#4月CPI数据公布

Слабый индекс потребительских цен (CPI) – это иллюзия? Понимание подоплеки "инфляционного восстановления"
Несмотря на то, что рост CPI замедлился до 3,4%, экономика не продемонстрировала полного восстановления, что может быть предзнаменованием «стагнационного восстановления». Рост занятости замедляется, индекс PMI в производственном секторе упал ниже 50, в то время как уровень цен остается на высоком уровне.
Это самая опасная макроэкономическая комбинация: слабый рост и неконтролируемая инфляция. Данные показывают, что потребительские расходы домохозяйств с низким доходом падают быстрее всего, в то время как потребление высококлассных услуг относительно стабильно, и эта структурная разрыв ограничит восстановление общего спроса.
Политика может оказаться в "дилемме": стимулирование роста приведет к усилению инфляции, а сдерживание инфляции будет жертвовать занятостью и ростом. Как только управление ожиданиями выйдет из-под контроля, это приведет к более глубокому переоцениванию активов.
Инвесторам рекомендуется сохранять защитную конфигурацию; золото, облигации, защищающие от инфляции, и товары первой необходимости по-прежнему имеют ценность для инвестирования. В периоды неопределенности в экономике стабильность важнее, чем ставка на тренды.