Le yield farming est rapidement devenu l'une des innovations les plus discutées dans la finance décentralisée (DeFi). Alors que les investisseurs recherchent de nouvelles façons de générer des rendements sur leurs actifs numériques, le yield farming est apparu comme une avenue attrayante, bien que risquée, pour gagner des récompenses par le biais du staking et du prêt. Ce guide complet expliquera ce qu'est le yield farming, comment ça marche, et passera en revue certains des protocoles de yield farming les plus populaires disponibles aujourd'hui, tout en abordant des concepts clés tels que le mining de liquidité, le rendement annuel en pourcentage (APY) et les risques inhérents.

En essence, qu'est-ce que le yield farming? Il s'agit d'une stratégie multifacette à haut rendement qui permet aux détenteurs d'actifs crypto de gagner des rendements supplémentaires tout en soutenant la croissance et la stabilité de la finance décentralisée. Que vous soyez un investisseur chevronné ou nouveau dans le monde des crypto-monnaies, le yield farming représente une opportunité de pointe pour exploiter le pouvoir de la technologie de la chaîne de blocs et participer à l'avenir de la finance.

En exploitant la puissance des contrats intelligents et des protocoles décentralisés, le yield farming offre non seulement le potentiel de rendements élevés, mais favorise également un écosystème où la liquidité, l'innovation et la gouvernance décentralisée vont de pair. Alors que le secteur DeFi continue d'évoluer, comprendre les subtilités du yield farming sera essentiel pour débloquer son plein potentiel - et se positionner à l'avant-garde d'une révolution financière.

Image Source: Bitcoin.com

Comprendre le Yield Farming

Yield farming est la pratiquedu staking ou du prêt d'actifs crypto pour générer des rendements ou des récompenses élevés, généralement payés sous forme de cryptomonnaie supplémentaire. Cette pratique exploite des contrats intelligents sur les réseaux blockchain, principalement au sein de l'écosystème Ethereum, pour automatiser le processus de distribution des récompenses. Fondamentalement, les protocoles de yield farming incitent les fournisseurs de liquidité (LP) à bloquer leurs actifs dans un pool de liquidité basé sur un contrat intelligent. En retour, ces fournisseurs gagnent une part des frais de transaction, des paiements d'intérêts, voire même des jetons de gouvernance.

Au cœur du yield farming, il s'agit de créer un écosystème où les investisseurs peuvent continuer de détenir leurs actifs cryptographiques tout en gagnant simultanément un revenu passif. Cette stratégie a contribué à faire gonfler le secteur DeFi d'une capitalisation boursière d'environ 500 millions de dollars à un étonnant 10 milliards de dollars en 2020, mettant en lumière son potentiel de remodeler la finance traditionnelle.

Les Mécanismes Derrière le Yield Farming

Jalonnement et prêt

Le yield farming fonctionne grâce à deux mécanismes principaux : le staking et le prêt. Lorsque les investisseurs déposent leurs actifs cryptographiques dans un protocole, ils envoient ces actifs à un contrat intelligent qui les détient et les gère. En échange du dépôt, l'investisseur reçoit un jeton qui fait office de reçu. Ce jeton représente non seulement sa part dans le pool de liquidité, mais lui donne également droit à toutes les récompenses ou frais générés par le pool.

• Staking : Les investisseurs bloquent leurs actifs, ce qui signifie qu'ils les bloquent dans le réseau pour soutenir des opérations telles que la validation des transactions. En retour, ils gagnent des récompenses, généralement sous forme de jetons natifs du réseau ou de jetons de gouvernance. Par exemple, dans les blockchains de Preuve d'Enjeu (PoS) comme Ethereum 2.0, les stakers gagnent des intérêts en aidant à sécuriser le réseau.

• Prêt : Dans les protocoles de prêt, les investisseurs fournissent leurs actifs à un pool à partir duquel d'autres utilisateurs peuvent emprunter. Les emprunteurs paient des intérêts sur leurs prêts, et ces intérêts sont ensuite distribués aux prêteurs, leur fournissant ainsi un rendement sur leurs actifs.

