Биткойн пользуется большой популярностью среди上市公司

В последнее время Биткойн снова стал центром внимания финансового рынка. 30 октября цена Биткойна на некоторое время подскочила до 73660 долларов, почти достигнув исторического рекорда в 73881,3 долларов, установленного в марте этого года. В текущей политической обстановке рынок в целом прогнозирует, что к концу года цена Биткойна может достичь 100000 долларов.

Эта тенденция привлекла внимание публичных компаний. На днях один известный технологический гигант в документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), заявил, что на собрании акционеров 10 декабря будет проведено голосование по вопросу "о оценке инвестиций в Биткойн". Несмотря на то, что совет директоров компании рекомендует отклонить это предложение, мнения акционеров могут различаться.

Даже если рассматривать только инвестиции в Биткойн, действия этого технологического гиганта уже имеют глубокое значение. С другой стороны, одна программная компания, давно инвестировавшая в Биткойн, в последнее время значительно заработала на росте Биткойна, став примером для других публичных компаний.

Технологические гиганты рассматривают возможность инвестирования в Биткойн? Совет директоров выступает против

Влияние недавних изменений на рынке снова привлекло внимание инвесторов к Биткойну. Хотя 30 октября произошло небольшое снижение, с начала года Биткойн вырос более чем на 56%, обогнав основные классы активов в мире, включая акции крупных компаний, акции малых и средних компаний, рынки Европы и США, сырьевые товары, государственные облигации, золото, наличные деньги, развивающиеся рынки и инвестиционные фонды недвижимости, продемонстрировав сильные характеристики противодействия инфляции и циклам.

Выступление этого "цифрового золота" привлекло не только розничных инвесторов, но и интерес со стороны финансово мощных публичных компаний. Согласно документам, опубликованным Комиссией по ценным бумагам и биржам США 24 октября, один из технологических гигантов, похоже, намерен инвестировать в Биткойн. Эта компания включила вопрос "о оценке инвестиций в Биткойн" в повестку голосования на следующем собрании акционеров, которое состоится 10 декабря.

Это предложение было инициировано консервативным аналитическим центром Консультативного совета компании "Проект 2025", который предлагает компании инвестировать как минимум 1% от общего капитала в Биткойн, утверждая, что "компании должны рассмотреть Биткойн как инструмент хеджирования для защиты акционерной стоимости". Судя по ценовым показателям Биткойна, это предложение кажется разумным, и диверсификация активов также является общепринятой инвестиционной стратегией. Однако совет директоров компании уже заявил, что предлагает акционерам проголосовать против этого предложения.

Совет директоров считает, что голосование не является необходимым, и заявил, что предложение было тщательно рассмотрено. Компания сообщила, что ее глобальная команда по финансовым и инвестиционным услугам провела всестороннюю оценку различных инвестиционных активов с целью обеспечения финансирования для непрерывной деятельности компании, включая активы, которые могут обеспечить диверсификацию и защиту от инфляции, а также активы, способные снизить риск значительных экономических потерь в результате повышения процентных ставок. В предыдущих оценках Биткойн и другие криптовалюты также рассматривались, и компания продолжит следить за тенденциями и развитием, связанными с криптовалютами, чтобы предоставлять информацию для будущих решений.

Компания подчеркивает, что волатильность является ключевым фактором, который необходимо учитывать при оценке инвестиций в криптовалюту. Несмотря на то, что криптоактивы могут быть потенциальным вариантом для инвестиций, компания не исключает эту возможность полностью, но явная ценовая волатильность Биткойна может оказать влияние на баланс上市公司的, поэтому не рассматривается как надежный выбор активов.

Несмотря на осторожное отношение совета директоров к инвестициям в Биткойн, окончательное решение находится в руках большинства акционеров. Согласно открытым данным, две крупные инвестиционные компании являются крупнейшими институциональными акционерами этого технологического гиганта, владея 8,95% и 7,30% акций соответственно.

У этих двух крупных акционеров существует разногласие в отношении криптовалют. Один из них уже сделал шаги в криптоиндустрии и в этом году запустил спотовые ETF на Биткойн и Эфириум, на 30 октября рыночная капитализация его Биткойн ETF превысила 30 миллиардов долларов, что делает его самым успешным среди первых Биткойн ETF. Руководитель компании также публично заявил: "Биткойн сам по себе является классом активов и альтернативой другим сырьевым товарам, таким как золото."

В отличие от этого, другая крупная акционерная компания проявляет более осторожную позицию. Эта компания в начале года ясно заявила, что не позволяет своим клиентам приобретать какие-либо биржевые фонды, основанные на спотовом Биткойне, и сообщила, что не планирует предлагать Биткойн-ETF или другие криптовалютные продукты. Эта компания считает, что такие продукты не согласуются с ее стратегией, сосредоточенной на традиционных классах активов, таких как акции, облигации и наличные, и рассматривает эти традиционные классы активов как основу сбалансированного долгосрочного инвестиционного портфеля.

Две крупнейшие акционеры имеют разные позиции, и мнения мелких акционеров также могут различаться, поэтому окончательный результат голосования трудно предсказать. В настоящее время акционеры этого технологического гиганта начали предварительное голосование по данному предложению. Если предложение будет принято, как отраслевой эталон, решение этой компании еще больше повысит осведомленность о Биткойне на рынке, что может вызвать цепную реакцию, подталкивая большее количество публичных компаний включать Биткойн в свои финансовые стратегии, укрепляя его статус "цифрового золота" и ускоряя процесс его мейнстримизации. Даже если предложение в конечном итоге не будет принято, сам факт рассмотрения инвестиций в Биткойн окажет значительное влияние на отрасль. Интерес одной из крупнейших публичных компаний в мире к Биткойну является весомым доказательством постепенного выхода Биткойна в мейнстрим.

