Новый экосистема Web3 в Сингапуре после регуляторного шторма: невидимые игроки выходят на поверхность

Заявление Управления финансовых услуг Сингапура (MAS), опубликованное в конце мая, вызвало огромный резонанс в азиатском Web3-сообществе. В этом заявлении требуется, чтобы все неполучившие лицензии поставщики услуг цифровых токенов прекратили свою деятельность до 30 июня, в противном случае они столкнутся с уголовным преследованием.

Сингапур, когда-то считавшийся "криптоубежищем", теперь требует от непоставленных на учет организаций полностью покинуть страну с жесткой позицией. MAS расширил определение "торгового места" до диванов в домашних условиях, совместных рабочих столов и т. д. Любая деятельность, связанная с цифровыми токенами, должна осуществляться только с лицензией, независимо от того, являются ли клиенты местными или иностранными.

Сердцем этой регуляторной буря является Закон о финансовых услугах и рынках, принятый в 2022 году, особенно его статья 137. Этот пункт предписывает, что все физические лица или организации, имеющие место ведения бизнеса в Сингапуре и предоставляющие услуги цифровых токенов иностранным пользователям, должны получить лицензию поставщика услуг цифровых токенов (DTSP).

Определение "цифровых токенов" MAS практически охватывает все этапы бизнеса с цифровыми активами, включая выпуск токенов, услуги по хранению, услуги брокерского посредничества, услуги по переводу платежей, услуги верификации и управления и т. д.

Причина такой решительности Сингапура заключается в стремлении сохранить "финансовую репутацию" страны. MAS многократно подчеркивал, что услуги цифровых токенов обладают выраженными трансграничными анонимными свойствами, что делает их удобными для использования в отмывании денег, финансировании терроризма и других незаконных действиях. Кроме того, убытки, понесенные суверенным фондом благосостояния Сингапура в результате событий FTX в 2022 году, а также частые случаи крупного отмывания денег стали непосредственными триггерами для ужесточения политики.

После введения новых правил работники Web3 в Сингапуре быстро раскололись. Некоторые небольшие проекты считают, что вложение больших ресурсов в взаимодействие с регуляторами является непосильным бременем, и не исключают возможности покинуть Сингапур. Для получения лицензии DTSP требуется первоначальный капитал в 250 000 сингапурских долларов, постоянный комплаенс-офицер, создание независимого механизма аудита и т.д., этот высокий барьер отпугивает многих стартапов.

Тем не менее, некоторые местные специалисты считают, что в последние годы регулирующая политика Сингапура в области Web3 не претерпела резких изменений, скорее, это уточнение и детализация уже существующей структуры. Основное внимание MAS уделяет цифровым платежным токенам и токенам с характеристиками капитального рынка, в то время как полезные токены и токены управления в настоящее время не являются центральными в регулировании.

В то время как в Сингапуре ужесточаются меры регулирования, Гонконг и Дубай почти одновременно открыли свои двери для крипто-компаний. Члены законодательного собрания Гонконга публично пригласили соответствующие компании из Сингапура развиваться в Гонконге и 30 мая опубликовали первую в мире полную регуляторную рамку для стабильных монет, обеспеченных фиатом. Дубай привлекает глобальное внимание к криптовалютам благодаря своим льготным налоговым政策 и независимому регуляторному органу по цифровым активам.

Тем не менее, тенденция глобализации регулирования становится все более очевидной, и ни один регион или страна не может существовать вне глобальной среды. Web3 и стейблкоины по сути являются естественным результатом того, что технологические инновации интегрируются в существующую систему суверенного финансового регулирования и доминирующих суверенных кредитных валют.

В ходе этой регуляторной реформы стабильные монеты и токенизация реальных активов (RWA) становятся наиболее перспективными направлениями. Рынок стабильных монет в последние годы демонстрирует взрывной рост, а их активность в трансакциях международных платежей постоянно увеличивается. RWA также становится следующим триллионным рынком, а общая стоимость RWA на блокчейне выросла более чем на 110% по сравнению с прошлым годом.

Для успешно получивших лицензию учреждений этот регуляторный поворот создает четкие конкурентные барьеры. В настоящее время только 33 компании получили лицензию на цифровые платежные токены (DPT) в Сингапуре, включая несколько известных международных криптокомпаний. Эти лицензированные учреждения не только являются поставщиками услуг, но и первыми членами "белого списка", которые завершили проверку личности в новом финансовом порядке.

Некоторые местные учреждения Сингапура уже создали完善ную систему соблюдения нормативных требований и лицензирования, и сейчас строят инфраструктуру следующего поколения в финансовом секторе с помощью блокчейна. Этот локализованный и полностью соответствующий требованиям путь очень привлекателен как для местных компаний, так и для партнеров, которые хотят вести бизнес в Сингапуре.

В следующие десять лет, по мере углубления регулирования в разных странах, соблюдение норм станет отправной точкой для отрасли. Только те первопроходцы, которые обладают предварительными лицензиями, надежными платежными сетями и структурами выпуска реальных активов (RWA), смогут определить правила и уверенно двигаться вперед в новом глобальном цифровом финансовом порядке.