Эффект Трампа и крипторынок: Цикл Мем-токенов и будущие перспективы

В прошлом месяце я проанализировал, как на рынок криптовалют повлияли политические события Трампа и мем-монеты. В то время это не было очевидно, но появление токенов $TRUMP и $MELANIA на самом деле ознаменовало собой кульминацию повального увлечения мем-монетами, поскольку они привлекли много ликвидности и внимания со стороны криптовалютного рынка. Если запуска этих двух токенов было недостаточно, чтобы положить конец повальным увлечению мемами, то запуск $LIBRA стал последним ударом, разрушив иллюзию «честной эмиссии» мем-монет и показав, как инсайдеры могут получить прибыль от обычных инвесторов.

Вот несколько моих размышлений о текущей ситуации:

1. Мем токен мертв, но он обязательно воскреснет

На данный момент складывается впечатление, что рынок мемкоинов снизился, что видно по резкому снижению показателей на pump.fun платформе после запуска $LIBRA. С момента своего пика в феврале количество вновь создаваемых токенов в день на платформе упало более чем на 90%. На платформе данных рыночная капитализация категории мемов упала на 32% с момента своего пика 3 февраля, в то время как объем торгов упал на значительные 72%.

!7354661

Мем токены по своей сути имеют "периодические" характеристики, что делает мем токены, которые могут выжить и процветать в течение этих периодов, особенно редкими. Мем токены, такие как $DOGE, $SHIB и $BONK, прошли полный рынок, предоставляя ценнейший опыт создателям мем токенов, стремящимся создать долгосрочные активы.

Оглядываясь назад на знаменитую презентацию на конференции Token2049 в сентябре прошлого года о «Суперцикле мем-монет», можно сказать, что самыми успешными мем-проектами, как правило, являются те, которые создали похожие фанатичные сообщества, увлеченные общей идеей, держащиеся в долгосрочной перспективе и способные спонтанно создавать контент или истории.

В эпоху, когда создание Meme-токенов стало чрезвычайно простым, настоящим продуктом на самом деле является внимание пользователей, а низкокачественные Meme-проекты обречены на провал. Даже "высококачественные" Meme требуют постоянного привлечения пользователей и поддержания их интереса. Лишь немногие проекты, способные на это, могут иметь шанс выжить.

В долгосрочной перспективе рынок Meme-токенов может следовать экстремальному степенному распределению, при этом 99,99% потерпят неудачу. А для самых мощных 0,01% они могут даже развиться до такой степени, что их назовут в честь государственных учреждений.

2. Обсуждение венчурного капитала и регулирующих обязательств

В более широком смысле, прошлогодний бум мем-монет на самом деле был вызван разочарованием розничных инвесторов в так называемых токенах, обеспеченных венчурным капиталом «с низким оборотом, высоким уровнем FDV», запущенных в начале 2024 года. Эти сделки часто подписываются по заоблачным ценам, и эти токены неизбежно должны быть выпущены по более высокой FDV, чтобы обеспечить прибыль ранним инвесторам.

Ответ на вопрос об успешном выпуске токенов может лежать где-то между двумя крайностями? Одним из самых обсуждаемых выпусков в 2024 году стал $JUP Jupiter, который впоследствии вызвал споры среди инвесторов из-за своего механизма «защиты цен». В дополнение к аирдропам, команда также создает пулы в определенных ценовых диапазонах, чтобы обеспечить ликвидность первоначальным трейдерам. Это означает, что цена $JUP остается в пределах заданного диапазона в течение первых нескольких дней, ограничивая дикие колебания, которые обычно сопровождают аирдропы.

Хотя это не привело к немедленному скачку $JUP, в конечном итоге он достиг максимума в районе $2,00, что почти в 3 раза превышает первоначальный верхний предел в $0,70, а также не опускается ниже нижней границы в $0,40. Для долгосрочных проектов такая ценовая стабильность может быть предпочтительнее, чем «резкое падение после аирдропа».

