Криптоактивы на рынке: почему этот цикл так труден?

Текущий цикл криптоактивов оказался сложнее, чем многие ожидали. По сравнению с предыдущими годами, количество участников резко увеличилось, конкуренция стала более жесткой. Если инвесторы не держали значительное количество биткойнов или Solana в период медвежьего рынка, скорее всего, они не получили желаемой прибыли и даже столкнулись с убытками. Так что же является причиной уникальности этого цикла?

1. Постоянное влияние прошлых травм

После двух раундов масштабных циклов криптовалют, большинство проектов испытали падение на 90-95%. Некоторые события еще больше усугубили общий спад в отрасли, заставив цены упасть значительно ниже должного уровня. Эта травма глубоко влияет на психологию участников криптоактивов.

В настоящее время очень немногие готовы долго держать активы, потому что они не хотят снова испытывать большие потери. Рыночные настроения становятся все более волатильными, и каждый постоянно ищет вершину цикла. Эта психология влияет не только на торговое поведение, но и на строительство и инвестиционные способы всей экосистемы. Проектам сейчас предстоит более строгая проверка, порог доверия значительно повышен. Это имеет как положительное, так и отрицательное влияние: хотя это помогает фильтровать очевидные мошенничества, но также затрудняет легальным проектам получение внимания.

2. Поворот к инновациям

На текущем этапе мы видим больше итерационных инноваций, инфраструктура также постоянно улучшается. Однако прорывные инновации, подобные децентрализованным финансам ( DeFi ), появляются очень редко. Это упрощает критикам задавать вопросы о прогрессе криптоактивов, что приводит к большему количеству высказываний типа "Криптоактивы ни к чему не привели".

Инновационная структура изменилась с революционных прорывов на постепенные улучшения. Хотя это естественный процесс для развития любой технологии, для рынка, движимого нарративом, это, безусловно, представляет собой вызов.

На данный момент у нас по-прежнему нет убийственного приложения, способного привлечь сотни миллионов пользователей, что является необходимым для широкого внедрения криптоактивов.

3. Влияние регуляторной среды

Действия регуляторов серьезно препятствуют развитию отрасли. Они не только затрудняют развитие сектора, но и ограничивают дальнейшую экспансию некоторых перспективных областей, таких как DeFi(. Кроме того, они запрещают всем токенам управления передавать какую-либо ценность своим держателям, что в определенной степени приводит к утверждению "все эти токены бесполезны".

Регуляторное давление заставляет многих строителей покидать ), как, например, Андре Крони, который ушел в отставку из-за регуляторного давления (, что препятствует взаимодействию традиционных финансов с отраслью и в конечном итоге заставляет отрасль обращаться к венчурным компаниям для привлечения средств. Это приводит к плохим динамикам предложения и ценообразования, когда ценность контролируется немногими.

4. Восход финансового нигилизма

Указанные факторы совместно привели к тому, что финансовый нигилизм стал важной характеристикой этого цикла. "Бесполезные токены управления" и высокая FDV, вызванная регулированием, а также низкая ликвидность побудили многих участников криптоактивов перейти к мем-коинам в поисках "более справедливых" возможностей.

В современном обществе цены на активы стремительно растут, законные деньги постоянно обесцениваются, а заработная плата растет медленно, и молодые люди вынуждены идти на риск для накопления богатства. Это делает инвестиции в мем-токены в стиле лотереи крайне привлекательными. Лотерея всегда приносит надежду, а азартные игры в области криптоактивов, кажется, имеют более высокую степень соответствия продуктового рынка.

Из-за того, что криптоактивы обладают более современными технологиями в азартных играх, количество выпущенных токенов резко возросло. Это отражает сильный спрос на инвестиции с высоким риском и высокой доходностью. Термин "окоп" давно существует в области криптоактивов, но в этом цикле он стал широко понятным понятием.

