Шифрование венчурного капитала сталкивается с рисками в инвестициях в Toncoin, арест основателя вызывает беспокойство

В последнее время основатель известного приложения для мгновенных сообщений был арестован во Франции, что вызвало значительные волнения в кругу инвесторов в шифрование. Многие учреждения ранее инвестировали в цифровой токен Toncoin, связанный с этим приложением, и теперь сталкиваются с потенциальными рисками.

Согласно информации, более десяти организаций, включая Pantera Capital Management, инвестировали в Toncoin. Одно известное приложение для мгновенных сообщений использует его базовую блокчейн-технологию для обработки мгновенных платежей и других услуг. Источники сообщают, что крупный фонд венчурного капитала в области шифрования Pantera в начале этого года инвестировал более 100 миллионов долларов в Toncoin.

Инвесторы возлагают большие надежды на Toncoin, надеясь, что это приложение для обмена сообщениями сможет эволюционировать в "супераппликацию" цифровых активов, аналогичную WeChat, позволяя 900 миллионам пользователей зависеть от Toncoin в области платежей, игр и т.д. С февраля по начало июля этого года цена Toncoin взлетела в четыре раза, а общая стоимость заблокированных средств на его блокчейне TON однажды превысила 1 миллиард долларов.

Однако основатель был задержан по обвинению в недостаточной борьбе с преступностью на платформе, что выявило потенциальные риски. 29 августа ему предъявили обвинения в распространении незаконного контента и других преступлениях. Приложение выпустило заявление, в котором говорится о соблюдении европейского законодательства.

Основатель был арестован 24 августа в пригороде Парижа, после чего цена Toncoin упала примерно на 20%, а затем немного восстановилась. Согласно данным платформы, общая заблокированная стоимость TON снизилась до 573 миллионов долларов.

Основатель венчурной компании 1kx в области шифрования заявил: "Большинство инвесторов считают, что само приложение значительно ускорит принятие сети Toncoin. Теперь основатель столкнулся с черным лебедем, что может вызвать некоторые сомнения относительно будущего."

Инвесторы венчурного капитала, которые вкладывают большие средства в Toncoin (обычно подписывающие соглашение о не продаже токенов как минимум на год), оценят, приведет ли действие Франции против основателя к оттоку пользователей. Это приложение пользуется большой популярностью в кругу шифрования, в значительной степени благодаря своему свободному стилю управления, но это также привело основателя к юридическим спорам.

Pantera назвала Toncoin своей крупнейшей инвестицией, но не раскрыла конкретную сумму. Фонд, ответственный за управление блокчейном, заявил, что никогда не привлекал средства. Другие инвестиционные организации не прокомментировали инвестиции и не ответили на запросы.

Некоторые сторонники Toncoin считают это "возможностью". Один из шифровальных маркетмейкеров потратил "миллионы" долларов на покупку Toncoin на открытом рынке после резкого падения цены Toncoin.

Инвестиции венчурных компаний в проекты, такие как TON, называются "торговля токенами", при этом инвесторы получают токены, а не традиционные акции. Венчурные инвесторы, как правило, создают независимые инструменты для хранения этих активов. Поскольку большинство токенов торгуются один на один, трудно точно оценить их популярность.

Для венчурных компаний и их инвесторов торговля токенами имеет несколько преимуществ, самым очевидным из которых является возможность более быстрого выхода. Обычно структура выглядит так: токены начинают разблокироваться через 12 месяцев, после чего инвесторы могут постепенно продавать их. Волатильность токенов также позволяет сторонникам более полно понимать прогресс проекта.

Торговля токенами обычно сопряжена с большим дисконтом. По словам информированных источников, Pantera тогда купила Toncoin по цене, на 40% ниже рыночной. Исходя из средней цены в 6,32 доллара на момент объявления о сделке в мае, эта инвестиция по-прежнему остается прибыльной. У Pantera срок блокировки составляет один год, после чего они смогут постепенно продавать Toncoin в течение нескольких лет.

Еще одной особенностью инвестиций в токены является крайне высокая нестабильность активов, и любые проблемы сразу станут очевидны. Фонды обычно периодически оценивают активы по рыночной стоимости, и резкое падение цен будет непосредственно отражено в отчетах для ограниченных партнеров.

Крах одного из стабильных монетных проектов в мае 2022 года является典型案例. Всего несколько месяцев назад несколько инвесторов приобрели токены на сумму более 1 миллиарда долларов. Когда стабильная монета рухнула, эти токены стали ничего не стоить, что вызвало цепную реакцию в всей сфере шифрования.