Токенизация активов реального мира (RWA) с потрясающей скоростью перестраивает глобальный капитал. Руководитель глобальных исследований в области банковского дела Citigroup Ронит Гоз отслеживает процесс цифровизации 500 банков в 40 странах, возглавляя команду из 17 ведущих аналитиков, включая главного аналитика глобального отдела аналитики Citigroup Софию Бантанидис. За два года была подготовлена важная 162-страничная отчетность "Деньги, Токены и Игры", которая впервые систематически доказывает ключевой путь реализации технологии блокчейн для достижения "миллиарда пользователей + триллионный рынок" — RWA станет самым ценным двигателем.
Отчет предсказывает: к 2030 году RWA будет способствовать формированию рынка в 16 триллионов долларов в блокчейн-индустрии (10% от мирового ВВП), из которых объем токенизации активов частного сектора возрастет в 80 раз до 4 триллионов долларов, а токенизация активов в торговом финансировании превысит 1 триллион долларов. В условиях таких огромных рыночных перспектив и весомой поддержки со стороны Citigroup, отрасль, естественно, сосредоточена на следующем: что еще, помимо предсказания масштабов, содержится в этом 22-тысячном отчете Citigroup? Какие RWA проекты смогут привлечь внимание этого ведущего инвестиционного банка? Какие факторы должны быть у успешного RWA проекта? В данной статье будет подробно разобран предложенный Citigroup механизм оценки RWA.
Обзор отрасли: Как RWA становится двигателем рынка стоимостью в сотни триллионов долларов?
Сити отметила, что текущий объем рынка криптоактивов всего 1 триллион долларов, что явно недостаточно для поддержания взрыва в этой отрасли, в то время как токенизация активов реального мира (RWA) является настоящей "черной дырой ценности", и ее основная логика проявляется в трех уровнях инноваций:
Базовые инновации: фрагментация активов, фрагментация нестандартных активов, таких как недвижимость и частные кредитные займы. Например, первый фонд RWA в Гонконге разделит офисные здания на 100 000 токенов ERC-721, что снизит минимальный порог инвестирования до 100 долларов;
Эффективность инноваций: переход к ликвидности, после токенизации традиционных торговых финансовых активов время расчетов сокращается с T+2 до реального времени расчетов, эффективность финансирования проекта RWA на одной зарядной станции увеличена на 300%;
Граничные инновации: расширение рынка, частные кредиты, климатические активы и другие несекьюритизируемые активы становятся токенизированным голубым океаном, ожидается, что к 2030 году их объем достигнет 40-50 триллионов долларов.
Ключевые выводы исследования подчеркивают: «Взрыв экосистемы RWA зависит не только от участия суверенных институтов, но и от активного размещения традиционных предприятий — гиганты производственной отрасли оживляют запасы через токенизацию активов оборудования, энергетические компании открывают новые источники дохода с помощью токенов климатических активов, финансовые учреждения преодолевают границы обслуживания с помощью частного кредитования на блокчейне, это станет ключевым рычагом для перехода ценности реальной экономики», блокчейн-инфраструктура предоставляет для этого неизменяемую основу для сотрудничества.
Оценка проекта: четыре ключевых измерения рамки оценки RWA от Citigroup
Основываясь на лучших исследованиях глобального банка Citibank, мы выделили правила отбора золотых активов уровня институциональных RWA:
Измерение 1: Как определить активы с высоким потенциалом?
Основные направления оценки
Правовая определенность: документы, подтверждающие права собственности, должны быть полными и подлежащими отслеживанию.
Качество денежного потока: предпочтение отдается активам с высокой предсказуемостью дохода (например, зарядные станции, солнечные электростанции)
Измерение два: как построить технологическую базу для противостояния рискам?
Сценарное расширение: проект Ensemble Гонконгского управления денежного обращения обеспечивает трансакции по электронным коносаментам/зеленым облигациям.
Корпоративные дивиденды: выход торговых финансовых активов за границу может сократить срок соблюдения норм на 60%.
Контроль технологических рисков
Пятиуровневая система защиты
Корпоративная трансформация результатов:
Некоторые технологические компании строго придерживаются «Рамочной оценки RWA Ситибанка»:
Использование модели активов для изоляции рисков операторов
Подключение к регулируемому песочнице завершило кросс-границу эмиссии зеленых облигаций
Развертывание пятиуровневой системы защиты через аудит SEC
Результат: привлечение финансирования, стоимость капитала снизилась на 25%
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Рамка оценки RWA на 22 000 слов от Citigroup: разбор кода входа на рынок в 16 триллионов долларов
Введение
Токенизация активов реального мира (RWA) с потрясающей скоростью перестраивает глобальный капитал. Руководитель глобальных исследований в области банковского дела Citigroup Ронит Гоз отслеживает процесс цифровизации 500 банков в 40 странах, возглавляя команду из 17 ведущих аналитиков, включая главного аналитика глобального отдела аналитики Citigroup Софию Бантанидис. За два года была подготовлена важная 162-страничная отчетность "Деньги, Токены и Игры", которая впервые систематически доказывает ключевой путь реализации технологии блокчейн для достижения "миллиарда пользователей + триллионный рынок" — RWA станет самым ценным двигателем.
