Акции Токен: Новая граница финансовых инноваций

В последнее время некоторые ведущие финансовые и криптовалютные компании запустили бизнес по токенам акций, и этот инновационный продукт привлек широкое внимание на рынке. Давайте вместе рассмотрим суть токенов акций и их потенциальное воздействие на финансовые рынки.

Инновационная модель токенов акций

Некоторые финансовые технологические компании, зарегистрированные на фондовом рынке США, недавно запустили услугу токенов акций на рынке ЕС, предоставляя европейским пользователям совершенно новый способ торговли акциями. Эта услуга позволяет пользователям покупать и продавать деривативы, отслеживающие цены акций, в долларах США, при этом компания автоматически выполняет обмен евро, взимая при этом комиссию за конвертацию в размере 0,1%.

Основной механизм

1. Хранение и отображение: Акции токена являются производными инструментами, цена которых отслеживается, а базовый актив хранится в лицензированном в США учреждении. Компания отвечает за выпуск этих контрактов и их запись в блокчейн. Из-за своей производной природы соответствующие ценные бумаги могут храниться только на счетах компании, пользователи не могут напрямую их выкупить.

2. Регуляторное соответствие: Акционные токены предлагаются в рамках MiFID II как деривативные контракты. Компания имеет лицензию MFT и соответствует требованиям ЕС для предоставления услуг по торговле деривативами. В настоящее время эта услуга доступна только в регионе ЕС.

3. Время торговли и обработка корпоративных действий: Акции токенов можно торговать пять дней в неделю, с понедельника 02:00 до субботы 02:00 по центральноевропейскому времени/летнему времени. Корпоративные действия (такие как дивиденды, распределение прибыли, сплиты и т.д.) будут выполняться компанией, включая корректировку позиций, распределение наличных средств и обработку дивидендов.

4. Применение технологии блокчейн: Выпуск акций Токенов использует технологию блокчейн, первоначально основанную на определенном Layer2 блокчейне, в будущем планируется миграция на собственный Layer2 блокчейн компании.

5. Расширение рынка частного капитала: Компания впервые реализовала доступ к частным акциям с помощью технологии блокчейн, выпустив токенизированные акции двух известных технологических компаний для пользователей из Европы. Эта инициатива позволяет обычным инвесторам получить доступ к акциям непубличных компаний, которые обычно доступны только инсайдерам и инвесторам с высоким уровнем капитала.

Другой более открытый режим

Некоторые акции Токен, выпущенные криптовалютной торговой платформой, используют более открытый дизайн:

1. Механизм хранения и сопоставления: Акции токенов приобретаются и хранятся профессиональными организациями, которые отвечают за покупку и хранение реальных акций или ETF активов в соответствующих третьих сторонах. Каждый токен привязан 1:1 к базовым активам, а процесс хранения подлежит строгому регулированию. Токены основаны на высокопроизводительной публичной цепочке и представляют собой частичное право собственности на базовые акции или ETF.

2. Регуляторное соответствие: Компания сотрудничает с глобальными регуляторами, чтобы гарантировать, что токены соответствуют местным законам. В настоящее время доступно только для клиентов за пределами США, не поддерживает пользователей из таких рынков, как США, Канада, Великобритания, Евросоюз и Австралия.

3. Время торговли и обработка действий компании: Поддержка торговли 24/5, что позволяет преодолеть традиционные временные ограничения рынка акций США. Держатели токенов не обладают традиционными правами акционеров, но дивиденды распределяются косвенно через механизм корректировки цены токена.

4. Поддержка блокчейна: В настоящее время основано на высокопроизводительном публичном блокчейне, в будущем планируется расширение на другие высокопроизводительные блокчейны. Первоначально будет запущено 60 американских акций и ETF, которые можно будет торговать на нескольких торговых платформах и децентрализованных финансовых протоколах.

Сравнение двух режимов

Первый режим имеет больше преимуществ в отношении соблюдения норм и охвата основной аудитории, а также предлагает не上市енные акции; второй режим охватывает больше регионов, поддерживает нативные цепочные транзакции и DeFi-протоколы, что ближе к экосистеме криптовалют.

Будущие возможности

Для стартап-команд возможности участия в рынке токенов акций могут включать:

1. Нацеливание на определенные группы людей или регионы, охватывающие рынки, которые традиционные брокеры не могут достичь, но которые могут быть охвачены криптовалютой.

2. Инновации в финансовых продуктах, такие как разработка новых производных активов и торговых стратегий на основе токенов акций, таких как контракты с высоким кредитным плечом, кредитные ETF и т. д., для формирования дифференцированного конкурентного преимущества.

Токены акций как финансовая инновация постепенно меняют структуру традиционного фондового рынка, предоставляя инвесторам более разнообразный выбор. Однако инвесторы, участвуя в таких новых финансовых продуктах, должны в полной мере понимать их механизмы, риски и соответствующие регуляторные нормы.