Minage de liquidité : Un regard plus attentif

L'une des innovations les plus convaincantes dans l'espace du yield farming est l'extraction de liquidité. L'extraction de liquidité se produit lorsque les participants au yield farming gagnent des jetons supplémentaires en récompense de leur participation. Le terme a acquis une reconnaissance généralisée après que Compound, un protocole DeFi de premier plan, a commencé à émettre des jetons COMP à ses utilisateurs. Ces jetons, représentant souvent une part dans la gouvernance du protocole ou dans les gains futurs, ont le potentiel de stimuler considérablement les rendements globaux.

Le minage de liquidité incite les utilisateurs à fournir de la liquidité aux échanges décentralisés (DEX) en offrant des jetons de gouvernance qui peuvent être échangés sur des plateformes centralisées et décentralisées. En conséquence, les protocoles qui soutiennent le minage de liquidité voient une participation accrue, ce qui renforce la stabilité et l'efficacité globale du réseau.

Rendement annuel en pourcentage (APY)

Lors de l'évaluation des opportunités de yield farming, les investisseurs se reposent souvent sur le rendement annuel en pourcentage (APY), une mesure qui reflète le rendement annuel d'un investissement, en tenant compte des intérêts composés. L'APY est particulièrement utile en yield farming car il aide les investisseurs à comprendre les rendements potentiels sur leurs actifs mis en jeu ou prêtés sur une année. Cependant, les APY élevés, atteignant parfois des milliers de pour cent, s'accompagnent souvent de risques importants, notamment la volatilité des prix et le potentiel d'exploitation de protocole.

Types Courants de Yield Farming

Yield Farmingpeut être décomposé en plusieurs types courants, chacun avec ses propres ensembles de stratégies et profils de risque:

1. Fourniture de liquidités

Les fournisseurs de liquidités (LP) contribuent des actifs cryptographiques au pool de liquidité d'une DEX, ce qui facilite la négociation de paires de jetons. Par exemple, un LP pourrait déposer une valeur égale de deux cryptomonnaies (comme VERSE et WETH) dans un pool de liquidité. En retour, les LP gagnent un pourcentage des frais d'échange des transactions exécutées dans ce pool. Comme tous les LP du même pool partagent les frais de manière proportionnelle, plus il y a de liquidités, plus le rendement par fournisseur individuel tend à être bas.

2. Staking

Le staking dans le yield farming se présente sous deux formes principales:

• Staking au niveau du protocole : Dans les réseaux PoS, les investisseurs bloquent l'actif natif de la blockchain (par exemple, l'ETH sur Ethereum ou l'AVAX sur Avalanche) pour sécuriser le réseau. Les stakers reçoivent une partie des nouveaux jetons émis par la blockchain sous forme de récompenses.

• Staking des jetons de fournisseur de liquidité (LP) : Après avoir fourni de la liquidité sur un DEX, les investisseurs reçoivent des jetons LP comme preuve de leur dépôt. Certaines plateformes permettent à ces jetons LP d'être mis en jeu dans des contrats séparés, ce qui leur permet de gagner des récompenses supplémentaires en plus des frais du pool de liquidité. Un exemple de cela est visible sur des plateformes comme Verse Farms, où des stratégies de yield farming non-custodial permettent aux utilisateurs de maximiser leurs gains.

3. Prêt

Les plateformes de prêt DeFi permettent aux utilisateurs de fournir des actifs crypto à un pool que d'autres utilisateurs peuvent emprunter. Les prêteurs gagnent des intérêts sur leurs dépôts, qui sont déterminés par la demande d'emprunt et la liquidité globale du pool. Cet intérêt, distribué sous forme de rendement, ajoute une autre couche de potentiel de gain pour les détenteurs d'actifs crypto.

L'évolution et l'impact du Yield Farming

Le yield farming a évolué rapidement depuis l'été 2020, lorsque l'écosystème DeFi a connu une croissance explosive. Les premiers yield farmers ont principalement mis en jeu des stablecoins bien connus tels que USDT, DAI et USDC. Cependant, le paysage s'est rapidement étendu avec l'introduction de jetons de gouvernance en guise de récompense, incitant à l'extraction de liquidités sur des plateformes construites sur Ethereum.

