Проблема токена «экзистенциальности» рассматривается как то, что предложение опережает создание стоимости: исполнительный директор Blockworks

Быстрый рост числа криптовалютных токенов опережает ценность, которую они создают, создавая для отрасли «экзистенциальную» проблему, — заявил Майкл Ипполито, сооснователь Blockworks.

В серии постов на X Ипполито отметил, что, хотя общая капитализация крипторынка остается относительно сильной, средняя стоимость на токен рассказывает другую историю. «Средняя монета лишь немного выше уровня, который был в 2020 (!) и примерно на 50% ниже с 2021 года», — написал он.

Медианные доходности по токенам также резко ухудшились. Большинство токенов упали примерно на 80% от своих максимумов, что, по словам Ипполито, предполагает, что рост был сосредоточен на узком наборе активов с большой капитализацией, тогда как более широкий рынок показывает худшие результаты.

_Доходности по токенам падают. Источник: _Michael Ippolito

Он утверждал, что этот дисбаланс, по-видимому, вызван быстрым расширением предложения токенов. «Мы создали целую TON новых активов, и ВСЁ РАВНО общая рыночная капитализация плоская», — написал он, добавив, что эта динамика фактически размывает ценность в растущем пуле токенов.

**Связано: **__Bitcoin ‘done’ with 85% crashes, says Cathie Wood amid new $34K target Bitcoin may take 7 years to upgrade to post-quantum — BIP-360 co-author

Цены токенов расходятся с фундаментальными показателями

Ипполито также заявил, что связь между фундаментальными показателями и ценой ослабла. В 2021 году цены токенов тесно следовали ончейн-выручке. Недавние данные показывают, что, несмотря на возобновление доходов протоколов, цены за этим не последовали — это указывает на разрыв между использованием и доходностью для инвесторов.

Он утверждал, что это сигнализирует о потере доверия к токенам как к инструментам для извлечения ценности. «Проблема с токенами экзистенциальна для этой отрасли», — сказал он, добавив, что без более сильного согласования между фундаментальными показателями и ценой сектор рискует потерять свою ключевую привлекательность.

_Фундаментальные показатели против цены. Источник: _Michael Ippolito

В посте на X Артур Чонг, основатель и CEO DeFiance Capital, сказал, что он согласен «со срочностью, чтобы исправить текущую ситуацию с токенами в криптоиндустрии», предупредив, что если рынок продолжит концентрироваться вокруг небольшого набора активов вроде Bitcoin и Ether, то более широкому криптоэкосистеме грозит потеря актуальности.

**Связано: **__Bitcoin shorts risk $2.5 billion liquidation at $72K: Are bears in danger?

Переток капитала от токенов к акциям

Спрос инвесторов все чаще уходит от недавно запущенных токенов к публично размещенным криптокомпаниям, поскольку большинство запусков токенов не удерживают ценность, показало февральское исследование DWF Labs. В отчете было раскрыто, что более 80% проектов торгуются ниже цены события генерации токенов (TGE), при типичных падениях на 50%–70% примерно в течение трех месяцев.

Похоже, эта картина носит структурный характер, а не циклический. Согласно Андрею Грачеву из DWF, большинство токенов достигают пика в течение первого месяца, прежде чем снижаться под устойчивым давлением продаж. Факторы вроде эирдропов и ранних разблокировок для инвесторов добавляют навесу предложения, закрепляя нисходящие ценовые тенденции даже для проектов с активными продуктами или протоколами.

**Журнал: **__Bitcoin may take 7 years to upgrade to post-quantum — BIP-360 co-author

Cointelegraph привержен независенной и прозрачной журналистике. Эта новостная статья подготовлена в соответствии с Редакционной политикой Cointelegraph и направлена на предоставление точной и своевременной информации. Читателям предлагается самостоятельно проверять информацию. Ознакомьтесь с нашей Редакционной политикой

• #Криптовалюты
• #Альткоины
• #Токены
• #DeFi