XPL на Hyperliquid резко вырос на 200% до открытия рынка, прежде чем упасть обратно, вызвав массовую ликвидацию, которая уничтожила более 46 миллионов долларов в шортах.
Данные на блокчейне показывают, что киты заранее открыли длинные позиции и согласованно закупались, используя тонкую ликвидность и циклы ликвидации для максимизации прибыли.
Событие выявило недостатки в предзапускных контрактах и дизайне ликвидации Hyperliquid, вызвав гнев сообщества и подняв вопросы о справедливости и децентрализации.
ЧТО ПРОИЗОШЛО
В ранние часы 27 августа бессрочные контракты XPL Hyperliquid испытали один из самых резких движений за последнее время. За считанные минуты цена взлетела с 0,60 $ до 1,80 $ — более чем на 200% — прежде чем резко вернуться назад. Насильный всплеск вызвал массовые ликвидации: более 80% шортов были принудительно закрыты, открытый интерес упал с 160 миллионов до менее 30 миллионов долларов, и примерно 46 миллионов долларов шорт-экспозиции было стерто.
Внезапный рывок оставил трейдеров в недоумении. Многие розничные счета были ликвидированы, пока они спали, проснувшись с нулевыми балансами. Даже хеджирование с плечом в один раз и с полной маржей не были защищены. Некоторые счета сообщили о потерях более $1 миллиона за одну минуту. Этот резкий скачок подорвал доверие к Hyperliquid, платформе, которая позиционирует себя как быстрая и децентрализованная, но все больше ассоциируется с крупными колебаниями и событиями, управляемыми китами.
КАК ИГРАЛА МАНИПУЛЯЦИЯ
Ончейн-трейсы показывают, что движение не было случайным. Киты строили длинные позиции за несколько дней до этого, а затем нанесли удар в узком предрыночном окне. Всплеск крупных покупок охватил книгу заказов и толкнул цену в зоны ликвидации шортов. Запуск принудительных покрытий создал дополнительное покупательское давление и разогнал каскад. В течение нескольких минут положительная обратная связь привела XPL к неустойчивому всплеску, прежде чем он снова обрушился.
Прибыль вышла за пределы PnL по лонгам. Финансирование резко стало отрицательным, заставив шорты платить агрессивные ставки лонгам во время сжатия. Это позволило китам дважды извлечь выгоду — сначала захватив ликвидационные потоки, затем забрав финансирование. Несколько адресов показали скоординированное поведение: некоторые размещали заявки заранее, другие распродали на пике. Шаблон предполагает менее оппортунистическую торговлю и больше организованной охоты. На тонких, изолированных рынках размер капитала сам по себе может переписывать правила.
ДИЗАЙНЕРСКИЕ НЕДОСТАТКИ И ОТВЕТ ТОРГОВЦЕВ
Инцидент подчеркнул структурные недостатки в дизайне Hyperliquid. XPL торговался как контракт до запуска без внешнего ценового якоря, оставляя маржи полностью зависимыми от внутренних сделок. Одна волна потока могла исказить цену без арбитража между площадками, чтобы вернуть ее обратно. Мелкие книги в предрыночные часы сделали настройку еще проще. А логика ликвидации, предназначенная для защиты системы, действовала как катализатор, отталкивая цену еще дальше, как только ликвидации начали каскадироваться.
Ответ трейдеров был стремительным. Социальные сети заполнились скриншотами обнуленных счетов и сердитыми заявлениями о том, что Hyperliquid стал «игровой площадкой для китов». Некоторые заявили, что они использовали консервативные хедж-шорты и все равно потеряли семизначные суммы за считанные минуты. Отраслевые СМИ назвали это «резней ликвидации на длинной стороне» и поставили под сомнение, имеет ли какое-либо значение утверждение платформы о децентрализации. Разрыв между предложением Hyperliquid и пользовательским опытом расширяется, и с каждым движением цена доверие еще больше разрушается.
ОТВЕТ ПЛАТФОРМЫ И ПУТЬ ВПЕРЕД
Hyperliquid быстро объявила о новых мерах безопасности: добавление внешних ценовых индикаторов в расчеты маржи и ограничение пределов отклонения для контрактов до запуска. Эти шаги могут помочь предотвратить будущие резкие колебания цен. Но они не имеют обратной силы, не компенсируют пострадавшим пользователям и не восстанавливают утраченное доверие. Команда вновь подтвердила позицию «торгуйте на свой риск», что лишь усилило недовольство среди ликвидированных трейдеров.
В настоящее время объемы на Hyperliquid остаются высокими, и спекуляции не замедляются. Однако повторяющиеся случаи манипуляций вызывают внимание не только со стороны сообщества, но и потенциально со стороны регуляторов. Если власти потребуют более строгих лимитов на кредитное плечо, большей прозрачности или распределения ответственности, платформе придется сделать трудный выбор между свободой и соблюдением норм. Открытым остается вопрос, могут ли децентрализованные платформы производных финансовых инструментов найти баланс между эффективностью и справедливостью. Если нет, то сагу Hyperliquid могут запомнить не как изолированный инцидент, а как раннее предупреждение для всего сектора.
〈Киты снова атакуют Hyperliquid: XPL взлетел на 200% до открытия рынка, $46M в шортах ликвидировано〉 Эта статья была впервые опубликована в «CoinRank».