Le modèle innovant du yield farming a non seulement permis aux investisseurs de gagner des rendements élevés, mais a également joué un rôle crucial dans l'expansion du marché DeFi. En permettant aux protocoles de distribuer des jetons de gouvernance, le yield farming crée une structure de gouvernance décentralisée où les détenteurs de jetons peuvent voter sur les décisions clés du protocole et les développements futurs.

Malgré son potentiel, le yield farming comporte des risques significatifs. Les rendements annuels élevés qui attirent les investisseurs peuvent être insoutenables si trop de participants rejoignent un pool de liquidité. À mesure que plus de fonds sont déposés, la valeur des récompenses diminue proportionnellement. De plus, les protocoles de yield farming sont susceptibles à la volatilité du marché et aux vulnérabilités des contrats intelligents, y compris le risque de "rug pulls" où des acteurs malveillants retirent des fonds abruptement.

Les dix protocoles de yield farming les plus populaires

Pour optimiser les rendements des fonds mis en jeu, de nombreux agriculteurs de rendement répartissent leurs investissements sur plusieurs plateformes. Voici dix des protocoles de farming les plus populaires qui ont façonné l'industrie :

1. Aave:
   Aave est un protocole de prêt et d'emprunt open-source et non-custodial. Il permet aux utilisateurs de créer des marchés monétaires et de gagner des intérêts composés en prêtant leurs actifs. Avec un TVL (total value locked) dépassant 21 milliards de dollars en août 2021, Aave offre jusqu'à 15% d'APR pour le prêt sur sa plateforme.

2. Compound:
   En tant que protocole de marché monétaire, Compound permet aux utilisateurs de prêter et emprunter des actifs, en gagnant des récompenses sous forme de jeton de gouvernance COMP. Ses taux d'intérêt composés ajustés algorithmiquement en font un favori parmi les cultivateurs de rendement, avec un approvisionnement total atteignant une valeur de plus de 16 milliards de dollars.

3. Curve Finance :
   Curve Finance est un DEX spécialisé dans le trading de stablecoins, offrant des frais réduits et un glissement minimal grâce à son algorithme de création de marché unique. Il est connu pour ses pools de stablecoins sûrs, où les APY de base peuvent atteindre environ 10 %, et les APY de récompenses peuvent dépasser 40 %.

4. Uniswap:
   Uniswap est l'un des échanges décentralisés les plus populaires, connu pour son modèle de créateur de marché automatisé (AMM) simple mais efficace. Les fournisseurs de liquidité déposent des actifs dans un rapport de 50/50 et gagnent des frais de transaction, ainsi que des récompenses sous forme de jetons de gouvernance UNI. Uniswap a deux versions en direct, avec des TVL pour V2 et V3 dépassant des milliards de dollars.

5. Instadapp:
   Instadapp offre une plateforme complète pour la gestion et la construction de portefeuilles DeFi. Avec plus de 9,4 milliards de dollars bloqués en août 2021, Instadapp aide les utilisateurs à maximiser les rendements de yield farming en intégrant divers protocoles DeFi.

6. SushiSwap :
   À l'origine un fork de Uniswap, SushiSwap a évolué en un écosystème DeFi multi-chaînes. Il propose du trading AMM, des marchés de prêt, des mini Dapps on-chain, et une rampe de lancement pour de nouveaux projets, avec une TVL d'environ 3,55 milliards de dollars.

7. PancakeSwap:
   Construit sur Binance Smart Chain (BSC), PancakeSwap est un DEX pour les jetons BEP20. Il propose des rendements agricoles élevés, atteignant parfois plus de 400 %, et se concentre sur des fonctionnalités de gamification telles que des loteries, des batailles d'équipe et des objets de collection NFT, avec une TVL dépassant 4,9 milliards de dollars.

8. Protocole Venus :
   Venus Protocol est un marché monétaire algorithmique sur BSC, combinant prêt et émission de stablecoin synthétique. Les utilisateurs peuvent gagner des rendements sur leurs dépôts tout en empruntant contre leur garantie. Son approche unique de la sur-collatéralisation aide à protéger le protocole de la volatilité du marché, avec une TVL de plus de 3,3 milliards de dollars.

