, связанных с Linqto, в конце 2024 года из-за растущего регулирования и путаницы вокруг структур собственности. Это событие усилило беспокойство среди инвесторов и усилило призывы к структурным реформам в том, как частный капитал продается и управляется.