Apa itu Cadangan Strategis Bitcoin?

Pada konferensi Bitcoin2024 yang diadakan pada Juli 2024, Trump berjanji dalam pidatonya untuk "tidak akan menjual" Bitcoin yang dipegang oleh pemerintah dan akuisisi masa depan apa pun, dengan menekankan konsep "cadangan Bitcoin strategis."

Sumber: aljazeera

Pada 31 Juli 2024, Senator Wyoming Cynthia Lummis memperkenalkan "Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin AS," mengusulkan untuk mengumpulkan 1 juta Bitcoin (5% dari total pasokan) selama lima tahun ke depan melalui pajak, biaya, dan sumbangan sebagai cadangan strategis, yang akan diadakan setidaknya selama 20 tahun. Hasil dari penjualan akan digunakan untuk memperoleh lebih banyak Bitcoin atau melunasi utang federal. RUU ini bertujuan untuk memperkuat kepemimpinan AS dalam inovasi keuangan dan memberikan lindung nilai terhadap volatilitas ekonomi. Saat ini sedang ditinjau oleh Komite Perbankan Senat dan dapat ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Trump.

Sumber: lummis.senate.gov

Pemerintah AS Saat Ini Memegang Bitcoin

Saat ini, pemerintah AS merupakan salah satu pemegang Bitcoin terbesar di seluruh dunia. Selama bertahun-tahun, pemerintah AS telah menyita sejumlah besar Bitcoin melalui penindakan terhadap kejahatan dunia maya, organisasi pencucian uang, dan aktivitas dark web. Sebagian besar Bitcoin ini berasal dari tindakan penegakan hukum, menunjukkan keterlibatan pemerintah yang signifikan dalam ruang kriptocurrency. Menurut data dari bitcoinreasuries.net, jumlahnya sekitar 200.000 token, dengan nilai perkiraan sekitar $21 miliar pada harga saat ini. (Pada tanggal 5 Desember 2024, harga 1 BTC = $100.000)

Sumber: bbc

Sumber: bitcointreasuries

Dampak RUU terhadap Pasar Kripto

1. Meningkatkan Legitimasi Bitcoin dan Meningkatkan Nilai Pasar

Jika RUU ini disahkan, pemerintah akan secara resmi mengakui Bitcoin sebagai aset strategis. Ini akan mendorong lebih banyak institusi dan negara, terutama perusahaan besar, dana pensiun, dan perusahaan asuransi dari industri tradisional, untuk mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan, sehingga mengarah pada pertumbuhan nilai pasar yang terus berlanjut.

Selain itu, apresiasi Bitcoin dapat mendorong harga aset kripto utama lainnya, seperti Ethereum, Solana, dan Avalanche, yang lebih lanjut meningkatkan hasil investasi pasar secara keseluruhan.

2. Mendorong Integrasi Mendalam Antara Pasar Kripto dan Sistem Keuangan Tradisional

Tagihan ini diharapkan dapat memfasilitasi integrasi yang lebih dalam antara pasar kripto dan sistem keuangan tradisional, mendorong adopsi pembayaran kripto yang luas. Produk keuangan tradisional, seperti dana, obligasi, dan saham, mungkin secara bertahap mendukung aset kripto, menawarkan lebih banyak dukungan keuangan dan pilihan investasi yang terdiversifikasi. Ini akan membantu aset kripto secara bertahap terintegrasi ke dalam pasar investasi utama dan membangun koneksi dengan aset dunia nyata, seperti real estat, komoditas, dan sekuritas, menjurus pada inovasi seperti sekuritisasi aset kripto dan asuransi aset kripto.

3. Meningkatkan Kerjasama Global dan Regulasi lintas Batas

Kerjasama global di pasar kripto akan menjadi lebih efisien dengan standar regulasi yang terpadu dan peningkatan transparansi. Hal ini tidak hanya akan memfasilitasi transaksi lintas batas tetapi juga mempromosikan koordinasi regulasi dan kolaborasi antara negara dan wilayah yang berbeda, yang lebih lanjut mendorong integrasi pasar.

Pada saat yang sama, keterbukaan regulasi kripto global akan semakin kuat, dengan lebih banyak negara mendukung kewirausahaan dan inovasi terkait cryptocurrency, berkontribusi pada perkembangan yang berkelanjutan industri tersebut.