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Киты снова атакуют Hyperliquid: XPL подскочил на 200% до открытия рынка, $46M в шортах ликвидировано
XPL на Hyperliquid резко вырос на 200% до открытия рынка, прежде чем упасть обратно, вызвав массовую ликвидацию, которая уничтожила более 46 миллионов долларов в шортах.
Данные на блокчейне показывают, что киты заранее открыли длинные позиции и согласованно закупались, используя тонкую ликвидность и циклы ликвидации для максимизации прибыли.
Событие выявило недостатки в предзапускных контрактах и дизайне ликвидации Hyperliquid, вызвав гнев сообщества и подняв вопросы о справедливости и децентрализации.
ЧТО ПРОИЗОШЛО
В ранние часы 27 августа бессрочные контракты XPL Hyperliquid испытали один из самых резких движений за последнее время. За считанные минуты цена взлетела с 0,60 $ до 1,80 $ — более чем на 200% — прежде чем резко вернуться назад. Насильный всплеск вызвал массовые ликвидации: более 80% шортов были принудительно закрыты, открытый интерес упал с 160 миллионов до менее 30 миллионов долларов, и примерно 46 миллионов долларов шорт-экспозиции было стерто.
Внезапный рывок оставил трейдеров в недоумении. Многие розничные счета были ликвидированы, пока они спали, проснувшись с нулевыми балансами. Даже хеджирование с плечом в один раз и с полной маржей не были защищены. Некоторые счета сообщили о потерях более $1 миллиона за одну минуту. Этот резкий скачок подорвал доверие к Hyperliquid, платформе, которая позиционирует себя как быстрая и децентрализованная, но все больше ассоциируется с крупными колебаниями и событиями, управляемыми китами.
КАК ИГРАЛА МАНИПУЛЯЦИЯ
Ончейн-трейсы показывают, что движение не было случайным. Киты строили длинные позиции за несколько дней до этого, а затем нанесли удар в узком предрыночном окне. Всплеск крупных покупок охватил книгу заказов и толкнул цену в зоны ликвидации шортов. Запуск принудительных покрытий создал дополнительное покупательское давление и разогнал каскад. В течение нескольких минут положительная обратная связь привела XPL к неустойчивому всплеску, прежде чем он снова обрушился.
Прибыль вышла за пределы PnL по лонгам. Финансирование резко стало отрицательным, заставив шорты платить агрессивные ставки лонгам во время сжатия. Это позволило китам дважды извлечь выгоду — сначала захватив ликвидационные потоки, затем забрав финансирование. Несколько адресов показали скоординированное поведение: некоторые размещали заявки заранее, другие распродали на пике. Шаблон предполагает менее оппортунистическую торговлю и больше организованной охоты. На тонких, изолированных рынках размер капитала сам по себе может переписывать правила.
ДИЗАЙНЕРСКИЕ НЕДОСТАТКИ И ОТВЕТ ТОРГОВЦЕВ
Инцидент подчеркнул структурные недостатки в дизайне Hyperliquid. XPL торговался как контракт до запуска без внешнего ценового якоря, оставляя маржи полностью зависимыми от внутренних сделок. Одна волна потока могла исказить цену без арбитража между площадками, чтобы вернуть ее обратно. Мелкие книги в предрыночные часы сделали настройку еще проще. А логика ликвидации, предназначенная для защиты системы, действовала как катализатор, отталкивая цену еще дальше, как только ликвидации начали каскадироваться.
Ответ трейдеров был стремительным. Социальные сети заполнились скриншотами обнуленных счетов и сердитыми заявлениями о том, что Hyperliquid стал «игровой площадкой для китов». Некоторые заявили, что они использовали консервативные хедж-шорты и все равно потеряли семизначные суммы за считанные минуты. Отраслевые СМИ назвали это «резней ликвидации на длинной стороне» и поставили под сомнение, имеет ли какое-либо значение утверждение платформы о децентрализации. Разрыв между предложением Hyperliquid и пользовательским опытом расширяется, и с каждым движением цена доверие еще больше разрушается.
ОТВЕТ ПЛАТФОРМЫ И ПУТЬ ВПЕРЕД
Hyperliquid быстро объявила о новых мерах безопасности: добавление внешних ценовых индикаторов в расчеты маржи и ограничение пределов отклонения для контрактов до запуска. Эти шаги могут помочь предотвратить будущие резкие колебания цен. Но они не имеют обратной силы, не компенсируют пострадавшим пользователям и не восстанавливают утраченное доверие. Команда вновь подтвердила позицию «торгуйте на свой риск», что лишь усилило недовольство среди ликвидированных трейдеров.
В настоящее время объемы на Hyperliquid остаются высокими, и спекуляции не замедляются. Однако повторяющиеся случаи манипуляций вызывают внимание не только со стороны сообщества, но и потенциально со стороны регуляторов. Если власти потребуют более строгих лимитов на кредитное плечо, большей прозрачности или распределения ответственности, платформе придется сделать трудный выбор между свободой и соблюдением норм. Открытым остается вопрос, могут ли децентрализованные платформы производных финансовых инструментов найти баланс между эффективностью и справедливостью. Если нет, то сагу Hyperliquid могут запомнить не как изолированный инцидент, а как раннее предупреждение для всего сектора.
〈Киты снова атакуют Hyperliquid: XPL взлетел на 200% до открытия рынка, $46M в шортах ликвидировано〉 Эта статья была впервые опубликована в «CoinRank».