В Гонконге официально реализована система лицензирования стейблкоинов: подробное объяснение полного регуляторного фрейма

21 мая 2024 года Законодательный совет Гонконга завершил третье чтение законопроекта об эмитентах стейблкоинов и официально принял его, отметив Гонконг как первый крупный финансовый центр в мире, создавший полную нормативно-правовую базу для стейблкоинов. Ожидается, что законопроект вступит в силу в течение этого года, обеспечивая правовую защиту для здорового развития рынка стейблкоинов.

Основные моменты законодательства

Согласно правилам, следующие три категории деятельности, связанной со стейблкоинами, будут подлежать лицензированию:

1. Выпускать фиатные стейблкоины на территории Гонконга
2. Выпуск стейблкоинов HKD в любом регионе
3. Активно продвигать свои фиатные стейблкоины среди публики Гонконга

Любое физическое или юридическое лицо, желающее вести вышеупомянутый бизнес со стейблкоинами в Гонконге, должно подать заявку на получение лицензии от Денежно-кредитного управления Гонконга. Регулирующий орган проведет всестороннюю оценку на основе таких факторов, как прочность капитала заявителя, возможности управления рисками, структура корпоративного управления и система внутреннего контроля. Что касается требований к капиталу, лицензированные учреждения должны владеть минимальным акционерным капиталом в размере не менее 25 миллионов гонконгских долларов.

Важно отметить, что лицензия, после ее выдачи, будет действовать на неопределенный срок, если она не будет отозвана или лицензиат не прекратит свою деятельность. Валютное управление Гонконга (HKMA) имеет право отозвать или приостановить действие лицензии лицензиата, если она не соответствует минимальным стандартам или имеет серьезные проблемы, такие как невыполнение платежных обязательств, ненадлежащее управление или незаконные действия, а также назначить законного администратора для принятия бизнеса на себя, если это необходимо для защиты общественных интересов. Для повышения прозрачности регулирующий орган также создаст публичный «Регистрационный список лицензиатов», чтобы облегчить публичный поиск законных бизнес-субъектов.

Ограничения на торговлю и каналы продаж

По словам секретаря по финансовым услугам и казначейству Гонконга Кристофера Хуэя, в постановлении четко прописано, что продавать стейблкоины в фиатной валюте в Гонконге могут только назначенные лицензированные учреждения, а стейблкоины для розничных инвесторов должны выпускаться лицензированными эмитентами. Эти учреждения, одобренные для продажи стейблкоинов, включают:

• Эмитент стейблкоин, получивший лицензию финансового управляющего
• Банковские учреждения
• Держатель лицензии номер 1 Комиссии по ценным бумагам ( для торговли ценными бумагами )
• Лицензированная платформа для торговли виртуальными активами в Гонконге

Штрафы за несоблюдение требований

Постановление налагает серьезные штрафы за нелицензированную или несанкционированную продажу стейблкоинов. Нарушителям грозит максимальный штраф в размере 5 миллионов гонконгских долларов и тюремное заключение сроком на 7 лет. Суммарное осуждение наказывается штрафом в размере 500 000 гонконгских долларов и тюремным заключением на два года, а также дополнительным штрафом в размере до 100 000 гонконгских долларов в день за длящееся правонарушение.

Основные нормативные требования

Регламент накладывает четыре ключевых требования на эмитентов стейблкоинов:

1. 100% сегрегация резервов и активов: Лицензированные эмитенты должны гарантировать, что резервные активы состоят из высококачественных, высоколиквидных активов, которые всегда эквивалентны номиналу стейблкоинов, находящихся в обращении на рынке. Управление этими резервными активами должно осуществляться строго отдельно от собственных активов эмитента для обеспечения сохранности средств.

2. Безусловный механизм выкупа: держатели стейблкоинов имеют право выкупать стейблкоины по номиналу без комиссии, эмитент должен завершить обработку запроса на выкуп в разумные сроки.

3. Полная система соблюдения норм: Лицензированные организации должны создать完善ную систему противодействия отмыванию денег, управления рисками и раскрытия информации, а также выбрать квалифицированные аудиторские организации для проведения аудита, чтобы обеспечить прозрачность операций.

4. Ограничения на торговые площадки: стейблкоин должен торговаться на лицензированной платформе виртуальных активов.

Отраслевой ответ

С февраля этого года Денежно-кредитное управление Гонконга (HKMA) запустило схему песочницы для эмитентов стейблкоинов, и по состоянию на февраль этого года для вступления в фазу тестирования были выбраны три группы участников: команда из Standard Chartered Hong Kong и HKT, JD Chain Technology ( Hong Kong ) и Yuanbi Innovation Technology.

Шэнь Цзяньгуан, вице-президент JD.com, заявил в апреле, что стейблкоин JD.com вступил в стадию тестирования «песочницы» в Гонконге и, как ожидается, будет использоваться во всем мире в будущем. Проект направлен на повышение эффективности глобальных цепочек поставок и трансграничных платежей при строгом соблюдении национальных правил.

Член Законодательного совета Гонконга У Кит-чжуан положительно прокомментировал, считая, что закон является важной отправной точкой для создания инфраструктуры Web3, и предположил, что применение стейблкоинов в физической розничной торговле и трансграничной торговле может быть дополнительно пропагандировано в будущем, а сфера базовых активов стейблкоинов должна быть расширена на офшорные юани и другие активы, и в то же время изучить возможность высвобождения интереса к стейблкоинам для повышения рыночной привлекательности.

После того, как законопроект был принят, ряд участников рынка быстро отреагировали. Поставщик блокчейн-инфраструктуры объявил, что он предоставит полный набор ончейн-поддержки для гонконгских стейблкоинов и их проектов резервных активов, а также планирует запустить инструмент обмена стейблкоинов в цепочке без потерь 1:1 для продвижения применения стейблкоинов в реальных финансовых сценариях.

Лицензированная платформа для торговли виртуальными активами также выразила большую обеспокоенность и поддержку, считая, что эта нормативно-правовая база придаст мощный импульс развитию рынка цифровых активов и повысит прозрачность и долгосрочную стабильность отрасли в критический момент трансформации глобальной традиционной финансовой системы.

Реализация Постановления обеспечит четкую правовую основу для инноваций в области финтеха в Гонконге, что, как ожидается, будет способствовать превращению Гонконга в ведущий мировой центр виртуальных активов. Инсайдеры отрасли в целом считают, что разумное регулирование может не только защитить права и интересы инвесторов, но и способствовать здоровому развитию и инновациям экосистемы стейблкоинов.