4. Mempromosikan Interoperabilitas Antara Mata Uang Digital dan Mata Uang Fiat

Setelah Bitcoin diakui sebagai aset strategis, hal itu dapat mendorong pemerintah dan bank sentral untuk mengeksplorasi dan meluncurkan lebih banyak proyek mata uang digital (CBDCs), yang mempromosikan interoperabilitas antara mata uang fiat dan mata uang kripto. Interoperabilitas ini akan meningkatkan likuiditas mata uang kripto, memungkinkan mereka terintegrasi lebih baik ke dalam sistem pembayaran dan ekonomi global.

Jadwal Spekulasi untuk Implementasi Undang-Undang

Bitcoin sebagai cadangan strategis adalah masalah kebijakan yang signifikan yang tidak dapat segera dilaksanakan oleh Presiden AS secara sendirian. Setelah pelantikan Trump, melaksanakan rencana cadangan strategis Bitcoin akan memerlukan penelitian kebijakan dan penilaian kelayakan melalui dua jalur potensial:

Perintah Eksekutif (Paling awal pada paruh kedua tahun 2025)
Trump dapat langsung membeli Bitcoin melalui perintah eksekutif, melewati Kongres dan Federal Reserve. Namun, jalur ini kurang memiliki stabilitas jangka panjang dan bisa dibatasi oleh Kongres atau diubah oleh presiden masa depan.

Jalur Legislasi (Terawal pada paruh kedua tahun 2026)
Rute legislasi lebih kompleks dan akan memerlukan evaluasi oleh komite mata uang kripto, pengajuan ke Kongres, dan persetujuan akhir oleh presiden. Proses ini mungkin memakan waktu lebih lama dan bisa selesai paling lambat pada paruh kedua tahun 2026.

Tanggal kunci berikut ini dapat memengaruhi pasar, dan investor sebaiknya fokus pada hal ini:

20 Januari 2025: Pelantikan Trump
Setelah resmi dilantik, Trump akan mulai menerapkan kebijakan terkait, dan pasar harus memperhatikan perintah eksekutif pertama.

Mid-2025: Penyelesaian Penelitian Kebijakan
Komite kripto diharapkan menyelesaikan studi kelayakan kebijakan cadangan Bitcoin pada paruh pertama tahun 2025, mendukung tindakan selanjutnya.

Paruh Kedua 2025 hingga Awal 2026: Formulasi Aturan dan Tinjauan Kongres
Setelah perintah eksekutif ditandatangani, Departemen Keuangan dan departemen lainnya akan mulai merumuskan aturan-aturan tertentu, meskipun mungkin akan ada perlawanan dari Kongres selama proses implementasi.

Meskipun menerapkan "Cadangan Strategis Bitcoin" mungkin memerlukan waktu, hal itu memberikan referensi penting bagi bank sentral dan lembaga keuangan secara global, yang berpotensi mengarah pada perkembangan baru di pasar kripto.

Negara Bagian AS

Saat ini, setidaknya 10 negara sedang menjelajahi legislasi serupa.

1. Pennsylvania

Pada tanggal 23 Oktober 2024, Dewan Perwakilan Pennsylvania mengesahkan Undang-Undang 2481, yang dikenal sebagai “Undang-Undang Hak Bitcoin,” dengan suara 176 banding 26. Undang-undang ini menempatkan Pennsylvania sebagai pemimpin dalam regulasi aset digital, memastikan bahwa individu dan bisnis memiliki hak untuk menyimpan aset digital secara independen, mengoperasikan node blockchain, dan berdagang tanpa batasan kota. Rancangan undang-undang ini diperkenalkan oleh Wakil Rakyat Mike Cabell dan mendapat dukungan bipartisan.

Pada 14 November 2024, Perwakilan Republik Mike Cabell dan Aaron Kaufer memperkenalkan HB 2664, "Undang-Undang Cadangan Bitcoin Strategis."

Setelah disetujui, tagihan ini akan memungkinkan bendahara negara Pennsylvania untuk mengalokasikan 10% dari dana umum negara, dana darurat, dan dana investasi ke Bitcoin dan produk perdagangan cryptocurrency (ETP).

Menurut memorandum legislatif RUU ini, hal ini dapat berarti hingga $970 juta dalam investasi Bitcoin, dengan tujuan memanfaatkan potensi Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan aset pertumbuhan jangka panjang.

