Новая звезда на трассе RWA: путь трансформации и инновации продуктов Ondo Finance

В эпоху DeFi 2.0 реальные мирные активы (RWA) рассматриваются как важный прорыв. Однако для обычных инвесторов порог входа в продукты RWA довольно высок, и участие в них сложно. В этой статье будет представлен проект RWA, который стоит внимания, Ondo Finance, а также рассмотрены его история развития, особенности продуктов и состояние токенов.

Ondo Finance успешно трансформировался в сегмент RWA

Ondo Finance была основана в 2021 году и изначально сосредоточилась на области ликвидностных услуг (LaaS). Однако с наступлением медвежьего рынка, рыночная капитализация DeFi и ликвидность в цепочке сократились, и проект столкнулся с瓶颈 в развитии. В январе 2023 года Ondo Finance решительно перешла на рынок RWA. После года усилий в настоящее время она занимает третье место по TVL в RWA, достигнув 183 миллионов долларов.

Успех Ondo Finance невозможен без его дизайна продуктов. Ядро продуктов RWA заключается в бесшовном соединении реальных активов с виртуальным миром, одновременно обеспечивая безопасность. В настоящее время Ondo Finance представила три продукта RWA: OUSG, USDY и OMMF.

OUSG: Токенизированный продукт ETF на государственные облигации США

OUSG является основным продуктом Ondo Finance с TVL в 117 миллионов долларов. Основные активы поступают от краткосрочного ETF на государственные облигации США (SHV), дополненные небольшим количеством USDC и USD в качестве резервов ликвидности.

SHV ETF был создан в 2007 году, инвестиционный период составляет менее 1 года и включает краткосрочные государственные облигации, отслеживающие индекс краткосрочных государственных облигаций ICE США. В настоящее время цена открытия SHV ETF составляет 110,42 долларов США, общие активы составляют около 18,4 миллиарда долларов США, годовая доходность составляет 5,17%, рейтинг S&P - AA.

Текущая цена OUSG составляет 104,66 доллара США, годовая доходность 4,69%, поддерживает покупку на блокчейнах Ethereum, Polygon и Solana. Ondo I LP в качестве управляющего фонда и SPV способствует снижению рисков для инвесторов.

OUSG берет 0,15% комиссионных за управление фондом, максимум 0,15% используется для оплаты услуг поставщиков, а также 0,15% за управление ETF.

Порог покупки OUSG довольно высок, необходимо пройти KYC верификацию и соответствовать требованиям "квалифицированного покупателя" (, который должен иметь портфель инвестиций не менее 5 миллионов долларов США ). Минимальная сумма покупки составляет 100000 USDT.

USDY: токенизированный продукт с процентной ставкой в долларах США

USDY — это токенизированные облигации, обеспеченные краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами до востребования, предназначенные для обычных инвесторов. Минимальная сумма покупки составляет 500 долларов, после покупки в течение 40-50 дней можно будет создать и передать их в сети. В настоящее время цена USDY составляет 1,02 доллара, годовая доходность — 5,10%, а TVL составляет 66,2 миллиона долларов.

USDY похож на стабильную монету с процентами, его характеристики включают:

1. Структурное проектирование: выпускается Ondo USDY LLC и действует как SPV, активы управляются отдельно от Ondo Finance.
2. Избыточное обеспечение: минимум 3% от начальной позиции потерь используется для смягчения колебаний цен.
3. Первое преимущество: инвесторы имеют преимущество в отношении базового актива.
4. Ежедневный отчет о прозрачности: независимая проверка от Ankura Trust.
5. Распределение активов: 65% банковских депозитов, 35% краткосрочных государственных облигаций США.
6. Кастодиальное обслуживание активов: хранение на кастодиальных счетах наличных в Morgan Stanley и StoneX.

USDY снижает риски проекта и обеспечивает безопасность средств инвесторов с помощью этих мер.

OMMF: валютный рынок США

OMMF - это токен RWA, основанный на фондах денежного рынка правительства США, который еще не был официально выпущен.

Платформа кредитования Flux Finance

В феврале 2023 года Ondo Finance запустила кредитный протокол Flux Finance на основе Compound V2. Платформа предоставляет новые каналы ликвидности для продуктов RWA, решая проблемы временных затрат официальных каналов выкупа. В настоящее время поддерживается кредитование продуктов OUSG.

Токен ONDO: будущее применение еще не определено

Перед трансформацией Ondo Finance выпустила токены ONDO, которые будут разблокированы для обращения 18 января 2024 года после годового периода блокировки. В настоящее время цена ONDO составляет 0,27 USDT, что почти в 2,5 раза выше после разблокировки.

Токен ONDO в настоящее время является治理 токеном Ondo DAO и Flux Finance. В будущем он может быть связан с продуктами RWA, служа средством стимулирования распространения продуктов. Тем не менее, конкретное применение токена все еще неясно, 84% плана распределения токенов еще не опубликовано.

В целом, Ondo Finance демонстрирует сильные позиции на рынке RWA, но стоимость его токена всё еще требует дальнейшего наблюдения. Инвесторы должны внимательно следить за развитием проекта и рационально оценивать инвестиционные риски.