Инвестиции上市公司 в Биткойн не являются новостью

На самом деле, инвестиции в Биткойн со стороны публичных компаний уже не являются чем-то новым. Согласно данным статистической платформы, в настоящее время 29 публичных компаний владеют Биткойном, общая сумма составляет 360 000 токенов, стоимость которых превышает 2,6 миллиарда долларов. Среди них наиболее представительной является одна программная компания.

Эта программная компания впервые объявила о выходе на рынок Биткойна 11 августа 2020 года, купив 21454 Биткойн за 250 миллионов долларов, официально включив Биткойн в свой диверсифицированный портфель активов. Этот шаг вызвал широкий интерес на рынке и был расценен как важная веха в движении Биткойна к мейнстриму.

С тех пор, независимо от того, растет или падает рынок, компания всегда придерживалась стратегии покупки и удержания Биткойн. По состоянию на третий квартал 2024 года, компания накопила инвестиции примерно на 9,9 миллиарда долларов для покупки 252220 Биткойн, став крупнейшей публичной компанией, владеющей Биткойн в мире. В недавно опубликованном финансовом отчете компания заявила, что продолжит выполнять эту стратегию, планируя привлечь 21 миллиард долларов капитала и выпустить облигации на 21 миллиард долларов в течение следующих 3 лет для закупки большего количества Биткойн в качестве финансовых резервных активов с целью достижения более высокой доходности.

Факт, что эта компания сделала успешную ставку на Биткойн. Средняя стоимость покупки каждой монеты Биткойн этой компанией составляет около 39266 долларов, в то время как текущая цена Биткойна близка к 72000 долларов. Судя по динамике акций, цена акций компании также стремительно возросла, достигнув 247.31 долларов, что является 25-летним рекордом, успешно попав в клуб с капитализацией 50 миллиардов долларов. По сообщениям, в последние два года акции компании почти превзошли все крупные американские акции, включая известную компанию по производству чипов; ее "нетрадиционное" решение о покупке Биткойна четыре года назад для хеджирования инфляции привело к росту более чем на 1700%.

Стратегия этой софтверной компании вызывает широкий интерес. Один зарубежный аналитик отметил, что в текущей модели оценки компания сильно зависит от Биткойна, что дает ей две модели оценки: первая — это дисконтированная стоимость, возникающая от роста ее собственного бизнеса; вторая — это текущая стоимость самого Биткойна. Пока существует ожидание будущей премии за Биткойн, компания может постоянно увеличивать свою рыночную капитализацию, регулируя соотношение между объемом Биткойна в своем портфеле и объемом выпуска акций. Этот успешный случай вдохновил другие компании, например, один рынок цифровых ценных бумаг заявил, что будет следовать стратегии этой компании и активно расширять свои резервы Биткойна в ближайшие годы.

Кроме того, другой известный производитель электромобилей также владеет большим количеством Биткойн. Эта компания впервые приобрела Биткойн на сумму 1,5 миллиарда долларов в феврале 2021 года и даже объявила о возможности покупки автомобилей за Биткойн, но позже, возможно, из-за чрезмерной волатильности цен, отменила эту политику. По состоянию на третий квартал 2024 года, финансовая отчетность компании показывает, что она владеет Биткойн на сумму 763 миллиона долларов, что ставит ее на четвертое место по объему Биткойн среди публичных компаний, уступая только упомянутой ранее софтверной компании и двум специализированным компаниям по криптовалютам.

Стоит отметить, что несмотря на то, что в третьем квартале этот производитель электромобилей провел несколько крупных переводов Биткойна, в частности, переведя 75,18 миллиона, 76,08 миллиона и 77,16 миллиона долларов на анонимные кошельки, на данный момент не было зарегистрировано продаж. Это означает, что с момента сокращения на 75% своих Биткойн активов во втором квартале 2022 года, компания не продавала Биткойн в течение двух лет, что демонстрирует оптимистичный взгляд ее CEO на долгосрочные перспективы Биткойна. Кроме того, другая компания в аэрокосмической отрасли, принадлежащая тому же CEO, также владеет примерно 560 миллионов долларов в Биткойне, и обе компании в общей сложности имеют около 19788 Биткойнов, общая стоимость которых составляет примерно 1,3 миллиарда долларов.

Заключение

Вернувшись к теме нашего обсуждения, в целом, учитывая текущую позицию совета директоров, голосование этого технологического гиганта по Биткойну может иметь больше символическое значение, чем реальное. Тем не менее, в долгосрочной перспективе, с ростом стоимости Биткойна и продвижением его в мейнстрим, использование Биткойна как части диверсификации активов может стать нормой для публичных компаний. Но в настоящее время высокая волатильность Биткойна и проблемы соблюдения норм по-прежнему остаются основными вызовами, с которыми сталкиваются публичные компании.

Стоит отметить, что в отношении соблюдения норм США начали смягчать ограничения, изменяющиеся бухгалтерские стандарты являются типичным примером. В конце прошлого года Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США (FASB) опубликовал новые правила, которые устанавливают, что с начала финансового года, начинающегося после 15 декабря 2024 года, Биткойн будет официально учитываться по справедливой стоимости. До этого上市公司, владеющие Биткойном, должны были учитывать обесценение, но увеличение стоимости можно было учитывать только по первоначальной стоимости, что являлось серьезным препятствием для上市公司, стремящихся продемонстрировать впечатляющие финансовые отчеты. После введения новых правил Биткойн можно будет учитывать по рыночной справедливой стоимости, что решит эту проблему.

Таким образом, можно увидеть, что применение Биткойн в上市公司 может находиться на начальной стадии, и будущее развитие стоит ожидать.