Sumber: forbes

2. Texas

Pada bulan Desember, Perwakilan Texas Giovanni Capriglione memperkenalkan RUU yang menyerukan pembentukan cadangan Bitcoin di negara bagian. Sebagai negara bagian terbesar kedua di AS berdasarkan populasi dan wilayah, dan ekonomi terbesar kedelapan di dunia, Texas adalah rumah bagi konsentrasi penambang Bitcoin terbesar di AS, memberikan dukungan kuat untuk RUU tersebut. Anggota parlemen berencana untuk mengakumulasi cadangan Bitcoin untuk pemerintah negara bagian dengan mengizinkan penambang Bitcoin membayar pajak dalam Bitcoin. Proposal ini tidak hanya inisiatif tingkat negara bagian tetapi juga dapat berfungsi sebagai tempat pengujian untuk cadangan Bitcoin nasional di AS.

3. Ohio

Pada 17 Desember, Anggota Dewan Perwakilan Ohio Derek Merrin memperkenalkan sebuah RUU untuk mendirikan cadangan Bitcoin strategis di negara bagian itu. 'Undang-Undang Cadangan Bitcoin Ohio' mewajibkan pembentukan dana Bitcoin di dalam kas negara bagian. Ini juga memberikan kebijakan kepada bendahara negara bagian Ohio untuk membeli aset tersebut.

Oklahoma, Louisiana, Montana, dan Arkansas telah mengeluarkan undang-undang yang melindungi hak-hak terkait penambangan Bitcoin, penyimpanan sendiri, operasi node, dan perdagangan peer-to-peer.

Sumber: Masukan teks yang akan diterjemahkan ke dalam field 'text'.

Sumber: x

Tipe Aset Cadangan Strategis Tradisional

Aset cadangan strategis tradisional biasanya mencakup emas, cadangan devisa, obligasi pemerintah, aset fisik (seperti real estat), dan komoditas. Aset-aset ini sering digunakan sebagai alat untuk menjaga nilai selama krisis ekonomi dan volatilitas keuangan, karena likuiditas tinggi, pengakuan global, dan kemampuannya untuk melindungi risiko. Namun, dengan munculnya aset digital seperti Bitcoin, semakin banyak negara dan lembaga yang menilai ulang aset cadangan tradisional ini dan mengeksplorasi kemungkinan menggunakan cryptocurrency sebagai jenis aset cadangan strategis baru.

Bitcoin vs. Cadangan Strategis Tradisional

Emas, sebagai aset fisik, tidak menghasilkan pendapatan dan memiliki biaya penyimpanan dan pemeliharaan yang tinggi. Sebaliknya, Bitcoin memiliki biaya penyimpanan yang rendah, tidak memerlukan ruang fisik, dan diamankan melalui dompet dan jaringan terdesentralisasi. Bitcoin dapat diperdagangkan 24/7, dan karena kelangkaannya dan sifat terdesentralisasi, tidak tunduk pada campur tangan politik, menjadikannya sebagai penyimpan nilai yang dapat diandalkan secara global.

Risiko Cadangan Strategis

1. Volatilitas Harga

Harga Bitcoin sangat fluktuatif dan dapat mengalami fluktuasi yang signifikan dalam jangka pendek. Bagi negara dan bisnis, hal ini dapat menyebabkan apresiasi atau depresiasi tajam atas aset. Misalnya, jika harga Bitcoin jatuh dan ada kebutuhan untuk melikuidasi atau mengalokasikan dana, hal itu dapat mengakibatkan kerugian keuangan yang substansial.

2. Risiko Keamanan

Sementara Bitcoin sendiri memastikan desentralisasi dan keamanan tinggi melalui teknologi blockchain, negara atau bisnis yang memiliki Bitcoin harus mengandalkan infrastruktur teknologi (seperti dompet digital dan kunci pribadi). Jika dikelola dengan buruk atau menjadi sasaran serangan peretasan, Bitcoin bisa dicuri, mengakibatkan kerugian yang parah.

3. Ketergantungan Teknologi

Operasi Bitcoin bergantung pada infrastruktur blockchain dan jaringan. Jika teknologi ini mengalami kegagalan atau serangan, hal ini dapat mengganggu transaksi dan penyimpanan Bitcoin. Bagi negara dan bisnis, risiko teknologi dapat mempengaruhi stabilitas dan kehandalan cadangan strategis mereka.

