Крипторынок: Эскалация геополитических рисков, цена Биткойн под давлением

На этой неделе рынок криптовалют столкнулся с влиянием множества факторов. Биткойн продолжал колебаться в диапазоне от 102000 до 109000 долларов, а на выходных после неожиданного события в Ближнем Востоке наблюдалось кратковременное падение, после чего последовало восстановление.

Структурные силы внутри крипторынка по-прежнему целы, обеспечивая важную поддержку для цен. Однако обострение геополитических конфликтов привело к снижению цен на Биткойн со стороны краткосрочных трейдеров. При текущей стабильности внутренней структуры дальнейшее движение Биткойна будет в основном зависеть от того, продолжится ли эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Если ситуация постепенно утихнет, Биткойн вполне может вернуться к уровню около 105000 долларов.

Макроэкономическая ситуация и политические тенденции

На этой неделе ситуация на Ближнем Востоке демонстрирует спиральное обострение.

С 16 по 18 число в регионе продолжаются вооруженные конфликты, что приводит к переходу мировых рынков в оборонительное состояние. Цены на нефть значительно выросли, за неделю цена на нефть марки Брент увеличилась почти на 7%, достигнув уровня выше 78 долларов; цена на золото также выросла, достигнув максимума в 33452.37 долларов за унцию.

19 числа правительство США впервые публично заявило, что оценивает военные варианты, что знаменует изменение его отношения к вмешательству. Эта новость подтолкнула фьючерсы на нефть марки Брент к дальнейшему росту на 2,8% до 78,85 долларов, что стало новым пятимесячным максимумом. Индикатор волатильности рынка VIX вырос, в то время как доходность американских облигаций показала понижение в условиях укрытия.

20 числа на рынке появилось кратковременное облегчение, глобальные акции показали технический отскок. Однако этот оптимизм вскоре был разрушен.

21 числа в полночь США нанесли точечные удары по трем ядерным объектам в Иране, что мгновенно вызвало резкие дипломатические потрясения. Генеральный секретарь ООН охарактеризовал ситуацию как "опасную как хрупкое яйцо", а Европейский Союз и Великобритания призвали все стороны проявлять сдержанность. Иранская сторона обвинила США в нарушении международного права и угрожает возможными ответными действиями, включая "выборочную блокаду" в Ормузском проливе.

Поскольку это событие произошло в выходные, реакция основных финансовых рынков будет объявлена в следующий понедельник. Однако деривативы и офшорные сделки уже дают предварительные сигналы: ETF в энергетическом и оборонном секторах показывают рост на ночных торгах, объем сделок по опционам на нефть с высоким страйком значительно увеличился, в то время как высокорисковые активы, такие как криптовалюты, испытывают давление на продажу: Биткойн упал на 1.14%, а эфириум снизился более чем на 2.96%.

Крипторынок

На этой неделе криптоактивы испытали многократное влияние поддержки институциональных средств, повышения настороженности на рынке деривативов и резкого увеличения геополитических рисков. Биткойн продолжает колебаться в диапазоне 102000-109000 долларов, в выходные дни под воздействием геополитических событий произошел кратковременный панический спад, после чего последовало восстановление.

В начале недели ожидания "контролируемости" ситуации на Ближнем Востоке вызвали небольшое восстановление, и Биткойн достиг максимума в 109000 долларов. Наличие чистых притоков по спотовым ETF в течение восьми торговых дней подряд обеспечило ключевую поддержку ценам. На фоне охлаждения средств на рынке, институциональные покупки стали основной силой, удерживающей цену Биткойна выше 100000 долларов.

Решение Федеральной резервной системы, опубликованное 19 числа, не оказало заметного влияния на динамику Биткойна, но на фьючерсном рынке наблюдается увеличение хеджирования.

Данные после торгов в пятницу показали, что ETF на Эфириум зафиксировал крупнейший однодневный чистый отток с июня (11,3 миллиона долларов). Снижение позиций институциональных инвесторов вызвало цепную реакцию, и цена Эфириума в долларах упала до 2372 долларов, что привело к синхронной коррекции других высокорискованных токенов.

20 числа во время торгов на американском фондовом рынке высокая ликвидность привела к быстрому падению Биткойн ниже 103000 долларов, причем более 90% позиций были длинными. Эфириум, Solana и другие активы упали на 6-9%. Этот инцидент "мгновенного обрушения" подчеркивает уязвимость высоких рычагов на рынке производных финансовых инструментов и знаменует собой первую массовую систематическую ликвидацию после быстрого роста с мая.

