Восход USDe: как Ethena достигает быстрого роста благодаря инновационному подходу

USDe с момента своего запуска быстро стал одним из крупнейших долларовых стабильных монет на рынке криптовалют, в настоящее время объем предложения близок к 60 USD, почти достигая исторического максимума. Этот быстрый рост обусловлен тщательной разработкой и стратегическим планированием команды основателей Ethena Labs.

Продуктовая стратегия Ethena сосредоточена на создании систем с высокой масштабируемостью и стабильной доходностью. Они построили продукты, которые могут быть масштабированы до миллиардов долларов, за счет получения ликвидности от централизованных бирж; используя ставки финансирования бессрочных контрактов в качестве двигателя доходности, они достигли более 10% годовых; одновременно была разработана безопасная и надежная система хранения, чтобы привлечь крупных институциональных инвесторов к удержанию USDe. Во время нескольких рыночных колебаний и хакерских атак, USDe показал отличные результаты, что еще больше укрепило доверие к рынку.

С ростом USDe в качестве голубой фишки, команда Ethena начала планировать следующую фазу продуктовой стратегии, направленной на дальнейшее расширение масштаба USDe до сотен миллиардов долларов, привлечение миллионов новых пользователей и увеличение притока крипто-капитала как изнутри, так и извне. Ethena планирует в ближайшие несколько лет сосредоточиться на четырех ключевых областях для получения большей доли рынка:

1. Интеграция с Telegram: на миллиард пользователей

Ethena глубоко интегрировалась с приложением Telegram, имеющим более 1 миллиарда пользователей, и нативно развернула USDe и его доходную версию tsUSDe в экосистеме кошельков Telegram. Для стимулирования роста Ethena запустила 16-недельную программу вознаграждений, годовая доходность tsUSDe достигает 18%.

Этот эпизод предоставляет пользователям новых рынков безупречный канал для сбережения долларов США, особенно в регионах Азии, Африки и Латинской Америки, где уже есть мощная база пользователей Telegram. Пользователи могут легко получить USDe внутри Telegram, одним нажатием кнопки заложить его в tsUSDe и так же просто, как отправка сообщения, передать его друзьям.

Этот бесшовный и знакомый пользовательский опыт значительно снижает порог для сбережений в криптовалюте, открывая новые каналы спроса для USDe. Удовлетворяя реальные потребности существующих пользователей, Ethena имеет все шансы получить значительное преимущество в расширении своей пользовательской базы.

2. Converge: соединение традиционных финансов с блокчейном

Converge — это новая блокчейн-платформа, созданная в сотрудничестве Ethena и Securitize, целью которой является привлечение традиционного финансового капитала в цепочку, соединяя токенизированные активы и мир регулируемых стабильных монет. Securitize уже перевела более 2 миллиардов долларов США реальных активов на цепочку, которые будут работать нативно на Converge.

Converge нацелился на два долгосрочных случая использования блокчейна: расчет для спекуляций, а также хранение и передача стейблкоинов и токенизированных активов. Он предназначен для привлечения миллиардов долларов традиционного финансового капитала на блокчейн, способствуя интеграции реальных мировых активов с децентрализованными финансами.

В настоящее время уже 5 известных протоколов обязались разрабатывать и распространять DeFi-продукты институционального уровня на платформе Converge. Converge будет работать на сети валидаторов, защищенной sENA, создавая ценность для держателей $ENA. С ростом спроса со стороны учреждений на стейблкоины и криптовалютные продукты, Converge имеет возможность воспользоваться одной из крупнейших возможностей в отрасли.

3. Интеграция DeFi способствует росту

Ethena глубоко интегрирован в экосистему DeFi, а интеграция с такими протоколами, как Pendle и Aave, становится основной движущей силой роста спроса и предложения $USDe. В ноябре 2024 года Ethena ожидает значительный рост, в основном благодаря предоставлению Aave более 1,2 миллиарда sUSDe и использованию Pendle, превышающему 2,3 миллиарда.

Этот рост по-прежнему силен. На данный момент объем торгов USDe на платформе Pendle достиг 2,6 миллиарда долларов, на платформе Aave - 2,2 миллиарда долларов, на платформе Spark/Sky - 600 миллионов долларов. Эти DeFi интеграции создали устойчивый спрос и ликвидность для USDe.

4. Использование биржи: нацеливание на возможность CEX в 60 миллиардов долларов

Централизованная биржа ( CEX ) является еще одним ключевым рычагом расширения Ethena. Интеграция Ethena с Bybit позволяет USDe быть квалифицированным обеспечением для маржинальной торговли и достигла значительных результатов. Всего за несколько месяцев баланс USDe на Bybit превысил 700 миллионов долларов, занимая важную долю на рынке стейблкоинов этой платформы.

Этот успех стал образцом для других крупных бирж, чтобы скопировать эту модель. В настоящее время основные CEX хранят более 60 миллиардов долларов США в стейблах, но USDe составляет всего около 1%. Если другие биржи смогут достичь аналогичной доли в 10%, как на Bybit, это может освободить новое предложение USDe в размере 50-60 миллиардов долларов.

Для поддержки этой инициативы Ethena запустила систему доказательства резервов в реальном времени, чтобы повысить доверие как со стороны биржи, так и со стороны пользователей. Дальнейшая интеграция USDe с ведущими мировыми биржами станет одним из самых больших рычагов роста Ethena.

С постепенным продвижением дорожной карты на 2025 год Ethena становится важным инструментом для содействия интеграции традиционных финансов, децентрализованных финансов и централизованных финансов. Telegram и Converge привлекают розничные и институциональные инвестиции в криптовалютную сферу, в то время как интеграция DeFi и CEX помогает USDe стать отраслевым эталоном залоговых активов. Многостороннее развертывание Ethena закладывает прочный фундамент для её быстрого роста в будущем.