Структура рынка меняется: Ethereum готов вернуться к ATH

После менее чем двух недель первого квартала III, Ethereum (ETH) показал выдающуюся производительность, превосходящую Биткойн (BTC). С момента открытия на уровне 2.468 USD, ETH вырос на 18,63% – в два раза больше доходности BTC за тот же период.

Хотя рост Биткойна активировал тенденцию "risk-on" (принятия рисков), доминирование Эфира не является просто перераспределением денежного потока к активам с более высоким бета, но также отражает сегментацию в структуре рынка. Эфир активно использует волатильность, превращая ее из риска в стратегический рычаг для исследования цен.

Рыночная волатильность становится стратегическим преимуществом

Третья волна достижения пика в этом году Биткойна произошла не только благодаря рыночной динамике, но и благодаря процессу позиционирования структуры. В настоящее время около 10,2% от общего количества 21 миллиона BTC находятся в руках организаций, правительств и компаний - тех, кто склонен не продавать во время колебаний.

Это играет очень важную роль, поскольку каждый раз, когда рынок "колеблется", часть BTC оказывается "запертой", что увеличивает давление на рост цен.

И Эфир также движется в аналогичном направлении. За последние 30 дней чистый выпуск ETH составил всего 73.202 ETH, в то время как фонды ETH ETF привлекли 725.000 ETH чистых денежных средств - что означает, что спрос в 10 раз превышает предложение.

Источник: Ultrasound.moneyСтоит отметить, что в фонды ETF было вложено огромные средства, в то время как ETH скорректировался более чем на 20% после достижения локального пика около 2.800 USD. В то время как розничные инвесторы обеспокоены, институциональные инвесторы продолжают накапливать активы – подобно тому, как ETH достиг минимума около 1.385 USD ранее в этом цикле.

Другими словами, группа "умных денег" рассматривает колебания цен на ETH как возможность для покупки, в то время как остальная часть рынка еще колеблется. Так является ли это превосходство лишь краткосрочным преимуществом?

Новый этап формирования ценового исследования

Влияние изменений структуры рынка явно отражается в ценовом поведении ETH. С 22 июня ETH вырос на 40%, что вдвое больше, чем рост на 20% у BTC за тот же период.

Эфир преодолел уровень сопротивления 2.800 USD – уровень, который не наблюдался с начала февраля – несмотря на то, что количество кошельков-китов снизилось на 15% за последние 30 дней.

Так кто же поглощает это давление продажи и колебания? Это капиталы от организаций. Компании Уолл-стрит ускоряют доступ к фондам ETH ETF, среди которых Goldman Sachs ведет с 6,5 миллиона акций ETHA – на сумму 128 миллионов USD.

Источник: XВ настоящее время 5 крупнейших организаций владеют более 288 миллионов USD, связанных с ETH, что явно демонстрирует растущий уровень доверия со стороны традиционных финансов. Это привело к тому, что ценовая волатильность из риска превратилась в задачу неравновесного спроса и предложения – в сторону нехватки предложения, что толкает ETH еще глубже в стадию реального ценового исследования.

С текущей структурой предложения и спроса, а также с все более явной поддержкой со стороны институциональных инвестиций, ETH очень хорошо позиционирован для более быстрого сокращения оставшегося на 40% расстояния до исторического пика, чем ожидал рынок.

Не только превосходя Биткойн по ROI, Ethereum также обладает макродинамикой, ростом денежного потока от организаций и низкой стратегией эмиссии, высоким спросом – все это создает устойчивую основу для следующего ралли. Если эта тенденция продолжится, то возвращение Ethereum к старым максимумам или их преодоление вполне возможно – и может произойти гораздо раньше, чем многие думают.

Джастин