В начале апреля компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета выпустила шесть новых облигаций в йенах на сумму 90 миллиардов йен ($580 миллионов). Средства от выпуска, хотя и являются наименьшими среди сделок, начиная с 2019 года, могут быть использованы для увеличения доли Berkshire в пяти крупных японских торговых домах, согласно корреспонденту Nikkei Asia Лизе Ким.
Как сообщает Cryptopolitan, 10-й выпуск облигаций в йенах компании Berkshire Hathaway был структурирован по шести траншам с сроками погашения от трех до 30 лет.
Связь Berkshire Hathaway с японскими торговыми домами началась в 2020 году, когда она тихо раскрыла значительные доли в пяти компаниях: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. и Itochu. К марту этого года Баффет увеличил доли Berkshire в каждой из них почти до 10%, выполнив план, о котором он говорил в своем годовом письме акционерам в начале 2025 года.
Фонды выпуска облигаций в йенах, направленные на инвестиции на японском рынке
В своем письме за февраль 2024 года Баффет отметил, что Berkshire финансировала большинство своих японских позиций за счет 1,3 триллиона йен от выпуска облигаций. С этим последним предложением на 90 миллиардов йен Berkshire, похоже, готовится купить больше акций, если появится такая возможность.
Рынок слухов, на который ссылается Ким, указывает на то, что вновь привлеченные средства могут быть выделены для дополнительных покупок в пяти торговых домах. Такие инвестиции могли бы воспользоваться как благоприятными оценками, так и относительно высокими дивидендными доходностями по сравнению с подавленными процентными ставками в Японии.
Процентная ставка в Японии остается на уровне 0,5%, что намного ниже, чем в США. Компании, котирующиеся в Токио, особенно те, которые имеют высокие дивиденды и доходность около 3%, привлекательны для международных инвесторов, таких как конгломерат Уоррена Баффета.
Тем не менее, разрыв между процентными ставками в Японии и США начинает сокращаться. В последние месяцы опасения по поводу экономического замедления повысили ожидания, что Федеральная резервная система США может снизить ставки в мае. Доходности государственных облигаций США, которые в январе достигли 14-месячного максимума в 4,8%, по-прежнему значительно превышают 4,3% и могут потребовать вмешательства Федеральной резервной системы.
Переход Berkshire к выпуску облигаций, деноминированных в иенах, и возможное реинвестирование выручки в японские акции могут также служить хеджем против волатильных глобальных облигационных рынков.
Япония нацелена на местных розничных инвесторов
Ставка Berkshire сделана в то время, когда Япония активно пытается сделать свой фондовый рынок более доступным для частных инвесторов. Токийская фондовая биржа (TSE) недавно призвала上市公司 снизить свои минимальные инвестиционные пороги с 500 000 иен до примерно 100 000 иен.
Отчет, опубликованный на прошлой неделе консультативной группой TSE, призвал торговых чиновников "создать условия, способствующие инвестициям для разнообразного круга лиц."
Иностранные инвесторы в настоящее время доминируют на фондовых рынках Японии, владея около 32% акций, по сравнению с всего лишь 16,9% для отечественных розничных инвесторов. Среди японских инвесторов финансовые учреждения составляют 28,9%, остальные распределены между бизнес-корпорациями, брокерскими фирмами и государственными учреждениями.
Бюрократия упрощена для включения
Японский рынок акций имеет долгую историю чрезмерной бюрократии. Процесс торговли и управления реестром акционеров на бумажных носителях увеличивал затраты и создавал барьеры для входа.
«Установка высоких уровней инвестиционных единиц была одним из способов снижения затрат и нагрузки на ручную обработку», объяснил Зухайр Хан, старший менеджер портфеля в UBP Investments.
Кхан добавил, что до недавнего времени правительство предпочитало институциональных инвесторов розничным инвесторам. Однако с угасанием воспоминаний о крахе рынка 1990-х годов среди молодого поколения, чиновники теперь испытывают "перемены в сердце."
В настоящее время правительство понимает важность участия обоих секторов, надеясь, что это поможет повысить благосостояние домохозяйств и положить конец чрезмерной зависимости от государственных пенсий.
"После разрушения пузыря японцы проявляли высокую склонность к риску и считали инвестиции на фондовом рынке схожими с азартными играми. Молодые японцы не испытывают такой неприязни. Правительство и TSE хотят облегчить молодым инвесторам процесс накопления и инвестирования," утверждал Хан.
Cryptopolitan Academy: Скоро - Новый способ получения пассивного дохода с DeFi в 2025 году. Узнайте больше
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Почему компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета выпустила шесть новых облигаций в иенах на сумму 90 миллиардов иен?
