Гонконг выпустил политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня сообщается, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), в которой вновь подчеркивается стремление правительства сделать Гонконг мировым центром инноваций в области цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» представлен каркас «LEAP», который включает в себя оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие людей и партнерств (People and partnership development) и др.
Содержание "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единый и комплексный регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
"Политическая декларация 2.0"明确，Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных схем цифровых активов; Гонконгское управление финансов будет выступать в качестве первого регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение приложений и межотраслевого сотрудничества" Политической декларации 2.0 поддерживаются стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая исследование использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
"Политическая декларация 2.0" указывает на то, что стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года, установив соответствующие требования к управлению резервными активами, стабильным механизмам, процессу выкупа и управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, проявляют большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса сделок. Для полного раскрытия потенциала стабильных монет правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые руководящие указания, чтобы содействовать исследованию и реализации решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения реальных болей в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка по экспериментам и использованию лицензированных стабильных монет, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital Harbor также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для заявок с потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст — это полный текст «Политической декларации 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного центра цифровых активов, ориентированного на инновации.
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как глобальный ведущий центр цифровых активов — рынок, в котором инновации могут процветать в контролируемой среде с управляемыми рисками, принося значительные выгоды для реальной экономики и финансовых рынков, и который является надежным.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") "Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" нацелена на формулирование перспективной стратегии, которая позволит развивать отрасль, содействовать инклюзивным финансам, готовить кадры, одновременно защищая инвесторов и обеспечивая финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”: шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом «Политическом заявлении» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск фондов, торгующих цифровыми активами (ETF), другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования через допуск розничных участников и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг уже готов сделать шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов («LEAP»). Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФТК») ранее представила дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов в Гонконге в условиях постоянно меняющейся среды, внедряя ряд мер, таких как адаптивное соблюдение требований и продуктовые рамки (например, торговля деривативами), чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическое заявление 2.0» описывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие качественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой конкуренции.
Для достижения этой цели и видения, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками и ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем внедрять соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер стремимся обеспечить их независимость от существующих технологических ограничений и гарантировать их способность адаптироваться к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках "LEAP", которые включают в себя: ("L"егулирование и упрощение правовых норм), ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межсекторного сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие человеческих ресурсов и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егальные и регуляторные упрощения) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регулирующей структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, при этом основное внимание уделяется защите инвесторов и потребителей. Основными шагами следующего этапа станет проведение общественных консультаций по механизмам лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает указать Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, отвечающего за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процедур и снижение потенциальной регуляторной арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. Гонконгское управление финансовыми услугами ("Гонконгский банк") будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, осуществляющих надзор за их торговыми операциями с цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, ответственным за лицензирование и регистрацию, а Управление валюты будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная единая и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствуя более широкому распространению цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и поддерживаться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, касающиеся цифровых активов, включая «Политические рекомендации по криптовалютам и цифровым активам» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальная рамка регулирования деятельности с криптоактивами» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамка декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий с традиционными финансами, способствуя экономической активности и структурной революции на финансовых рынках, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для полной реализации этого потенциала необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотр будет сосредоточен на рынке облигаций, который уже прошел этап проверки концепции, и также ожидается, что он сможет предоставить рекомендации для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет всесторонне изучен процесс эмиссии и торговли токенизированными облигациями, включая, помимо прочего, требования к расчетам, регистрациям и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами в области права и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы убедиться, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению являются реализуемыми и могут удовлетворить потребности будущего развития, делая Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация эмиссии токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 68 миллиардов гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, демонстрируя преимущества токенизированных решений. На этой основе правительство планирует регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные опции. Правительство ожидает, что этот шаг предоставит рынку стабильные и высококачественные цифровые облигации, дополнительно расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы в полной мере использовать преимущества токенизации, Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты мнений рынка, включая вопросы о внедрении цифровых валют для повышения торговой эффективности, сценарии вторичного рынка и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, первым выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, что повысит доверие рынка к этой технологии и побудит как государственный, так и частный сектор к ее использованию.
(d) предоставить стимулы для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. С помощью проекта Ensemble от Управления валюты (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валюты возглавляет участие отрасли управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и потоков доходов от активов реального мира (например, зарядных станций для электромобилей). Управление валюты исследует возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою сеть лицензированных мест поставки по всему миру и одобрила операторов складов в Гонконге для хранения металлов, зарегистрированных на Лондонской металлургической бирже. Чтобы дальше развивать экосистему торговли сырьевыми товарами, правительство поощряет рынок использовать токенизацию и технологии отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать активы на основе металлов и связанные с ними данные о их устойчивом развитии, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению программ токенизации, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые торгуемые фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, изучающих преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их введение для вторичных торгов на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Смотрим в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, пересматривая налоговые схемы передачи других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит квалифицированным сделкам с цифровыми активами, указанными в частной продаже фондов и семейных инвестиционных инструментов, получать освобождение от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая изучение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство начнет внедрение системы регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования для управления резервными активами, механизмов стабилизации, процессов выкупа и строгого управления рисками, что является основой для реализации вышеуказанной цели. Эти нормативные требования помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровне. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили заинтересованность в использовании стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов сделок. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регуляторы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые нормативные указания, чтобы способствовать исследованию и внедрению решений лицензированными эмитентами стейблкоинов в различные сценарии применения для решения реальных проблем в экономической деятельности. В целях демонстрации поддержки правительства и его лидерской роли, участники рынка приглашаются предложить идеи о том, как правительство может экспериментировать с использованием лицензированных стейблкоинов, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает благоприятную среду для стартапов через сотрудничество с Управлением денежного обращения в проекте Ensemble, предоставляя возможности для исследования инновационных финансовых технологий. Чтобы дополнительно поддержать развитие токенизированных проектов, Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для делового сотрудничества, техническую поддержку, руководство отраслевых экспертов и участие в ускорительных программах, касающихся цифровых активов и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для проектов, имеющих потенциал будущего применения, знаковых и имеющих рыночное влияние. Помимо финансирования, Digital港 также окажет помощь этим компаниям и будет координировать действия с заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова оказать поддержку.