4. Dampak Lingkungan

Proses penambangan Bitcoin mengkonsumsi jumlah energi yang sangat besar, terutama di wilayah-wilayah yang mengandalkan bahan bakar fosil. Keprihatinan lingkungan telah menjadi perdebatan sosial yang signifikan seputar Bitcoin. Bisnis dan pemerintah yang memilih Bitcoin sebagai aset cadangan mungkin akan menghadapi tekanan dari masyarakat, pemerintah, dan organisasi lingkungan.

5. Non-Essential Commodity

Salah satu tantangan menggunakan Bitcoin sebagai cadangan strategis adalah kurangnya penggunaan praktis segera. Dibandingkan dengan sumber daya seperti makanan, minyak, dan gas alam, yang memiliki kelangsungan hidup langsung dan nilai produksi pada saat krisis, Bitcoin, sebagai aset digital, tidak secara langsung berpartisipasi dalam produksi atau menyediakan kebutuhan sehari-hari. Selama gangguan ekonomi atau rantai pasokan, sumber daya seperti minyak atau makanan dapat dengan cepat diubah menjadi penggunaan praktis untuk melindungi mata pencaharian dan produksi.

Bitcoin pada dasarnya berfungsi sebagai penyimpan nilai. Meskipun kelangkaan dan sifat terdesentralisasi memberikan potensi pelestarian nilai, kemungkinan besar tidak akan berperan langsung dalam produksi atau kebutuhan darurat dalam jangka pendek.

Tren Adopsi Global

1. Negara:

El Salvador: Membeli 1 Bitcoin Setiap Hari

Sebagai negara pertama yang secara resmi mengadopsi Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah, El Salvador memberlakukan undang-undang ini pada 7 September 2021.

Pemerintah juga meluncurkan dompet Bitcoin resmi dengan biaya transaksi nol dan Bitcoin senilai $30 yang sudah dimuat sebelumnya untuk mendorong integrasi ekonomi dan memperkuat strateginya.

Dalam hal komunikasi publik, Presiden Nayib Bukele sering menggunakan media sosial untuk mengumumkan rencana pembelian Bitcoin, membangun kepercayaan dan kesadaran di kalangan publik mengenai strategi ini.

Pada tanggal 3 Januari 2025, negara terus membeli 1 Bitcoin setiap hari, memanfaatkan penurunan harga untuk mengumpulkan aset dengan harga yang menguntungkan. Total Bitcoin yang dimiliki oleh El Salvador adalah 6.006 BTC. Meskipun kepemilikan negara ini relatif kecil dibandingkan dengan angka global, strategi Bitcoin-nya yang teguh patut diperhatikan. Sebagai ekonomi kecil, upaya berani ini menjadi studi kasus menarik bagi negara lain yang mempertimbangkan tindakan serupa.

Sumber: treasuries.bitbo.io

Rusia

Kepemilikan Bitcoin di Rusia sebagian besar dicapai melalui sumber daya pertambangan yang melimpah. Meskipun pemerintah tidak mengungkapkan kepemilikan spesifik, industri pertambangan Bitcoin Rusia menyumbang sekitar 11% dari pangsa global, menempati peringkat ketiga di dunia. Ini memberikan dasar yang kokoh bagi Rusia untuk mengumpulkan cadangan Bitcoin. Di bawah tekanan sanksi Barat, Rusia sedang aktif mencari cara untuk menghindari sistem SWIFT menggunakan Bitcoin dan mengeksplorasi metode baru untuk perdagangan lintas batas.

Pada tahun 2024, Presiden Vladimir Putin menandatangani undang-undang yang secara resmi melegalkan pertambangan Bitcoin, memanfaatkan sumber daya energi yang luas di negara tersebut untuk mendukung industri. Pada saat yang sama, Rusia telah mengusulkan penggunaan cryptocurrency untuk membayar transaksi perdagangan internasional, menyoroti peran signifikan yang dimainkan Bitcoin dalam strategi kedaulatan keuangan Rusia.

Selain itu, negara-negara seperti Brasil, Polandia, dan Jepang juga sedang mendiskusikan proposal untuk mendirikan cadangan Bitcoin nasional.

Motivasi bagi negara-negara berdaulat untuk menyimpan Bitcoin bervariasi, termasuk:

1. Melindungi Sanksi Ekonomi dan Meningkatkan Kedaulatan Keuangan

Sifat terdesentralisasi Bitcoin memungkinkan negara-negara yang dikenai sanksi (seperti Venezuela dan Iran) untuk menghindari sistem keuangan tradisional dalam perdagangan internasional dan pergerakan dana. Pada saat yang sama, memiliki Bitcoin membantu negara-negara ini mengurangi ketergantungan pada dolar AS dan meningkatkan kedaulatan keuangan. Sebagai contoh, El Salvador, dengan menjadikan Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah, telah mengurangi ketergantungannya pada dolar.

