Эта компания крайне оптимистично настроена по поводу Solana. Но стоит ли вам покупать акции или монету?

Ключевые моменты

• Покупка акций компании по управлению криптовалютой означает получение кредитного плеча к монете.
• За это удовольствие вам придется заплатить.
• Один казначей в частности может предлагать немного больше, чем минимум.
• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем Solana ›

Когда золотые искатели исчерпали запасы лопат, умные торговцы заполнили пробел и продавали им инструменты с наценкой. Переносимся в настоящее, и компания под названием DeFi Development (NASDAQ: DFDV) хочет продать инвесторам другой вид инструмента, а именно долю в корпоративном балансе, наполненном Solana (CRYPTO: SOL).

Для тех, кто помнит, как Strategy превратила свои конвертируемые облигации в запасы Bitcoin, предложение DeFi Development покажется знакомым. План состоит в том, чтобы привлечь деньги, выпуская долговые и акционерные обязательства, купить Solana на вырученные средства, а затем повторить процесс. Но этот бизнес на самом деле преследует более широкую задачу, чем типичный проект с казной одного токена, что может создать новые потоки доходов или, возможно, просто добавить риски. Это поднимает вопрос о том, имеет ли смысл покупать казначея или мудрее просто купить основной токен.

Вот что на самом деле происходит и как решить, какая сторона этой сделки должна быть в вашем портфеле.

Этот казначей соревнуется с изюминкой

Сначала числа.

После свежей покупки 47,272 Solana 7 июля, DeFi Development держит 690,420 Solana на сумму примерно 109 миллионов долларов. Руководство ставит большинство этих монет в своем валидаторском наборе, получая естественный доход, который теоретически увеличивает балансовую стоимость компании со временем.

Во-вторых, давайте рассмотрим военный запас.

2 июля компания увеличила продажу конвертируемых облигаций до 112,5 миллиона долларов, выделив 75 миллионов долларов на целенаправленный выкуп акций, а остальную сумму на покупку большего количества Solana. Этот дешевый долг увеличивает доходность для держателей акций компании, если Solana вырастет. Если он упадет, акционеры понесут убытки плюс купон в 5,5% по облигации.

Источник изображения: Getty Images. Интересным и, возможно, решающим компонентом стратегии DeFi является экосистемная игра.

В середине мая он связался с BONK, крупной мем-криптовалютой и проектом по запуску мем-криптовалют, чтобы совместно управлять валидатором Solana, что стало первым партнерством между публичной компанией и узлом мем-криптовалют. BONK, как предполагается, будет обеспечивать базовый энтузиазм со стороны инвесторов для самой Solana, в то время как казначей обеспечивает капитал и доверие со стороны публичного рынка.

Дуэт делит как вознаграждения, так и публичность, теоретически увеличивая доход от стейкинга и, таким образом, спрос на Solana.

Именно это сотрудничество в экосистеме может сделать бизнес больше, чем просто еще одним крипто-хранителем без экономического преимущества. Сотрудничество с мем-проектами вовсе не гарантирует, что акции будут хорошо себя вести, но это может стать началом конкурентного преимущества, особенно если бизнес сможет привлечь новых инвесторов, одновременно способствуя увеличению капитальной стоимости своего основного актива так, как он стремится.

История продолжается## Какой сейчас более разумный став?

На 10 июля акции DeFi Development торгуются около 25 долларов.

Учитывая, что каждая акция содержит около $5.90 Solana, покупатели платят значительный премиум за эти акции. Для сравнения, одна SOL стоит около $158 на спотовом рынке, и инвесторы получают доступ к почти 100% стоимости своих инвестиций, даже с учетом сборов.

Здесь разрыв в экспозиции отражает надежду на то, что руководство будет наращивать стоимость значительно быстрее, чем сам токен. Пока нет никаких доказательств того, что эта команда управления в частности способна на это, хотя аналогичный подход к казначейству помог стратегии значительно outperform Bitcoin за последние несколько лет. Премия также включает в себя риск кредитного рычага; конвертируемые займы конвертируются по цене $23.11, поэтому значительное снижение цены Solana может размыть капитал только тогда, когда моральный дух на низком уровне.

Кроме того, кредитное плечо не бесплатное. Процент съедает доходность от стейкинга, а обращаемый долг может оказать давление на ликвидность во время медвежьих рынков. Акционеры также сталкиваются с размытием из-за зарегистрированных менеджментом акционерных линий на рынке, что и стало способом финансирования ранних закупок Solana.

Ни одна из этих головных болей не относится к прямому владению Соланой, что также даст инвесторам возможность самостоятельно получать доход от стейкинга.

Это не означает, что акция обречена.

Если Solana вырастет еще на 200%, а вознаграждения за стекинг останутся высокими, криптообеспечение DeFi Development на акцию может опередить эмиссию акций, что приведет к уменьшению премии и увеличению цены акций. Успешный бизнес валидатора или токенизированный листинг акций на криптобирже Kraken, который планируется на конец этого года, может также открыть новые источники дохода.

Но эти катализаторы являются спекулятивными, а не подтвержденными.

Таким образом, логика склоняет к покупке Solana сегодня и наблюдению за развитием DeFi с безопасного расстояния, если не игнорировать его на данный момент. Вы захватываете ту же основную идею, а именно скорость Solana, растущую базу разработчиков и богатую экосистему, не принимая на себя конвертируемый долг, возможное размывание или риск исполнения со стороны управления.

Если казначейская компания докажет, что может добавить ценность помимо простого накопления в результате своего партнерства с BONK, ситуация может измениться. До тех пор монета выглядит более безопасным вариантом.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Solana прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Solana, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Solana не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix составил этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $694,758!* Или когда Nvidia составил этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $998,376!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,058% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 180% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

Посмотрите 10 акций »

*Возврат советника по акциям на 7 июля 2025 года

Алекс Карчиди имеет позиции в Биткойне и Солане. The Motley Fool имеет позиции в Биткойне и Солане и рекомендует их. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Эта компания чрезвычайно оптимистично настроена по поводу Solana. Но стоит ли вам покупать акции или монету? изначально была опубликована The Motley Fool

Посмотреть комментарии