Отчет предсказывает: к 2030 году RWA будет способствовать формированию рынка в 16 триллионов долларов в блокчейн-индустрии (10% от мирового ВВП), из которых объем токенизации активов частного сектора возрастет в 80 раз до 4 триллионов долларов, а токенизация активов в торговом финансировании превысит 1 триллион долларов. В условиях таких огромных рыночных перспектив и весомой поддержки со стороны Citigroup, отрасль, естественно, сосредоточена на следующем: что еще, помимо предсказания масштабов, содержится в этом 22-тысячном отчете Citigroup? Какие RWA проекты смогут привлечь внимание этого ведущего инвестиционного банка? Какие факторы должны быть у успешного RWA проекта? В данной статье будет подробно разобран предложенный Citigroup механизм оценки RWA.
Сити отметила, что текущий объем рынка криптоактивов всего 1 триллион долларов, что явно недостаточно для поддержания взрыва в этой отрасли, в то время как токенизация активов реального мира (RWA) является настоящей "черной дырой ценности", и ее основная логика проявляется в трех уровнях инноваций:
Базовые инновации: фрагментация активов, фрагментация нестандартных активов, таких как недвижимость и частные кредитные займы. Например, первый фонд RWA в Гонконге разделит офисные здания на 100 000 токенов ERC-721, что снизит минимальный порог инвестирования до 100 долларов;
Эффективность инноваций: переход к ликвидности, после токенизации традиционных торговых финансовых активов время расчетов сокращается с T+2 до реального времени расчетов, эффективность финансирования проекта RWA на одной зарядной станции увеличена на 300%;
Граничные инновации: расширение рынка, частные кредиты, климатические активы и другие несекьюритизируемые активы становятся токенизированным голубым океаном, ожидается, что к 2030 году их объем достигнет 40-50 триллионов долларов.
Ключевые выводы исследования подчеркивают: «Взрыв экосистемы RWA зависит не только от участия суверенных институтов, но и от активного размещения традиционных предприятий — гиганты производственной отрасли оживляют запасы через токенизацию активов оборудования, энергетические компании открывают новые источники дохода с помощью токенов климатических активов, финансовые учреждения преодолевают границы обслуживания с помощью частного кредитования на блокчейне, это станет ключевым рычагом для перехода ценности реальной экономики», блокчейн-инфраструктура предоставляет для этого неизменяемую основу для сотрудничества.
Основываясь на лучших исследованиях глобального банка Citibank, мы выделили правила отбора золотых активов уровня институциональных RWA:
Измерение 1: Как определить активы с высоким потенциалом?
Основные направления оценки
Правовая определенность: документы, подтверждающие права собственности, должны быть полными и подлежащими отслеживанию.
Качество денежного потока: предпочтение отдается активам с высокой предсказуемостью дохода (например, зарядные станции, солнечные электростанции)
Измерение два: как построить технологическую базу для противостояния рискам?
Ключевые пути реализации
Проверка источника данных: развертывание двойной проверки IoT + оракул
Кросс-чейновая совместимость: поддержка взаимодействия активов основных публичных блокчейнов
Упрощенная версия матрицы оценки RWA Citi
Три. Соответствие и технологии: двойная опорная модель, подчеркиваемая Citigroup.
Эти регулируемые верифицированные архитектуры носителей становятся основой для соблюдения норм и правил при входе компаний в рынок:
Основной механизм: SPV-изолирование рисков (например, TVL Centrifuge превышает $2,5 миллиарда)
Корпоративная стоимость: предпочтительное решение для секьюритизации тяжелых активов, таких как недвижимость/оборудование.
Юридический прорыв: Законопроект DLT в Швейцарии поддерживает прямую регистрацию токенизированных акций
Корпоративная стоимость: снижение стоимости обращения акций на 30% для публичных компаний
Песочница предоставляет регулируемую экспериментальную площадку и трансграничный канал для вышеуказанных носителей:
Регуляторная песочница: ускоритель трансграничного соответствия
Сценарное расширение: проект Ensemble Гонконгского управления денежного обращения обеспечивает трансакции по электронным коносаментам/зеленым облигациям.
Корпоративные дивиденды: выход торговых финансовых активов за границу может сократить срок соблюдения норм на 60%.
Контроль технологических рисков
Пятиуровневая система защиты
Корпоративная трансформация результатов:
Некоторые технологические компании строго придерживаются «Рамочной оценки RWA Ситибанка»:
Использование модели активов для изоляции рисков операторов
Подключение к регулируемому песочнице завершило кросс-границу эмиссии зеленых облигаций
Развертывание пятиуровневой системы защиты через аудит SEC
Результат: привлечение финансирования, стоимость капитала снизилась на 25%