Обзор отрасли публичных блокчейнов в феврале 2025 года: испытания и инновации на фоне рыночной коррекции

В феврале 2025 года рынок блокчейна испытал значительные колебания, что создало вызовы как для традиционных, так и для новых публичных блокчейнов. Биткойн продемонстрировал устойчивость, укрепив свою доминирующую позицию, в то время как большинство цепочек, включая Solana, Avalanche и Эфириум, испытали значительное падение. Тем не менее, активность разработчиков в сфере публичных блокчейнов не прекратилась: запуск основной сети Berachain, обновление инфраструктуры Base и решение Layer 2 от Uniswap стали ключевыми событиями этого месяца.

Обзор рынка

В феврале на рынке произошло заметное снижение: биткойн упал с 98,768 долларов до 84,177 долларов, снижение составило 14,8%; эфириум показал еще большее падение, упав с 3,065 долларов до 2,216 долларов, снижение составило 27,7%. В последнюю неделю месяца, с распространением панических настроений, вызванных угрозами безопасности, давление со стороны продаж еще более усилилось.

Этот откат произошел сразу после бычьего рынка в январе, но сигналы с рынка сложные, и инвесторы колеблются между оптимистичным настроением и беспокойством, вызванным уязвимостями безопасности. Рыночное настроение ухудшается, риск аппетита снижается, особенно в более спекулятивных областях. На глобальном уровне североамериканский рынок проявляет осторожный оптимизм из-за изменений в политике, в то время как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона более сильно ощущает последствия хакерских атак.

Регулирование и политические тенденции

Исполнительный указ правительства США по криптовалютам сосредоточен на самоуправлении и развитии стабильных монет, предоставляя отрасли редкую ясность в политике. Однако инцидент с хакерской атакой на одну из торговых платформ, произошедший 21 февраля, привел к убыткам в 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей потерей в истории криптовалют, вызвав новые опасения по поводу безопасности и быстро изменив настроение на рынке. Тем временем, позиция регуляторов несколько смягчилась: было приостановлено расследование в отношении нескольких крупных криптовалютных компаний и отменен апелляция к "правилам торговцев". Поддерживаемый обеими партиями законопроект "ЗАКОН GENIUS" (Закон о национальном инновационном руководстве и создании стабильных монет в США) дополнительно укрепил регуляторную основу для стабильных монет, что свидетельствует о дружелюбной тенденции регуляторной среды в США.

Поведение инвесторов отражает эту неустойчивость. Спекулятивный бум токенов, вызванный связанными с президентом страны токенами, быстро охладился из-за негативных новостей, что привело к резкому падению их оценки и значительному сокращению объемов торговли. Это изменение указывает на то, что рынок отказывается от высокорисковых активов.

Производительность Layer 1 публичных блокчейнов

Основные публичные блокчейны первого уровня испытывают давление, общая рыночная капитализация упала на 20,8% до 2,3 триллиона долларов. Доминантная позиция биткойна выросла с 71,3% до 74,2%, в то время как доля эфира сократилась с 14,0% до 11,9%. Доля BNB чуть увеличилась до 3,7%, но после падения цены на 36,3% доля Solana снизилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткоин идет против течения, увеличившись на 1,0% до 128,7 долларов, в то время как Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) и другие показывают худшие результаты.

Общий объем заблокированных средств DeFi (TVL) снизился на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых на Ethereum приходится 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а на Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain стремительно набирает популярность, после запуска основной сети 6 февраля он быстро занял шестое место с TVL в 3,2 миллиарда долларов. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA, используя модель "доказательства ликвидности" — это инновационный способ стейкинга, который превращает ликвидность в безопасность сети. После финансирования в 100 миллионов долларов в 2024 году, аирдроп и стимулы для управления в этом месяце возбудили интерес на рынке. В отличие от традиционного доказательства доли, этот метод может переопределить, как публичные цепочки балансируют между ростом и стабильностью, что делает Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Спекулятивный бум токенов Solana явно идет на спад. Громкие неудачные примеры, такие как токены, связанные с президентом одной из стран, подорвали доверие к рынку, что привело к значительному снижению объемов торгов на некоторых децентрализованных биржах. Хотя такие токены не исчезнут и могут рассматриваться как цифровые коллекционные карточки, их период наивысшего ажиотажа, вероятно, уже прошел, и трейдеры начали уделять больше внимания фундаментальным показателям, а не спекуляциям.