В выходные дни рискованный пик пришелся на 21-22 числа, новости о военных ударах США по Ирану нарушили выходной ликвидностный вакуум. В качестве единственного в мире актива, торгуемого в режиме реального времени 24/7, крипторынок оказался в первых рядах: Биткойн однажды упал ниже 100000 долларов, но закрылся снижением на 1,14%, что является относительно устойчивым показателем; в то время как Эфириум, после падения почти на 10% в течение двух дней, снова упал на 2,96%, демонстрируя хрупкость ликвидности высокорискованных активов.

С точки зрения технических индикаторов, геополитические конфликты привели к тому, что Биткойн временно упал ниже первой восходящей трендовой линии, но все равно остается в диапазоне 90000-110000 долларов. Структурные силы на рынке остаются целыми, изменения в поддержке капитала незначительны, и основная причина снижения на этой неделе заключается в панических настроениях, вызванных эскалацией геополитических конфликтов. Если конфликт снизится, это влияние постепенно исчезнет; но если ситуация продолжит ухудшаться, это подвергнет испытанию ключевые уровни поддержки в 100000 и 90000 долларов.

Анализ потоков средств

После значительного восстановления в апреле и мае, приток средств начал диверсифицироваться. Приток средств через стабильные монеты начал ослабевать, в то время как приток средств через спотовые ETF на Биткойн остается относительно активным и стабильным.

На этой неделе чистый приток Биткойн-ETF на спотовом рынке составил 1,022 миллиарда долларов США, что меньше по сравнению с 1,384 миллиарда долларов на прошлой неделе, но все же остается на высоком уровне. Однако на следующей неделе эти данные могут столкнуться с серьезными вызовами. Если геополитические конфликты продолжат влиять на динамику американского фондового рынка, приток средств в Биткойн-ETF будет трудно сохранить в стороне.

Что касается стабильных токенов, на прошлой неделе было зафиксировано приток в 1,273 миллиарда долларов, а на этой неделе произошел чистый отток в 132 миллиона долларов. Эта тенденция к быстрому охлаждению согласуется с наблюдениями на контрактном рынке и рынке кредитования.

Чистый приток средств в ETF на спотовый рынок Эфириума составил 40,77 миллиона долларов на этой неделе, однако в первой половине недели объем притока уже уменьшился, а к пятнице он даже превратился в отток более 100 миллионов долларов. Уменьшение притока средств в Эфириум может оказать давление на высокорисковые активы, и в случае резкого падения это может существенно ударить по всему рынку.

Давление на продажу и изменения в позициях

На фоне отложенных ожиданий снижения процентных ставок и роста геополитических рисков, цена Биткойн остается в диапазоне 100-120 тысяч долларов, что в основном обусловлено поддержкой со стороны институциональных инвестиций и структурными силами на рынке.

На этой неделе количество долгосрочных держателей увеличилось на 28920 токенов, а количество краткосрочных держателей уменьшилось на 24650 токенов, запасы централизованных бирж продолжают снижаться. Из-за панического распродажа и ослабления спекулятивного энтузиазма объем чистого оттока с бирж на этой неделе значительно сократился до 1555.9 токенов.

Эти данные могут свидетельствовать о том, что уверенность долгосрочных держателей в Биткойне продолжает расти, но энтузиазм краткосрочных трейдеров быстро угасает. Краткосрочное ценообразование Биткойна в основном определяется краткосрочными трейдерами на бирже и средствами спотового ETF. В настоящее время оба показателя демонстрируют признаки охлаждения, и дальнейшее направление рынка будет зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке. Если конфликт сможет быстро разрешиться, Биткойн может вернуться к уровню около 105000 долларов; но если ситуация ухудшится, он может упасть ниже отметки в 100000 долларов и даже протестировать поддержку на уровне 90000 долларов (вероятность низкая).

Тем не менее, если конфликт на Ближнем Востоке не escalирует в региональную войну с прямым вмешательством США, основная логика долгосрочной динамики цены Биткойн все еще не изменилась.

Периодические индикаторы

Согласно данным eMerge Engine, показатель EMC BTC Cycle Metrics в настоящее время составляет 0.625 и находится в восходящем цикле.