Компания по управлению капиталом Биткойн Strategy (MSTR) недавно подверглась сомнению на рынке из-за смягчения самостоятельно установленных "ограничений на выпуск обыкновенных акций" для ускорения увеличения доли Биткойн. Тем не менее, инвестиционный банк Benchmark опубликовал свежий отчет, поддерживая этот шаг как "разумную корректировку курса", и считает, что MSTR по-прежнему остается одним из лучших активов для получения потенциала роста Биткойн и может стать потенциальным новым компонентом индекса S&P 500.
MSTR снова добавляет 4,048 Биткойн
1 сентября MSTR объявила о повторной покупке 4048 монет Биткойн, что увеличило общие владения до 636505 BTC. Финансирование этой покупки поступило от выпуска и продажи акций класса A (MSTR) и бессрочных привилегированных акций (STRK, STRF, STRD).
Этот шаг произошел на фоне падения акций компании более чем на 20% за последние несколько недель, но в последние торговые дни они начали восстанавливаться.
Бенчмарк: рынок неправильно интерпретировал причинно-следственные связи
Главный аналитик Benchmark Марк Палмер в своем отчете отметил, что недавние критические замечания розничных инвесторов в адрес руководства MSTR о том, что «капитальный рынок работает неэффективно», на самом деле перевернули причинно-следственную связь.
Он объяснил, что истинной причиной давления на цену акций MSTR является сокращение премии на хранение Биткойн, а также колебания макроэкономики и крипторынка, что приводит к сжатию оценки.
В июле этого года компания пообещала использовать акции для покупки Биткойн только тогда, когда коэффициент обычной прибыльности акций (mNAV) превысит 2.5. Однако позже коэффициент упал до 1.59, что привело к замедлению темпов покупки токенов, что, в свою очередь, еще больше сжало премию.
Снятие ограничений — это «возврат к гибкости»
Палмер считает, что отмена ограничения в 2,5 раза позволила MSTR продолжать наращивать Биткойн в различных рыночных условиях, восстановив гибкость капитальных операций, что соответствует стратегии компании в прошлом.
Он подчеркивает: «MSTR по-прежнему является самым чистым и ликвидным способом получения потенциала роста Биткойна, не подвергаясь рискам, связанным с майнингом.»
Потенциальные акции S&P 500?
Бенчмарк также отметил, что MSTR стал популярным кандидатом на квартальную корректировку индекса S&P 500 в эту пятницу.
Хотя компания соответствует всем стандартам включения, ее характеристики держания Биткойн могут заставить индексный комитет сомневаться в целесообразности увеличения доли криптоактивов в текущей среде.
Палмер упомянул, что Block успешно прошел отбор, MSTR также соответствует требованиям по положительной доходности, но эти доходы в основном происходят от неосуществленных доходов от изменения рыночной стоимости Биткойн, а не от прибыли от операционной деятельности в традиционном смысле.
Заключение
Бенчмарк сохраняет рейтинг «покупка» для MSTR, целевая цена 705 долларов. По состоянию на последний торговый день, MSTR вырос почти на 3%, до 341 долларов.
Для инвесторов MSTR является не только высоколиквидным инструментом для ставок на рост цены Биткойна, но также может привлечь дополнительные денежные потоки из-за включения в индекс S&P 500. В ближайшие недели рынок будет внимательно следить за взаимодействием его капитальной стратегии и тенденциями на рынке Биткойна.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Benchmark защищает стратегию массовой покупки Биткойна: может стать следующим черным конем S&P 500
Компания по управлению капиталом Биткойн Strategy (MSTR) недавно подверглась сомнению на рынке из-за смягчения самостоятельно установленных "ограничений на выпуск обыкновенных акций" для ускорения увеличения доли Биткойн. Тем не менее, инвестиционный банк Benchmark опубликовал свежий отчет, поддерживая этот шаг как "разумную корректировку курса", и считает, что MSTR по-прежнему остается одним из лучших активов для получения потенциала роста Биткойн и может стать потенциальным новым компонентом индекса S&P 500.
MSTR снова добавляет 4,048 Биткойн
1 сентября MSTR объявила о повторной покупке 4048 монет Биткойн, что увеличило общие владения до 636505 BTC. Финансирование этой покупки поступило от выпуска и продажи акций класса A (MSTR) и бессрочных привилегированных акций (STRK, STRF, STRD).
Этот шаг произошел на фоне падения акций компании более чем на 20% за последние несколько недель, но в последние торговые дни они начали восстанавливаться.
Бенчмарк: рынок неправильно интерпретировал причинно-следственные связи
Главный аналитик Benchmark Марк Палмер в своем отчете отметил, что недавние критические замечания розничных инвесторов в адрес руководства MSTR о том, что «капитальный рынок работает неэффективно», на самом деле перевернули причинно-следственную связь.
Он объяснил, что истинной причиной давления на цену акций MSTR является сокращение премии на хранение Биткойн, а также колебания макроэкономики и крипторынка, что приводит к сжатию оценки.
В июле этого года компания пообещала использовать акции для покупки Биткойн только тогда, когда коэффициент обычной прибыльности акций (mNAV) превысит 2.5. Однако позже коэффициент упал до 1.59, что привело к замедлению темпов покупки токенов, что, в свою очередь, еще больше сжало премию.
Снятие ограничений — это «возврат к гибкости»
Палмер считает, что отмена ограничения в 2,5 раза позволила MSTR продолжать наращивать Биткойн в различных рыночных условиях, восстановив гибкость капитальных операций, что соответствует стратегии компании в прошлом.
Он подчеркивает: «MSTR по-прежнему является самым чистым и ликвидным способом получения потенциала роста Биткойна, не подвергаясь рискам, связанным с майнингом.»
Потенциальные акции S&P 500?
Бенчмарк также отметил, что MSTR стал популярным кандидатом на квартальную корректировку индекса S&P 500 в эту пятницу.
Хотя компания соответствует всем стандартам включения, ее характеристики держания Биткойн могут заставить индексный комитет сомневаться в целесообразности увеличения доли криптоактивов в текущей среде.
Палмер упомянул, что Block успешно прошел отбор, MSTR также соответствует требованиям по положительной доходности, но эти доходы в основном происходят от неосуществленных доходов от изменения рыночной стоимости Биткойн, а не от прибыли от операционной деятельности в традиционном смысле.
Заключение
Бенчмарк сохраняет рейтинг «покупка» для MSTR, целевая цена 705 долларов. По состоянию на последний торговый день, MSTR вырос почти на 3%, до 341 долларов.
Для инвесторов MSTR является не только высоколиквидным инструментом для ставок на рост цены Биткойна, но также может привлечь дополнительные денежные потоки из-за включения в индекс S&P 500. В ближайшие недели рынок будет внимательно следить за взаимодействием его капитальной стратегии и тенденциями на рынке Биткойна.