В начале апреля компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета выпустила шесть новых облигаций в йенах на сумму 90 миллиардов йен ($580 миллионов). Средства от выпуска, хотя и являются наименьшими среди сделок, начиная с 2019 года, могут быть использованы для увеличения доли Berkshire в пяти крупных японских торговых домах, согласно корреспонденту Nikkei Asia Лизе Ким.
Как сообщает Cryptopolitan, 10-й выпуск облигаций в йенах компании Berkshire Hathaway был структурирован по шести траншам с сроками погашения от трех до 30 лет.
Связь Berkshire Hathaway с японскими торговыми домами началась в 2020 году, когда она тихо раскрыла значительные доли в пяти компаниях: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. и Itochu. К марту этого года Баффет увеличил доли Berkshire в каждой из них почти до 10%, выполнив план, о котором он говорил в своем годовом письме акционерам в начале 2025 года.
Фонды выпуска облигаций в йенах, направленные на инвестиции на японском рынке
В своем письме за февраль 2024 года Баффет отметил, что Berkshire финансировала большинство своих японских позиций за счет 1,3 триллиона йен от выпуска облигаций. С этим последним предложением на 90 миллиардов йен Berkshire, похоже, готовится купить больше акций, если появится такая возможность.
Рынок слухов, на который ссылается Ким, указывает на то, что вновь привлеченные средства могут быть выделены для дополнительных покупок в пяти торговых домах. Такие инвестиции могли бы воспользоваться как благоприятными оценками, так и относительно высокими дивидендными доходностями по сравнению с подавленными процентными ставками в Японии.
Процентная ставка в Японии остается на уровне 0,5%, что намного ниже, чем в США. Компании, котирующиеся в Токио, особенно те, которые имеют высокие дивиденды и доходность около 3%, привлекательны для международных инвесторов, таких как конгломерат Уоррена Баффета.
Тем не менее, разрыв между процентными ставками в Японии и США начинает сокращаться. В последние месяцы опасения по поводу экономического замедления повысили ожидания, что Федеральная резервная система США может снизить ставки в мае. Доходности государственных облигаций США, которые в январе достигли 14-месячного максимума в 4,8%, по-прежнему значительно превышают 4,3% и могут потребовать вмешательства Федеральной резервной системы.
Переход Berkshire к выпуску облигаций, деноминированных в иенах, и возможное реинвестирование выручки в японские акции могут также служить хеджем против волатильных глобальных облигационных рынков.
Япония нацелена на местных розничных инвесторов
Ставка Berkshire сделана в то время, когда Япония активно пытается сделать свой фондовый рынок более доступным для частных инвесторов. Токийская фондовая биржа (TSE) недавно призвала上市公司 снизить свои минимальные инвестиционные пороги с 500 000 иен до примерно 100 000 иен.
Отчет, опубликованный на прошлой неделе консультативной группой TSE, призвал торговых чиновников "создать условия, способствующие инвестициям для разнообразного круга лиц."
Иностранные инвесторы в настоящее время доминируют на фондовых рынках Японии, владея около 32% акций, по сравнению с всего лишь 16,9% для отечественных розничных инвесторов. Среди японских инвесторов финансовые учреждения составляют 28,9%, остальные распределены между бизнес-корпорациями, брокерскими фирмами и государственными учреждениями.
Бюрократия упрощена для включения
Японский рынок акций имеет долгую историю чрезмерной бюрократии. Процесс торговли и управления реестром акционеров на бумажных носителях увеличивал затраты и создавал барьеры для входа.
«Установка высоких уровней инвестиционных единиц была одним из способов снижения затрат и нагрузки на ручную обработку», объяснил Зухайр Хан, старший менеджер портфеля в UBP Investments.
Кхан добавил, что до недавнего времени правительство предпочитало институциональных инвесторов розничным инвесторам. Однако с угасанием воспоминаний о крахе рынка 1990-х годов среди молодого поколения, чиновники теперь испытывают "перемены в сердце."
В настоящее время правительство понимает важность участия обоих секторов, надеясь, что это поможет повысить благосостояние домохозяйств и положить конец чрезмерной зависимости от государственных пенсий.
"После разрушения пузыря японцы проявляли высокую склонность к риску и считали инвестиции на фондовом рынке схожими с азартными играми. Молодые японцы не испытывают такой неприязни. Правительство и TSE хотят облегчить молодым инвесторам процесс накопления и инвестирования," утверждал Хан.
Cryptopolitan Academy: Скоро - Новый способ получения пассивного дохода с DeFi в 2025 году. Узнайте больше