Протокол рун: анализ новой формы активов и перспективы развития экосистемы BTC

Один. Обзор протокола рун

В сентябре 2023 года основатель Протокола Ordinals Кейси Родармор предложил Протокол Runes, целью которого является создание протокола заменяемых токенов на основе BTC UTXO. Этот протокол официально был запущен 20 апреля 2024 года во время халвинга биткойна, что вызвало волну ажиотажа.

1. Механизм работы рун

Протокол Runes использует модель UTXO биткойна для выпуска и отслеживания токенов, обладая характеристиками нативности и децентрализации. Баланс рун непосредственно хранится в UTXO, один UTXO может содержать произвольное количество рун, что предотвращает возникновение "мусорных" UTXO, повышая эффективность и уменьшая использование блокчейна.

В частности, данные Runes хранятся в поле OP_RETURN, позволяя хранить 80 байт данных в выходах транзакций. Транзакции распознаются по метке OP_RETURN, за которой следует данные, начинающиеся с заглавной буквы R, для идентификации сообщения протокола. Выпуск или перевод транзакций указываются и выделяются для UTXO в последующих передачах данных. Неверные сообщения протокола приводят к уничтожению рун.

2. Сравнение рун и BRC-20

По сравнению с BRC-20 протокол Runes имеет следующие характеристики:

(1) Специально разработан для заменяемых токенов, основан на нативной архитектуре BTC, не зависит от данных вне цепи, требует всего лишь одно чеканка, более просто и эффективно.

(2) Данные хранятся в поле OP_RETURN размером 80 байт, занимая меньше места и уменьшая расширение блокчейна.

(3) Основанная на модели UTXO, интегрированная с оригинальной архитектурой BTC и унаследовавшая её безопасность, обладает большей масштабируемостью и идеально совместима с такими экосистемами, как сеть Lightning и BTC L2.

3. Значение рун

(1) создала новый способ выпуска активов BTC, что поможет привлечь больше внимания и средств в экосистему BTC.

(2) По сравнению с предыдущими методами, это проще, эффективнее и совместимо, снижает сетевую перегрузку и в будущем может бесшовно интегрироваться с различными обновлениями и экологическими решениями BTC сети.

(3) может способствовать большему внесению торговых сборов в сеть, особенно после халвинга, предоставляя новые источники дохода для майнеров, что способствует поддержанию безопасности и устойчивости сети.

Два, анализ данных рынка рун

Согласно данным сети BTC, руны в настоящее время составляют около 20% от общего объема транзакций в сети. Когда протокол только появился, доля транзакций достигала 81,3%, а затем упала до 10-40%.

По сравнению с rune и BRC-20, rune стал самым активным L1 активом вне BTC-транзакций, соотношение составляет примерно 4:1. Трейдинг rune превысил популярность токенов BRC-20.

С точки зрения взноса за плату, текущая доля оригинальных биткойн-транзакционных сборов составляет 70-80%, доля рун составляет 10-20%, а доля Ordinals и BRC-20 вместе составляет около 10%. Спекуляции с рунами расширили источники дохода майнеров сети BTC.

По сравнению с другими публичными цепочками, доля мем-валюты на цепочке BTC составляет наименьшую долю, менее 0,1%. Доли лидеров мем-валют на цепочках ETH и SOL превышают 3%, в то время как BTC, будучи цепочкой с наивысшим уровнем консенсуса, имеет потенциал для дальнейшего роста рыночной капитализации мем-валют.

Три, система оценки проектов rune и анализ DOG

Проект руна можно оценивать по трем этапам и девяти измерениям:

Ранний этап: способ распределения, степень децентрализации, основатели и историчность Среднесрочный: продолжение распространения, продолжение цен Стадия зрелости: объем торгов, рыночная капитализация, структура токенов, стабильность цен

На основе этой оценочной системы, текущим лидером в области рун является DOG:

1. Способ распределения: поэтапный выпуск, несет все затраты на блокчейне, разумный дизайн.
2. Степень распределенности: большое количество ранних заинтересованных сторон, что позволяет быстро запустить проект.
3. Фон основателя: Основатель является опытным участником сообщества BTC и обладает актуальностью.
4. Продолжение распространения: постоянное привлечение внимания рынка.
5. Непрерывность цен: рунический камень и руна DOG продолжают спекуляции.
6. Объем торгов: значительно превышает другие проекты с рунами, дневной объем торгов превышает 70 миллионов долларов.
7. Рыночная капитализация: долгосрочное удержание первого места проекта rune.
8. Структура чипов: большое количество держателей, но высокая степень разброса чипов.
9. Стабильность цен: цена стабильно растет, сила покупателей сильна.

Четыре, вывод

1. Протокол rune принес новый вид активов в экосистему BTC, обладая преимуществами в технологиях и приложениях, и, как ожидается, будет продолжать развиваться.

2. Руна как мем-валюта усилила привлекательность сети BTC, но пока еще не полностью раскрылся потенциал, и существует пространство для ценового открытия.

3. DOG находится на лидирующих позициях в рунной трассе, но структура токенов довольно разрозненная, возможно, потребуется некоторое время для накопления, прежде чем он сможет попасть на крупные биржи.