Развитие Layer 2 и сайдчейнов биткойна

TVL биткойн L2 и сайдчейнов уменьшился с 2,7 миллиарда долларов на 24,5% до 2,1 миллиарда долларов. Core лидирует с TVL в 460 миллионов долларов (снижение на 42,0%), за ним следуют Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB показал выдающиеся результаты, снизившись всего на 7,9% до 220 миллионов долларов.

На средних платформах Merlin показал хорошие результаты, TVL незначительно снизился на 9,3% до 150 миллионов долларов. Малые платформы сталкиваются с большими压力ми: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol упал на 29,6%, Interlay упал на 27,4%.

Падение в этой области соответствует мнению известной личности на Consensus 2025: "С уменьшением первоначального энтузиазма более две трети существующих проектов Bitcoin Layer 2 исчезнут в течение трех лет." Он предсказал, что рынок столкнется с серьезными проблемами, а падение в феврале указывает на то, что консолидация, возможно, уже началась. Взглянув в будущее, платформы, которые смогут продемонстрировать реальную полезность, могут оказаться более устойчивыми, чем проекты, которые поддерживаются только за счет импульса.

Экосистема Layer 2 Ethereum

TVL Ethereum L2 снизился на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Одна из платформ Layer 2 сохраняет лидирующую позицию с TVL в 4,5 миллиарда долларов (снижение на 33,4%), в то время как Base с TVL в 4,2 миллиарда долларов (снижение на 10,6%) поднялась на второе место, вытеснив другую основную платформу (2,1 миллиарда долларов) на третье место. Polygon zkEVM резко вырос на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким亮点 этого месяца.

Base представила Flashblocks (быстрое подтверждение транзакций), Appchains (кастомизированные L3) и субсчета умных кошельков с целью повышения удержания пользователей. Unichain запустила свою основную сеть 16 февраля, ранее ее тестовая сеть обработала 95 миллионов транзакций, позиционируясь как изменитель правил игры в области масштабируемости, к ней присоединились несколько крупных организаций. Приложение Nums на Starknet, как инновация Layer 3 в играх, демонстрирует будущее модульного дизайна.

В то же время, Sonic EVM, хотя и не является Layer 2 для Ethereum, привлек большое внимание с момента запуска основной сети Mobius 27 февраля в качестве первого расширения SVM цепи для Solana, достигнув 10,000 TPS и обеспечив финансирование в размере 47,6 миллиона долларов для одного DeFi протокола всего за несколько дней. Эти инициативы показывают, что проекты Layer 2 увеличивают свои инвестиции в технологии, а не просто создают шум.

Некоторый известный человек 19 февраля сделал комментарий, подчеркивая, что Ethereum необходимо четко определить свою позицию в условиях нарастающей конкуренции. Он призвал Layer 2 играть ведущую роль в масштабируемости (например, увеличение транзакций в 17 раз) и совместимости, отметив, что они эволюционировали от "продвинутых многофакторных подписей" в мощные сети. Хотя он не комментировал Sonic EVM напрямую, его совместимость с EVM и скорость перекликались с его видением «бесшовного соединения с Ethereum-универсом». Тем не менее, он также выразил недовольство тенденцией, напоминающей казино, в экосистеме, призывая сосредоточиться на реальной ценности, а не на спекулятивных пузырях.

Обзор финансирования

Финансирование замедлилось, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своего гибридного блока EVM-MoveVM, планируя запуск в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила 8 миллионов долларов финансирования для разработки многовиртуальной Layer 2, соединяющей Ethereum и Solana.