9. Balancer:
   Balancer fonctionne à la fois comme un gestionnaire de portefeuille automatisé et une plateforme de trading. Contrairement aux pools de liquidité traditionnels, il permet des ratios de jetons personnalisables, offrant aux fournisseurs de liquidité une flexibilité dans la gestion de leurs actifs. En août 2021, Balancer avait plus de 1,8 milliard de dollars bloqués.

10. Yearn.finance :
    Yearn.finance automatise les stratégies de yield farming en agrégeant les rendements de différents protocoles comme Aave et Compound. Connu pour son approche dynamique visant à maximiser les profits, Yearn.finance a verrouillé plus de 3,4 milliards de dollars d'actifs, les APY atteignant jusqu'à 80% pour certaines stratégies.

Gate.io : Simplification du Yield Farming avec l'innovation Web3

Pour les passionnés de Yield Farming, Gateoffre un mélange transparent de solutions centralisées et décentralisées. Son Portefeuille Web3 est une fonctionnalité exceptionnelle, permettant aux utilisateurs d'interagir directement avec les protocoles DeFi et de maximiser les rendements.

Pourquoi Gate.io?

• Convivialité : L'interface intuitive de Gate.io rend le yield farming accessible à tous les niveaux d'expérience.

• Support multi-chaînes : Le portefeuille Web3 prend en charge Ethereum, Binance Smart Chain et Polygon, permettant le farming cross-chain.

• Hauts APY : Des rendements compétitifs sur les pools de staking et de farming attirent les chercheurs de revenus passifs.

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Avantages et risques du Yield Farming

Avantages

• Revenu passif: Le farming de rendement permet aux détenteurs de crypto de gagner des revenus supplémentaires sur leurs actifs sans les vendre.

• Multiples sources de revenus : En misant, en prêtant et en participant au minage de liquidité, les investisseurs peuvent accéder à diverses sources de récompenses.

• Gouvernance décentralisée : de nombreux protocoles de yield farming distribuent des jetons de gouvernance, donnant aux utilisateurs une voix dans l'évolution de la plateforme.

Risques

• Volatilité : Les APY élevés s'accompagnent souvent d'une forte volatilité, et les récompenses gagnées peuvent fluctuer de manière significative en raison des conditions du marché.

• Vulnérabilités des contrats intelligents : Les bugs ou les exploits dans les contrats intelligents peuvent entraîner des pertes importantes, ce qui rend crucial que les protocoles subissent des audits rigoureux.

• Perte impermanente : Les fournisseurs de liquidité peuvent subir une perte impermanente lorsque le prix des actifs déposés change par rapport les uns aux autres.

• Rug Pulls: Il y a toujours le risque qu'un acteur malveillant puisse retirer des fonds de manière inattendue, laissant les investisseurs avec des pertes irrécupérables.

Conclusion

Le yield farming s'est imposé comme un outil puissant dans le paysage DeFi, offrant aux passionnés de crypto un moyen de générer des rendements impressionnants en misant ou en prêtant leurs actifs. En comprenant ce qu'est le yield farming et les mécanismes de la mise en jeu, du prêt et du minage de liquidité, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées tout en naviguant dans cet espace innovant mais volatile.

L'évolution des protocoles de yield farming - d'Aave et Compound à PancakeSwap et Yearn.finance - illustre la croissance rapide et la diversification de l'écosystème DeFi. Alors que le marché continue de mûrir, le yield farming reste un moteur essentiel de l'innovation, de la fourniture de liquidités et de la gouvernance décentralisée.

Bien que les récompenses potentielles soient importantes, les investisseurs doivent rester conscients des risques associés au yield farming. Des recherches diligentes, une diversification du portefeuille et une compréhension des mécanismes sous-jacents sont essentielles pour quiconque souhaite participer à cette frontière financière dynamique.

Avertissement : Les investissements dans les cryptomonnaies comportent des risques. Effectuez toujours des recherches approfondies avant d'investir.