Война и Биткойн: Анализ влияния геополитических конфликтов на крипторынок за последние пять лет

В последние годы мировая геополитическая обстановка нестабильна, и несколько крупных конфликтов вспыхнули один за другим. С 2020 по 2025 годы в ходе войны можно наблюдать чувствительную реакцию цены Биткойна на геополитические риски. В данной статье будет проведен глубокий анализ влияния основных военных конфликтов за последние пять лет на динамику цен Биткойна, а также восстановление крипторынка после окончания войн.

Российско-украинский конфликт: крипторынок как водораздел

Рынок колебался в начале войны

24 февраля 2022 года Россия начала полномасштабное вторжение в Украину, что вызвало колебания на глобальных финансовых рынках. Цена Биткойна за короткое время взлетела на 20%, временно преодолев 45 тысяч долларов. В целом, рынок считает, что российские средства могут перейти в Биткойн и другие токены, чтобы избежать западных санкций.

Однако в долгосрочной перспективе, с учетом того, что война повысила цены на энергоносители в Европе, Федеральная резервная система была вынуждена начать агрессивный цикл повышения процентных ставок, Биткойн в 2022 году упал на 65%. Хотя это падение нельзя полностью объяснить войной, геополитическая неопределенность, безусловно, усугубила пессимистические настроения на рынке.

Интересно, что продолжающаяся война предоставляет новые нарративные опоры для Биткойна. Правительство Украины собрало миллионы долларов пожертвований через шифрование, подчеркивая уникальную ценность цифровой валюты в условиях ограничений традиционного финансирования. В то же время Россия в определенной степени также обращается к шифрованию как инструменту для обхода санкций, что еще больше укрепляет статус Биткойна как альтернативного финансового инструмента.

Стоит отметить, что по сравнению с первым вторжением России в Украину в 2014 году, когда Биткойн оказался в длительном медвежьем рынке, к 2022 году Биткойн стал более крупным, более сильным и более принимаемым институциональными инвесторами классом активов.

Израильско-палестинский конфликт: испытание рыночной устойчивости

Краткосрочный удар и быстрое восстановление

7 октября 2023 года разгорелся конфликт между Израилем и Газой. 11 октября Биткойн упал ниже 27000 долларов, что стало новым минимумом с сентября, и аналитики в целом связывают это с негативным влиянием ситуации на Ближнем Востоке на настроение инвесторов. Тем не менее, после этого цены на цифровые активы не продемонстрировали значительных колебаний, что отражает снижение чувствительности крипторынка к геополитическим событиям.

Стоит отметить, что в период конфликта объем переводов USDT увеличился на 440% по сравнению с предыдущей неделей, стабильные монеты становятся новой инфраструктурой. Это указывает на то, что в бурные времена инвесторы предпочитают использовать стабильные монеты в качестве инструмента хеджирования.

Иран-Израильский конфликт: буферная роль институциональных фондов

В апреле 2024 года между Ираном и Израилем произошел конфликт, в день ракетной атаки волатильность Биткойна составила всего ±3%, что значительно ниже уровня 2022 года, когда началась война между Россией и Украиной. Участие институциональных инвесторов сыграло стабилизирующую роль на рынке, чистый приток в ETF BlackRock составил 420 миллионов долларов за день, образовав буфер для волатильности. Средневзвешенный объем торгов спотовыми ETF составил 55%, а военная напряженность была разбавлена институциональными ордерами.

После воздушных ударов Израиля по Ирану в июне 2025 года, Биткойн упал на 4,5% до 104343 долларов в течение 24 часов, а Эфириум упал на 8,2% до 2552 долларов. Этот относительно контролируемый спад демонстрирует сильную устойчивость крипторынка. Тем не менее, геополитические риски (GPR) индекс показывает тенденцию к росту, достигая около 158, близко к максимуму начала 2024 года. Чем выше индекс GPR, тем больше риски экономического спада в мире.

Момент прекращения огня: окно наблюдения за капиталистической логикой

Момент подписания соглашения о прекращении огня часто является лучшим окном для наблюдения за логикой капитала. После окончания Нагорно-Карабахской войны в ноябре 2020 года Биткойн почти удвоился за 30 дней. Это в основном связано с глобальной политикой легкой денежной массы. В то же время, в марте 2022 года, во время переговоров между Россией и Украиной, ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системы подавили рыночные настроения, и Биткойн упал на 12%.

В день временного прекращения огня между Израилем и Палестиной в ноябре 2023 года на рынке крипто деривативов произошло ликвидирование на сумму 210 миллионов долларов. Премия на внебиржевом рынке Биткойн по отношению к египетскому фунту в Египте упала с 8,2% до 2,1%, что отражает снижение спроса в зоне боевых действий. 15 января 2025 года, после достижения соглашения о прекращении огня между Израилем и ХАМАС, Биткойн снова преодолел отметку в 100000 долларов, после чего вернулся назад. Эти события побудили рынок вновь взглянуть на защитные свойства Биткойн.

Вход в эпоху институтов: сценическая реконструкция ценности войны

Ценность цифровых активов в войне не исчезла, а была переосмыслена в новых сценариях. Криптодонаты на сумму 127 миллионов долларов, полученные правительством Украины, составляют 6,5% от его ранней международной помощи; подземная сеть Газы поддерживает связь с помощью биткойн-майнеров; иранские нефтяники используют миксеры для обхода санкций. Эти приложения на грани формируют экосистему, параллельную основным финансовым рынкам.

В настоящее время на крипторынке сформировалась четкая механика реагирования на войны, включая внимание к ценам на нефть, индексу страха VIX и открытым контрактам по опционам. Данные показывают, что менее 5% средств, выделенных на хеджирование в условиях геополитических конфликтов, в конечном итоге поступает в сферу шифрования, и этот показатель может еще больше снизиться в эпоху ETF.

Настоящая точка поворота заключается в денежно-кредитной политике. Когда Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, подписание мирного соглашения станет ускорителем притока капитала. 18 июня 2025 года фьючерсы на процентные ставки в США показывают, что вероятность снижения ставок в сентябре возросла до 71%. Однако, если война приведет к разрыву цепочек поставок энергии, даже если боевые действия утихнут, тень стагфляции все равно будет подавлять крипторынок. Поэтому внимание к денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы по-прежнему имеет решающее значение.

Модель восстановления крипторынка после войны

Согласно завершившимся конфликтам, окончание войны обычно приводит к постепенному восстановлению доверия к рынку. Для рынка Биткойна продвижение мирного процесса помогает снизить геополитическую риск-премию и повысить склонность инвесторов к риску. Если Биткойн продемонстрирует хорошую устойчивость к рискам в период войны, институциональные инвесторы могут увеличить свою долю в портфеле.

Заключение

Смотря в будущее, с прогрессом технологий и улучшением регуляторных рамок, Биткойн и другие криптовалюты могут сыграть более важную роль в глобальной финансовой системе. Хотя в краткосрочной перспективе они все еще сталкиваются с различными вызовами и волатильностью, их статус как важного финансового инструмента цифровой эпохи уже начинает утверждаться. В эту эпоху полной неопределенности цифровые активы, такие как Биткойн, переопределяют наше понимание денег, хранения ценностей и финансовой системы. Несмотря на то, что путь полон трудностей, историческое значение и потенциальная ценность этой трансформации нельзя игнорировать.