Новые направления после отступления TON-волны: оседание супер-входа или короткая вспышка?

С ростом TON-блокчейна и мини-игр Telegram в третьем квартале 2024 года, TON стал одной из самых обсуждаемых тем в области Web3. Однако после всплеска TON-экосистема переживает охлаждение, к которому стоит быть внимательным. В этой статье мы проанализируем последние тенденции TON "после отлива" с точки зрения организационной стратегии, экосистемного строительства, технологического обновления и изменения нарратива, а также обсудим, обладает ли он долгосрочным потенциалом стать "супер-входом на блокчейн".

Один. Падение данных: охлаждение интереса к экосистеме TON

Согласно официальным данным TON, в настоящее время несколько показателей вернулись к уровням до начала нарратива:

• Существенное снижение числа новых кошельков и активных адресов за день
• Основной TVL и объем торгов на DEX значительно снизились
• Популярность поиска в Google продолжает снижаться, особенно заметно снижение интереса к экологии.

Но также есть и некоторые позитивные сигналы:

• Количество кошельков с ненулевым балансом продолжает стабильно расти, накопление базовых пользователей продолжается.
• Количество чеканки NFT продолжает расти, экосистема приложений на блокчейне все еще развивается

Снижение данных не обязательно означает конец повествования. Примеры, подобные волне биткойн-надписей, Солане и Бейс, которые восстали после уменьшения данных вдвое. Ключевое значение для TON в том, сможет ли он осуществить глубокую трансформацию от трафика к ценности, зависит от последующих действий.

Два, частые крупные действия: смена руководства в команде, соблюдение норм и новые рынки, крупное развитие инфраструктуры

2.1 Замена руководства и усилия по соблюдению норм

В начале 2025 года Фонд TON провел важные кадровые изменения:

• Назначение основателя Kingsway Capital Мануэля Штота новым президентом
• Назначение соучредителя MoonPay Максимилиана Кроуна на должность генерального директора

Эти назначения посылают четкий сигнал: глобализация и соблюдение норм станут основными стратегическими направлениями будущего. TON активно общается с американскими регулирующими органами и планирует запустить кошелек самообслуживания в США во втором квартале 2025 года.

2.2 TON и глубокая интеграция с Telegram

В январе 2025 года Telegram официально назначил TON своей единственной блокчейн-инфраструктурой и обязался эксклюзивно принимать Toncoin в качестве нелегальной платежной валюты в экосистеме. Это дает надежду, что TON станет носителем "Web3 версии WeChat Pay".

Функция оплаты комиссии с помощью Telegram Stars была внедрена в кошелек TON Space, что способствует превращению цепочечных приложений в "обычные" и "жизненные".

2.3 Экосистема: от бума мини-игр до расширения многообразных треков

TON активно развивает экосистему строителей, ускоряя развертывание инфраструктуры:

• Достигнута стратегическая кооперация с китайским игровым гигантом KingNet
• Проведение первой крупной конференции разработчиков игр в Азии
• Запущен Центр приложений Telegram, теперь он не ограничивается игровыми категориями.
• Расширение новых направлений, таких как PayFi, RWA, AI, торговля контрактами и т.д.

Экологический потенциал также привлек активный отклик со стороны институциональных инвестиций, включая инвестиции Foresight Ventures, Bitget, Gate и венчурный фонд TVM Ventures на сумму 100 миллионов долларов, инициированный бывшим президентом Стивом Юном.

2.4 Техническое обновление: повышение производительности и масштабируемости

Дорожная карта TON на первую половину 2025 года охватывает четыре основных направления:

1. Обновление основной сети Accelerator: реализация механизма "бесконечной шардизации"
2. Сеть платежей второго уровня: аналог сети Lightning для Биткойна
3. BTC Teleport кросс-чейн мост ( успешно запущен )
4. Оптимизация технических инструментов: повышение эффективности валидаторов и безопасности системы

Эти технологические обновления означают, что TON трансформируется из "высокопроизводительной демонстрационной цепочки" в универсальный Layer1 с долгосрочной масштабируемостью и высокой эластичностью.

Три. Реконструкция финансового нарратива: от DeFi к PayFi и RWA

3.1 TON системное совершенствование DeFi экосистемы

Несмотря на то, что TVL DeFi TON составляет всего около 115 миллионов долларов и занимает 36-е место, команда работает над системным улучшением экосистемы DeFi:

• Основной функциональный уровень: кросс-чейн мост, обеспеченные стабильные монеты CDP, AMM-протоколы и т.д.
• Продвинутый уровень приложений: доходное майнинг, деривативы, опционы, токенизация доходов и т.д.
• Подключение важных партнеров: Tether(USDT) и Ethena(USDe)

3.2 PayFi и RWA: мост между доходами на блокчейне и реальной ценностью

TON предложил архитектуру финансовых приложений "двойного привода", создавая многослойную сеть получения доходов, охватывающую как ончейн, так и оффчейн.

• Базовый уровень: подключение реальных финансовых активов (, таких как облигационный фонд Telegram )
• Средний уровень: разделение и перераспределение доходов с помощью синтетических долларов, токенизации доходов и т.д.
• Топ-уровень: создание фронтенд-продуктов на основе высокочастотных сценариев Telegram (, таких как Wallet Earn )

PayFi, как интерактивный узел, соединяющий "повседневные платежи + финансовые услуги на блокчейне", естественно преобразует пользователей Telegram в пользователей финансовых услуг Web3.

Направление RWA пытается построить базовую инфраструктуру для "онлайн-брокеров" и "онлайн-сберегательных банков".

Четыре, Путь TON: период оседания супер-входа или воздушный замок?

Текущая стратегия развития TON переключилась с "истории о хите" на ценностный путь "высокочастотная необходимость + долгосрочное накопление", при этом основным остается Telegram, одна из платформ Web2, наиболее близких к стандарту "супер-входа" в мире.

Однако TON все еще сталкивается с тремя основными проблемами:

1. Разрыв между качеством пользователей и финансовой глубиной
2. Приложение ценности трудно замкнуть на блокчейне
3. Неопределенность в соответствии с маршрутом

TON находится на критической точке "от внимания к ценностному осмыслению". Будущие 6-12 месяцев станут ключевым периодом перехода экосистемы TON от "драйвера нарратива" к "основной ценностной поддержке".

Пять. Заключение

Эволюционный путь TON демонстрирует важный сигнал: следующая волна революции по популяризации Web3, возможно, развернется не в криптосообществе, а тихо начнется в повседневной жизни сотен миллионов пользователей Web2.

TON предоставил интересный образец ------ образец, который не использует "DeFi yield" для привлечения пользователей, а вместо этого ведет их к постепенному взаимодействию с блокчейном через знакомый интерфейс, легкие платежи, мини-игры и социальный опыт.

Это эксперимент, а также рискованная ставка. TON предлагает не "миф о быстром обогащении", а более приближенную к реальным сценариям воображение Web3. Возможно, он вынашивает возможность следующего настоящего масштабного преобразования Web3.