Другие инновационные решения, такие как хорошо продуманные инвестиционные платформы, такие как Echo.xyz, также привлекают внимание, в частности, недавний раунд финансирования MegaETH, который позволяет обычным инвесторам участвовать на тех же условиях, что и учреждения. Тем не менее, часть вины за распространение мем-монет также лежит на регулирующих органах, особенно в США, которые не смогли создать основу для содействия упорядоченному сбору средств для поддержки развития полезных токенов.

Из-за отсутствия четкой структуры для выпуска токенов в соответствии с требованиями, многим проектам приходится привлекать средства от аккредитованных инвесторов, либо находить сложные решения, либо просто создавать мем-монеты, которые не имеют никаких обязательств перед держателями. Будем надеяться, что с внедрением более дружественной к криптовалюте политики будут введены некоторые разумные правила, что позволит отрасли переориентироваться на создание ценных проектов.

3. Тренд токенизации всего по-прежнему силен

Независимо от того, какое у вас мнение о Meme токенах, многие платформы выпуска токенов, которые появились после успеха pump.fun, будут продолжать ускорять процесс токенизации всего. Кроме Meme токенов, у нас теперь есть платформа запуска AI агентов (Virtuals.io) и другие инновационные эксперименты, такие как DAO эксперимент (daos.fun) или "токенизация времени" (Time.fun).

Это еще не включает в себя ускоренное развитие, которое мы наблюдаем в области физического актива (RWA), где также участвуют основные традиционные финансовые компании. Хотя государственные облигации США остаются доминирующим продуктом в последние несколько лет, кажется, что отрасль готова обратить внимание на более привлекательные продукты за пределами рискованной кривой.

Что это принесло рынку? На платформе статистики данных в настоящее время отслеживается более 5,5 миллионов токенов, в январе было создано более 600 тысяч новых токенов. Если этот темп сохранится, общее количество токенов в течение следующих пяти лет легко превысит 1 миллиард.

Возвращаясь к предыдущему пункту, это означает, что будет огромное количество токенов и проектов, борющихся за наше внимание и финансирование. То, как эти проекты выделяются, будет иметь решающее значение. То, что произошло на рынке мем-коинов за последний год, может быть лишь прелюдией к будущему, где только самые качественные проекты или токены смогут выжить в жесткой конкуренции.

Окончательные размышления о текущем рынке

С момента вступления в должность Трамп обещал правительству США масштабные реформы, как внутри страны, так и за рубежом, и, похоже, он усердно работает над их реализацией. В то время как (DOGE) в Департаменте по эффективности государственного управления и Илон Маск работают над сокращением федеральных расходов, шаги Трампа по торговым тарифам, а также его роль в мирных переговорах между Россией и Украиной потрясли рынки.

Индекс S&P 500 за последний месяц упал примерно на 5%, и токены также не смогли избежать этого. За тот же период биткойн упал более чем на 20% с более чем 100000 долларов до текущих 87000 долларов, даже неожиданные заявления Трампа о стратегических запасах шифрования не смогли остановить этот падение.

!7354663

Однако для инвесторов, которые прошли через рыночные циклы, бычий рынок никогда не является прямой линией. Даже в последнем цикле биткоин пережил несколько откатов более чем на 20%, когда он поднялся до своего предыдущего максимума в 69 000 долларов, поэтому волатильность была неизбежна. По мнению некоторых рыночных аналитиков, текущая коррекция может достичь $70 000, что неудивительно.

Я твердо верю, что мы все еще находимся в цикле бычьего рынка и на данный момент испытываем только краткосрочную волатильность. Рынок мем-монет может быть вялым в краткосрочной перспективе, но интерес институциональных инвесторов к биткоину остается высоким. Не будем забывать, что всего месяц-два назад некоторые финансовые учреждения прогнозировали, что биткоин достигнет $200 000. В этом цикле больше развития, сохраняйте спокойствие, инвестируйте рационально и избегайте преждевременного выхода из дома.