Отчет Wintermute за первую половину 2025 года: дифференциация инвестиционных стратегий между учреждениями и розничными инвесторами, крипторынок движется к зрелости

Крипторынок вступает в зрелую стадию, инвестиционная структура под контролем учреждений Согласно опубликованному Wintermute отчету «OTC-рынок за первую половину 2025 года», структура глобального крипторынка претерпевает значительные изменения. Институциональные инвесторы постепенно увеличивают свои ставки на биткойн (BTC) и эфир (ETH), в то время как розничные инвесторы больше участвуют в ротации альткойнов и новых нарративных токенов.

Данные показывают, что институциональные инвесторы вкладывают 67% своих активов в BTC и ETH, в то время как доля розничных инвесторов составляет всего 37%, а оставшиеся средства чаще всего направляются в высокобета-альткойны. Эта разница в распределении активов свидетельствует о том, что инвестиционные стратегии на крипторынке начинают диверсифицироваться.

Объем OTC торговли увеличился в 2.4 раза, активность институциональных трейдеров на первом месте Wintermute как мировой ведущий поставщик ликвидности в области шифрования и OTC-платформа для торговли, имеет среднедневной объем торгов более 15 миллиардов долларов. В отчете отмечается, что объем спотовых торгов на его OTC-платформе вырос более чем в 2,4 раза по сравнению с централизованными биржами, в основном благодаря институциональным и розничным брокерам, в то время как доля торгового объема родных пользователей шифрования снизилась.

В отчете упоминается, что с увеличением числа институциональных инвесторов они более склонны использовать OTC-методы для осуществления крупных сделок, чтобы избежать потенциальных рисков владения токенами на централизованных торговых платформах.

Институции сосредоточены на инфраструктурных нарративах, розничные инвесторы гонятся за стейблкоинами и новыми трендами Отчет далее анализирует, что розничные инвесторы склонны раньше вовлекаться в новые нарративные сегменты, такие как стабильные монеты, в то время как учреждения сосредотачиваются на проектах, связанных с инфраструктурой. Эта стратегическая разница отражает различные предпочтения в риске между обеими сторонами и становится одним из ранних сигналов о постепенной зрелости рынка.

Объем торгов опциона вырос на 412%, BTC и ETH доминируют в объемах торговли В первой половине 2025 года объем торговли криптоопционами на платформе Wintermute вырос по сравнению с тем же периодом 2024 года на 412%, при этом контракты, связанные с биткойном и эфириумом, занимали 96% рыночной доли, что свидетельствует о том, что институциональные и профессиональные инвесторы используют инструменты производных для более сложного хеджирования рисков и развертывания стратегий.

Правительство Трампа продвигает смягчение регулирования, способствуя выходу институциональных инвесторов на рынок С 2024 года, когда Трамп снова был избран президентом, отношение правительства США к шифрованию стало более дружелюбным, SEC прекратила расследования и судебные иски против нескольких криптокомпаний, тем самым устранив препятствия для входа институциональных инвесторов. В то же время успешный запуск спотовых ETF на биткойн и эфир также способствовал повышению уровня принятия цифровых активов традиционными финансовыми капиталами.

BTC и ETH становятся центром разногласий, рыночная структура постепенно перестраивается Wintermute отметил, что это первый случай с момента последнего бычьего рынка, когда наблюдается явное расхождение в распределении активов между институциональными и розничными инвесторами. Институциональные инвесторы уверенно ставят на основные активы, такие как биткойн и эфириум, в то время как розничные инвесторы продолжают преследовать высокорискованные альткойны. Эта тенденция может в дальнейшем усилиться во второй половине года, что будет способствовать постоянной эволюции рыночной структуры.