Анализ рынка ликвидного стейкинга Solana: Сравнение четырех маркет-мейкеров

В последнее время рынок восстанавливается, и Solana (SOL) заняла шестое место по рыночной капитализации среди криптовалют. Среди всех блокчейнов на основе долевого консенсуса (PoS) объем застейканных активов Solana уступает только Ethereum, занимая второе место. Однако общий заблокированный объем (TVL) децентрализованных финансовых (DeFi) приложений в экосистеме Solana относительно низок и составляет всего 1,137 миллиарда долларов, что составляет около 11,3% от исторического максимума.

В структуре TVL Solana ликвидный стейкинг занимает важное место и является ключевым фактором, способствующим восстановлению TVL. Среди них Marinade и Jito с самым высоким TVL стали лидерами в этой области. В данной статье мы подробно рассмотрим основных участников ликвидного стейкинга Solana и проведем сравнительный анализ их стратегий и рыночных показателей.

Обзор стейкинга Solana

Согласно данным платформы, по состоянию на 12 декабря, рыночная капитализация SOL составляет 30,53 миллиарда долларов, капитализация стейкинга — 27,62 миллиарда долларов, доля стейкинга — 69,18%, количество стейкнутых SOL — 391 миллиона, уровень инфляции — 6,75%, уровень вознаграждения — 6,87%. Капитализация стейкинга SOL на блокчейне PoS занимает второе место после ETH; доля стейкинга относительно высока среди основных PoS блокчейнов.

В экосистеме Solana всего 1986 валидаторов, а валидаторы с высоким рейтингом предлагают близко к 8% APY и не требуют комиссии.

Для стимулирования держателей SOL и повышения безопасности сети Фонд Solana запустил "пул стейкинга". Пользователи могут вносить SOL в пул стейкинга и получать SPL токены, представляющие их долю, то есть ликвидные стейкинг токены (LST). Данные показывают, что пул стейкинга заблокировал 16820000 SOL, средний APY составляет 6,68%, что составляет примерно 4,3% от общего объема стейкинга. Четыре лучших пула стейкинга это Marinade, Jito, BlazeStake и Lido.

Анализ основных проектов ликвидного стейкинга

Маринад Финанс

Marinade Finance — это один из первых ликвидных стейкинг-протоколов в экосистеме Solana, запущенный в основной сети в августе 2021 года. Пользователи, застыковывая SOL, получают mSOL, а доход от стейкинга напрямую накапливается в mSOL. Особенно стоит отметить, что Marinade также предлагает нативные услуги стейкинга, позволяя получать доход от стейкинга без использования смарт-контрактов.

Сейчас Marinade заблокировало 7,058,000 SOL, что делает его крупнейшим проектом ликвидного стейкинга на Solana, с TVL в 777 миллионов долларов. Доходность от стейкинга составляет 6.543%, а объем стейкинга за последние 30 дней увеличился на 31.22%. Его токен управления MNDE имеет рыночную капитализацию 85.99 миллионов долларов и общую капитализацию 356 миллионов долларов, с недавним значительным ростом.

Джито

Jito запустила платформу ликвидного стейкинга в конце 2022 года. Пользователи за стейкают SOL и получают JitoSOL, доходы прямо накапливаются в них. Уникальность Jito заключается в разработке инфраструктуры максимальной извлекаемой ценности (MEV) для сети Solana, часть доходов от MEV будет распределяться среди держателей JitoSOL, что обеспечивает высокую доходность.

Jito в настоящее время заблокировал 6,38 млн SOL, TVL составляет 455 миллионов долларов, доходность от стейкинга достигает 6,892%. За последние 30 дней объем стейкинга увеличился на 17,77%. Его治理代币 JTO имеет рыночную капитализацию в 342 миллиона долларов и общую капитализацию в 2,973 миллиарда долларов, недавний рост весьма значителен.

БлейзСтейк

BlazeStake был запущен в мае 2022 года и недавно быстро вырос благодаря общему росту экосистемы Solana, обогнав Lido и став третьим по величине проектом ликвидного стейкинга. Пользователи, заSteкать SOL, могут получить bSOL, доходность прямо накапливается в нем. BlazeStake в основном использует официальные смарт-контракты стейкингового пула Solana Labs, имеет наибольшее количество валидаторов и позволяет пользователям ликвидно заSteкать у определенных валидаторов.

BlazeStake в настоящее время заблокировал 1,52 миллиона SOL, TVL составляет 108 миллионов долларов, доходность от стейкинга составляет 6,232%. За последние 30 дней объем стейкинга вырос на удивительные 177%. Его治理代币 BLZE имеет общую рыночную капитализацию в 38,84 миллиона долларов и в последнее время значительно вырос.

Лидо

Хотя Lido занимает доминирующую позицию в ликвидном стейкинге на Ethereum, его развитие на Solana оставляет желать лучшего. Служба была запущена на Solana в сентябре 2021 года, но не смогла в полной мере воспользоваться преимуществами первопроходца и бренда. Недавно было объявлено о прекращении приема новых застыковок на Solana. Пользователи, застыковывающие SOL, могут получать stSOL, и доходы также накапливаются в нем.

Lido заблокировал 887000 SOL на Solana, TVL составляет 6340 миллионов долларов, доходность от стейкинга составляет 6,717%. Однако за последние 30 дней объем стейкинга снизился на 41,43%. Рыночная капитализация его токена治理 LDO составляет 2,095 миллиарда долларов, общая капитализация составляет 2,356 миллиарда долларов, недавние показатели были средними.

Применение LST в DeFi

Все основные проекты LST получают широкую поддержку в экосистеме DeFi Solana. Основные кредитные протоколы, такие как marginfi и Solend, поддерживают mSOL, JitoSOL и bSOL в качестве залога, но stSOL был снят с торгов. На крупнейшей DEX Solana Orca ликвидность торговых пар mSOL/SOL и bSOL/SOL достаточна, тогда как JitoSOL/SOL и stSOL/SOL имеют относительно низкую ликвидность.

Меры по стимулированию проектов, похоже, имеют значительное влияние на рост объема застейкать и ликвидность DEX. Blaze предлагает максимальные стимулы, с субсидией BLZE в 15.37% APR на депозиты в Solend. Marinade также предлагает субсидию MNDE, в то время как Jito еще не запустила программу стимулов. Lido, из-за близости завершения распределения токенов, выбрала выход из рынка из-за недостатка стимулов.

Резюме

В экосистеме Solana существует множество представительных решений для ликвидного стейкинга, каждое из которых имеет свои особенности и получает широкую поддержку от DeFi проектов. Marinade, как первопроходец, предоставляет комплексные услуги; Jito увеличивает доходность за счет инфраструктуры MEV; BlazeStake позволяет целенаправленный стейкинг; Lido представляет собой многоцепочечную услугу ликвидного стейкинга. Тем не менее, общий объем ликвидного стейкинга все еще относительно мал и составляет всего 4,3% от общего объема стейкинга в сети.

Стимулирующие меры по-прежнему имеют решающее значение для роста объема застейканных средств и ликвидности LST. В будущем могут появиться более конкурентоспособные решения, такие как LST от marginfi и т.д. В целом, рынок ликвидного стейкинга Solana является конкурентным, и каждый проект демонстрирует свои преимущества, что вносит жизненную силу в развитие экосистемы.