Эволюция децентрализованного кредитования: от ETHLend до Aave V4

Рынок DeFi в первом квартале 2024 года демонстрирует значительный рост, комиссии и доходы достигли рекордных уровней за год. В качестве одной из ключевых функций DeFi, общая заблокированная стоимость в области кредитования (TVL) составила 29.586 миллиарда долларов, что составляет 36% от общего TVL в области DeFi. В этом контексте Aave, как важный участник рынка DeFi, особенно выделяется, так как общий объем заимствований в первом квартале составил 6.1 миллиарда долларов, что на 79% выше по сравнению с предыдущим кварталом, а доходы от кредитования увеличились на 40% до 34.9 миллионов долларов, продолжая сохранять лидерство в отрасли.

История развития Aave восходит к маю 2017 года, когда Стани Кулечов основал проект ETHLend. Пройдя через трансформацию от P2P к P2C, Aave официально запустился в 2020 году. В ноябре 2023 года Aave Companies сменила название на Avara и начала стратегическую работу в нескольких областях, включая стабильные монеты и протоколы социальных сетей. В настоящее время версия Aave V3 стабильно работает, а услуги расширены до 12 различных блокчейнов. В мае 2024 года Aave Labs объявила о предложении по обновлению версии V4.

核心 бизнес-модель Aave включает в себя кредитные пулы, модель aToken, динамический механизм ставок и функции Flash Loan. С переходом от V1 к V3 Aave постоянно оптимизирует свою архитектуру, вводя инновационные функции, такие как токенизация долга, эффективные модели и изолированные модели. Планируется, что версия V4 будет использовать новую архитектуру, внедряя единый уровень ликвидности, размытое управление ставками и другие разработки, направленные на дальнейшее повышение эффективности использования средств и улучшение пользовательского опыта.

В продуктовой матрице, помимо основного кредитного бизнеса, Aave также представила стабильную монету GHO, протокол социальной сети Lens и платформу Aave Arc для институциональных пользователей. GHO, как родная стабильная монета Aave, включает в себя инновационные механизмы, такие как фасилитатор, корзина активов и модель скидок. Протокол Lens является децентрализованным социальным сетевым протоколом на основе NFT, предоставляющим пользователям полный контроль над контентом и социальными связями.

С точки зрения рыночной производительности, Aave сохраняет значительное преимущество в области DeFi-кредитования. По состоянию на середину мая 2024 года, TVL Aave достигла 10,694,000,000 долларов США, занимая третье место в области DeFi. На кредитном рынке Aave не только имеет самый высокий объем торгов, но также демонстрирует самый быстрый темп роста в последнее время. В апреле 2024 года объем торгов Aave составил 26,588,000,000 долларов США, что на 16,9% больше по сравнению с мартом. В плане коэффициента использования активов, Aave V3 значительно повысила коэффициент использования активов через эффективный режим (E-Mode), занимая лидирующие позиции среди аналогичных протоколов.

Хотя Aave сохраняет лидерство во многих областях, она все же сталкивается с некоторыми вызовами. В области кросс-цепного кредитования Aave движется относительно медленно, что может повлиять на её конкурентоспособность. Кроме того, сталкиваясь с новыми протоколами, предлагающими инновационные кредитные решения, Aave необходимо продолжать инновации для поддержания своей позиции на рынке. Хотя стабильная монета GHO уже достигла начальной стабильности, интеграция с кредитными функциями Aave все еще требует улучшения.

Смотря в будущее, Aave может укрепить свои позиции на рынке с помощью следующих стратегий: усиление核心借贷业务, продвижение GHO и глубокая интеграция с Aave, создание Aave Network в дизайне версии V4, а также расширение экосистемы непроцентного кредитования. Как лидер в области DeFi-кредитования, Aave имеет все шансы продолжать вести развитие отрасли, но также нужно сохранять бдительность, чтобы справляться с изменениями на рынке и вызовами конкуренции.