крипторынок遇冷：многочисленные факторы влияют на движение цены Биткойн

В этом году в июле крипторынок не смог оправдать ожидания и отскочить. Множественные негативные факторы наложились друг на друга, что привело к продолжению падения цены Биткойна и общему снижению всего крипторынка. Несмотря на вызовы, с появлением некоторых позитивных факторов многие наблюдатели считают, что крипторынок может начать разворот в четвертом квартале 2024 года.

Основные проблемы, с которыми сталкивается рынок в настоящее время

Исторические проблемы вызвали продажное давление

Проблемы с компенсацией некоторой биржи привлекли повышенное внимание на рынке. Потенциальное давление на продажу около 142000 Биткойнов и 143000 BCH в один момент вызвало панику на рынке 24 июня, что привело к падению цены Биткойна до уровня около 60000 долларов.

5 июля, с началом выплат, Биткойн упал ниже уровня поддержки в 60000 долларов под тяжестью продаж. В этом процессе у майнеров Биткойна появились признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена могла достичь дна. Последнее сопоставимое снижение хешрейта произошло в 2022 году, когда торговая цена Биткойна составляла 17000 долларов.

Некоторые отраслевые эксперты считают, что большинство участников рынка не осознают серьезность возможного снижения диапазона колебаний Биткойна в течение четырех месяцев. В настоящее время криптовалютный леверидж близок к историческому максимуму (за исключением некоторых платформ), но текущее время диапазона дольше, и пока не наблюдается экстремальной распродажи. В период бычьего рынка 2020-2021 годов рынок уже переживал несколько подобных ситуаций.

Некоторые аналитики считают, что Биткойн может испытать более экстремальную коррекцию до диапазона в 40 тысяч долларов. Такая коррекция может нанести значительный ущерб рынку и может потребовать нескольких месяцев колебаний / нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем может произойти разворот к восходящему тренду.

Правительственная распродажа усиливает давление на рынок

Недавно правительство одной страны частями перевело более 10,000 Биткойн на криптобиржи и маркетмейкерам. Это действие привело к тому, что цена Биткойн на время упала ниже 55,000 долларов. Однако, согласно информации с платформы данных, адрес правительства этой страны затем вернул 2,898 Биткойн, что составляет около 163 миллионов долларов, в основном из нескольких крупных бирж.

Данные показывают, что программа распродажи правительства страны завершена почти на половину. С момента начала распродажи в прошлом месяце объем его Биткойна уменьшился с почти 50000 монет до 27461 монеты, в настоящее время стоимость его активов составляет около 1,5 миллиарда долларов.

Несмотря на падение рынка, отчет, опубликованный одной из аналитических компаний, показывает, что на прошлой неделе объем средств, вложенных в инвестиционные продукты цифровых активов, составил 441 миллион долларов. При этом инвестиционные продукты Биткойна занимали наибольшую долю среди общего объема притока средств в криптопродукты (398 миллионов долларов), составив 90%. По регионам, приток средств в основном пришел из США, составив 384 миллиона долларов. Другие высокие покупки пришли из Гонконга (32 миллиона долларов), Швейцарии (24 миллиона долларов) и Канады (12 миллионов долларов), в то время как отток средств из одной страны составил 23 миллиона долларов.

Биткойн добыча токенов сталкивается с проблемами

Недавняя цена Биткойна упала до 54 000 долларов (в настоящее время восстановилась до 57 000 долларов), что делает выживание еще более сложным для шахтеров, чьи прибыли уже резко сократились из-за халвинга. Согласно исследованиям, если цена Биткойна упадет до 54 000 долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T смогут быть прибыльными, и лишь несколько моделей майнеров могут с трудом поддерживать эту ситуацию.

Продажа со стороны майнеров также рассматривается как одна из причин недавнего падения цен. Чтобы справиться с проблемами с денежными потоками после халвинга, распродажа со стороны майнинговых компаний продолжается, и только в июне на рынок поступило 30 000 Биткойнов от майнеров.

Данные из определенного пула показывают, что при предполагаемой стоимости энергии в 0,07 доллара за киловатт-час, при цене Биткойна в 54000 долларов, только ASIC-майнеры с мощностью 26 W/T или ниже могут быть прибыльными. Конкретные модели, такие как несколько популярных майнеров, достигают точки безубыточности при ценах в 39581 долларов, 43292 долларов и 48240 долларов. А другим моделям необходимо, чтобы цена Биткойна превышала 51456 долларов, 53187 долларов и 54424 долларов для получения прибыли.

На фоне этого, с отступлением мемов, будь то для резервирования денежного потока или для перехода и выхода из отрасли, горнодобывающие компании естественно выбирают продажу Биткойнов для выживания.

К счастью, с падением цены Биткойна небольшие и средние шахты постепенно останавливаются, сложность майнинга Биткойна быстро снижается, и капитуляция майнеров вскоре завершится. 9 июля данные показали, что сложность майнинга Биткойна снизилась на 5% до 79,5T, а средний хешрейт сети за последние семь дней составил 586,72 EH/s. С мая количество Биткойнов, отправленных майнерами на биржи для продажи, значительно сократилось, а объемы внебиржевой торговли явно снизились. 29 июня объем всех сделок на внебиржевых торговых столах майнинговых компаний исчерпан, что указывает на ослабление давления продаж.

В целом, колебания цены Биткойна оказали огромное влияние на выживание майнеров, но с корректировкой рынка действия по продаже майнеров постепенно уменьшаются, и отрасль может столкнуться с новым балансом.

