Акции Circle под давлением в связи с предстоящими снижениями ставок и истечением срока блокировки.

Цена акций Circle резко возросла после успешного первичного публичного размещения в начале этого месяца.

Circle, торгуя под тикером CRCL, подскочил до рекордного уровня в $298, увеличив свою рыночную капитализацию до $58 миллиардов, немного ниже оценки USD Coin (USDC) в $61 миллиард.

Рост акций Circle был вызван продолжающимся хайпом вокруг стейблкоинов, с тем, что все больше компаний исследуют запуск собственных. Сообщается, что ведущие банки США ведут переговоры о разработке стейблкоина, в то время как такие крупные ритейлеры, как Amazon и Walmart, также работают над цифровыми долларовые продуктами.

Тем временем, Fiserv, компания стоимостью 94 миллиарда долларов, разрабатывает FIUSD, стейблкоин, который будет использовать инфраструктуру от Paxos и Circle и работать на блокчейне Solana (SOL).

Акции Circle также выросли после того, как Сенат США принял закон GENIUS, который устанавливает регуляторную основу для рынка стейблкоинов. Circle получит выгоду, если Tether (USDT), текущий лидер рынка, не сможет выполнить новые требования.

Акции Circle сталкиваются с рисками впереди

Несмотря на рост, акции Circle сталкиваются с несколькими ключевыми рисками. Во-первых, рост USDC остановился. Его рыночная капитализация остается на уровне около 61,7 миллиарда долларов, примерно неизменной за последние несколько недель.

С положительной стороны, объем транзакций USDC и количество активных адресов стейблкоина выросли на 72% и 20% соответственно за последние 30 дней. Скорректированный объем увеличился до 829 миллиардов долларов, в то время как общее количество адресов достигло 9,7 миллиона.

Другой риск заключается в том, что Circle сильно переоценен, что, вероятно, объясняет, почему Кэти Уд начала распродажу. Его рыночная капитализация составляет 58 миллиардов долларов, что немного ниже его совокупных активов. Она также значительно выше его выручки за 2024 год в 1,67 миллиарда долларов, что подразумевает, что акции торгуются более чем по 30-кратной выручке, что может отпугнуть некоторых инвесторов.

Существует также макроэкономический риск. Ожидается, что Федеральная резервная система вскоре начнет снижать процентные ставки. В недавних комментариях чиновники ФРС Мишель Боуман и Кристофер Уоллер заявили, что поддержат снижение ставки на июльском заседании.

Снижение ставок негативно скажется на модели доходов Circle, поскольку компания получает большую часть своего дохода от инвестиций в краткосрочные облигации, доходность которых будет снижаться в условиях низких ставок. Кроме того, акции CRCL могут столкнуться с давлением на продажу, так как срок блокировки IPO приближается к истечению в декабре, что позволит инсайдерам начать распродажу акций.