Это нигилистическое отношение проявляется в нескольких аспектах:

• Восход и мейнстрим "упадочной" культуры
• Сокращение срока инвестиций
• Более сосредоточен на краткосрочной торговле, а не на долгосрочных инвестициях
• Нормализация экстремального плеча и рискованных действий
• Иметь отношение к фундаментальному анализу "мне все равно"

![Почему подделка не приходит, и почему этот цикл так сложен?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c73e1c20da42d667d6d676643cb43308.webp(

5. Ограничения прошлого опыта

Опыт предыдущих циклов показывает инвесторам, что можно покупать некоторые альткойны в медвежьем рынке и в конечном итоге получать прибыль, превзойдя биткойн. Однако эта стратегия сталкивается с трудностями в текущем цикле.

Этот цикл более выгоден для трейдеров, а не для долгосрочных держателей. Трейдеры даже получили максимальную прибыль, участвуя в различных аирдропах проектов. Первый цикл спекуляций на искусственных агентах является典型例子, хотя это все еще на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.

6. Дифференциация биткойна и альткойнов

Разница между Биткойном и другими криптоактивами nunca была такой очевидной. Биткойн впервые получил сильный спрос со стороны традиционных финансов, и даже центральные банки разных стран рассматривают возможность включения его в свой баланс.

В сравнении, альткойны сталкиваются с большими вызовами в конкуренции с биткойном. Это можно понять, поскольку у биткойна есть четкая цель, сопоставимая с рыночной капитализацией золота.

Шиткоины в целом испытывают недостаток новых покупателей. Несмотря на то, что некоторые розничные инвесторы вернулись на рынок, когда биткойн достиг исторического максимума, в целом приток новых розничных инвесторов остается недостаточным, и у криптоактивов по-прежнему есть проблемы с репутацией.

7. Изменение роли Эфириума

Снижение доминирования Биткойна во многом обусловлено ростом рыночной капитализации Эфириума. Многие считают, что триггером для "сезона альткойнов" является рост Эфириума, но этот эвристический подход до сих пор не сработал в этом цикле, поскольку Эфириум показывает плохие результаты из-за фундаментальных причин.

Тем не менее, фундаментальные факторы в конечном итоге сыграют роль в долгосрочной перспективе. Инвесторы должны глубоко понять проекты, которые они поддерживают, а также то, как они действительно превосходят биткойн. В настоящее время таких проектов немного.

![Почему же этот цикл так труден, если подделка не приходит?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-189167f7963ab1ce507e51ac22c85263.webp(

Рекомендации по инвестиционным стратегиям

В текущих рыночных условиях инвесторы могут рассмотреть следующие стратегии:

1. Ищите проекты с следующими характеристиками:

   • Ясная модель доходов
   • Соответствие фактического продукта рынку
   • Устойчивое токеномика
   • Сильное повествование для дополнения основ ), таких как ИИ и токенизация физических активов (

2. Повышение торговых навыков, сосредоточение на краткосрочных торговых возможностях.

3. Используйте стратегию с гирями: распределите 70-80% средств на основные активы, такие как Биткойн и Solana, а оставшиеся средства используйте для более спекулятивных инвестиций. Регулярно пересматривайте баланс, чтобы поддерживать эти пропорции.

4. Настройте стратегию в зависимости от личных обстоятельств. Полные рабочие дни могут затруднить конкуренцию с трейдерами, работающими круглосуточно, поэтому необходимо использовать более подходящие методы.

5. Совмещение различных областей: создание устойчивой базы активов, одновременно участвуя в возможностях аирдропа, раннем размещении в экосистеме или сосредоточении на конкретных категориях.

Несмотря на то, что текущая рыночная среда полна вызовов, есть основания для оптимизма. Рынок альткоинов, скорее всего, вырастет в этом году, но проекты, которые действительно смогут превзойти биткойн и Solana, могут быть ограничены всего несколькими отраслями и малым количеством токенов. Ожидается, что скорость ротации на рынке продолжит ускоряться.

Даже в условиях экстремального количественного смягчения большинство альткойнов может предложить лишь среднюю рыночную доходность. Тем не менее, мы все еще можем ожидать появления нескольких значительных альткойн-проектов в этом году, а рыночная ликвидность продолжит диверсификацию.

![Почему Шанцайцзи так долго не приходит, и почему этот цикл такой трудный?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3dd205ac93f450c9d148da0d6b541fa5.webp(