Позитивные факторы, на которые стоит обратить внимание

Масштабный план погашения долгов может способствовать новым рекордам на рынке

Некоторый шифрованный токен обмена представил в мае этого года в банкротный суд штата Делавэр исправленный план реорганизации и раскрытия информации, в котором говорится, что ожидаемая общая стоимость собранных и конвертированных в наличные средства активов, доступных для распределения, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов, что превышает 11 миллиардов долларов, которые компания должна клиентам и другим несостоявшимся кредиторам. Избыточные наличные средства будут использованы для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.

В настоящее время эта биржа получила одобрение суда, и кредиторы могут голосовать за компенсационный план по шифрованию в денежной или натуральной форме. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, а судья примет решение о утверждении плана 7 октября. После одобрения эта биржа вернет средства кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемое время — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.

Несмотря на то, что окончательный способ выплаты еще не определен, некоторые аналитики по шифрованию считают, что, учитывая, что большинство клиентов являются любителями криптовалют, эта сумма в 16 миллиардов долларов поступит на крипторынок и станет основным катализатором роста цен. Предполагается, что Биткойн может превысить 120 тысяч долларов, Эфир — 12 тысяч долларов, а другие токены могут вырасти в 10-50 раз.

Ожидания снижения процентных ставок стали ясными

Решения Федеральной резервной системы о повышении и понижении ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену Биткойна; понижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.

В последнее время председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, но ФРС необходимо больше данных, чтобы подтвердить, что риски инфляции миновали, прежде чем принимать решение о снижении процентной ставки. Если снижение произойдет слишком рано, инфляция может снова возрасти; если слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста или даже вызвать экономическую рецессию.

Несмотря на то, что время снижения процентных ставок еще не определено, последние экономические данные США показывают замедление экономического роста, например, данные о занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь были значительно пересмотрены, а уровень безработицы поднялся до 4,1%, что является максимальным уровнем с ноября 2021 года, ожидания снижения ставок на рынке усиливаются. Согласно инструменту наблюдения за процентными ставками, по состоянию на 9 июля, рынок ожидает, что вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой на заседании в сентябре повысилась до 73,6%, а вероятность оставления ставок без изменений составляет 22,9%.

Новая бухгалтерская система вступает в силу

В декабре прошлого года Комитет по финансовымAccounting стандартам США опубликовал первую версию правил бухгалтерского учета для шифрованных цифровых валют, требуя от компаний, владеющих Биткойном или Эфириумом, учитывать изменения их токенов по справедливой стоимости и отражать это в чистом доходе. Новые правила вступят в силу после 15 декабря 2024 года и будут применяться к финансовым годам 2025 года для публичных и непубличных компаний.

Для криптоактивов это изменение бухгалтерских стандартов означает, что компании, включая некоторые технологические компании, смогут фиксировать максимумы и минимумы своих криптовалютных активов. Это будет способствовать дальнейшей легитимизации крипторынка и привлечению ликвидности из традиционных финансовых рынков.

Анализ движения цены Биткойн после каждой халвинга

Рынок движется всего тремя способами: вверх, вниз и в боковом движении. Независимо от того, как будут меняться будущие тенденции, они в конечном итоге не выйдут за рамки этих трех моделей. Если рынок преодолеет текущее сопротивление и закрепится выше 69000 пунктов, это можно считать началом восходящего тренда.

Две возможные ситуации, при которых может произойти рост:

1. Удар по предыдущему максимуму, но без прорыва: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его преодолеть, или лишь слегка преодолел, а затем вернулся. В этом случае инвесторы не должны обманываться иллюзиями рынка и не должны гнаться за высокими ценами. Можно рассмотреть возможность частичного сокращения позиций, особенно если позиции слишком велики.

2. Пробой предыдущего максимума и продолжение новых максимумов: если рынок пробивает предыдущий максимум и удерживается на новых максимумах не менее 3 дней. В этот момент следует обратить внимание на силу пробоя, наблюдая за тем, появится ли в течение 3 дней до недели сильный рост, или же будет наблюдаться колебательное восхождение. Если движение сильное, и после пробоя происходит быстрый рост, можно удерживать позиции и ожидать значительной коррекции (не менее 10% коррекции), прежде чем увеличить позицию. Если движение не сильное, рост медленный, рекомендуется уменьшить позицию на новых максимумах, чтобы избежать ложного пробоя.

На данный момент вероятность дальнейшего роста невелика. Если произойдет второй вариант, и движение после прорыва будет недостаточно сильным, следует быть осторожным с риском значительного падения.

Ссылки на рынок перед и после предыдущих сокращений:

Второе сокращение (2016.07.10)

Перед этим халвингом Биткойн за месяц взлетел на 78%, после реализации положительного эффекта халвинга произошел глубокий откат, за неделю цена упала на 30%, максимальное падение составило даже 40%. Затем началось резкое повышение, с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена токена откатилась на 30%.

Третье сокращение (2020.05.12)

В 2020 году, из-за особых событий, рынок резко упал перед халвингом. Если не учитывать этот негативный фактор, то Биткойн также показал откат на 20% за неделю до халвинга. После халвинга наблюдалось небольшое восстановление, но цена не поднялась высоко, рынок провел время в колебаниях. С начала мая, после достижения пика перед халвингом, наблюдался откат и колебания продолжались до конца июля, когда цена наконец пробила вверх, колебания длились целых 3 месяца, в течение которых также произошло два отката более чем на 10%.

Судя по предыдущим двум халвингам, Биткойн всегда демонстрировал коррекционные движения как до, так и после халвинга. Сейчас на рынке широко ожидается, что Биткойн вырастет после халвинга, но как будет в этот раз? Возможно, потребуется дальнейшее наблюдение.