2. Melindungi Diri dari Inflasi dan Depresiasi Mata Uang Fiat

Negara-negara yang menghadapi inflasi tinggi dan depresiasi mata uang, seperti Argentina dan Turki, melihat Bitcoin sebagai “emas digital,” menggunakan kelangkaannya untuk melindungi diri dari risiko depresiasi mata uang. Bitcoin, sebagai simpanan nilai yang independen dari kebijakan moneter tradisional, telah menarik perhatian dari bank sentral di banyak negara berkembang.

3. Mendorong Pengembangan Ekonomi Digital dan Menarik Investasi Asing

Dengan merangkul mata uang kripto, negara-negara seperti El Salvador sedang mempromosikan ekonomi digital mereka, menarik bisnis dan investor kripto, sehingga meningkatkan perkembangan ekonomi dan menghasilkan pendapatan devisa dan pariwisata baru. Selain itu, cadangan strategis mata uang digital meningkatkan suara suatu negara di pasar keuangan internasional sambil mempromosikan digitalisasi ekonomi domestik.

1. Daftar Perusahaan

Menurut Bitcointreasuries.net, per tanggal 3 Januari 2025, lebih dari 50 perusahaan yang terdaftar secara publik di seluruh dunia memegang Bitcoin, meliputi sektor-sektor seperti teknologi, keuangan, pertambangan, dan blockchain. Seiring dengan meningkatnya Bitcoin menjadi kelas aset yang penting, semakin banyak perusahaan yang terdaftar menggabungkannya ke dalam alokasi aset mereka, menyoroti perannya dalam strategi perusahaan.

Sebagai mata uang digital yang paling berpengaruh di seluruh dunia, Bitcoin juga telah menjadi bagian dari cadangan strategis perusahaan besar. Pada 3 Januari 2025, lima perusahaan teratas yang memiliki Bitcoin terbanyak adalah: MicroStrategy (446.400 BTC), Marathon Digital Holdings (44.394 BTC), Riot Platforms (17.429 BTC), Hut 8 Mining Corp (10.096 BTC), dan Tesla (9.720 BTC). Perusahaan-perusahaan ini secara aktif menempatkan diri di pasar Bitcoin melalui strategi yang beragam, menunjukkan keyakinan pada mata uang digital dan komitmen pada investasi jangka panjang.

Integrasi Bitcoin ke dalam neraca mereka memberikan perusahaan beberapa keuntungan berikut:

Lindung Nilai Inflasi: Pasokan tetap Bitcoin sebanyak 21 juta koin memberikan sifat tahan inflasi yang kuat, membantu bisnis untuk menstabilkan nilai aset dalam lingkungan global yang menerapkan kebijakan pelonggaran moneter.

Portofolio Investasi yang Diversifikasi: Sebagai kelas aset yang sedang berkembang, Bitcoin memperkaya alokasi aset perusahaan, mengurangi ketergantungan pada satu aset dan meningkatkan stabilitas keuangan.

Peningkatan Citra Merek: Memegang Bitcoin menampilkan pelukan perusahaan terhadap teknologi inovatif dan model ekonomi masa depan, meningkatkan daya saing pasar dan membentuk citra merek yang berwawasan ke depan.

Sumber: kekayaan Bitcoin

Ringkasan

Undang-undang 'Cadangan Strategis Bitcoin AS' belum resmi disahkan, dengan implementasi diharapkan akan terjadi dalam waktu sekitar enam bulan, yang berpotensi menghadapi ketidakpastian dalam prosesnya. Namun, setelah disahkan, diharapkan dapat meningkatkan Bitcoin dan seluruh pasar kripto, mempromosikan integrasi antara pasar kripto dan sistem keuangan tradisional, serta memperkuat kerja sama global dan regulasi lintas batas. Selain itu, Undang-undang ini dapat memfasilitasi interoperabilitas antara mata uang fiat dan mata uang kripto.

Sebagai "emas digital," Bitcoin, dengan kelangkaan dan karakteristik lindung inflasi, secara bertahap menjadi pilihan baru untuk aset cadangan global. Tidak seperti emas, Bitcoin menawarkan likuiditas yang lebih tinggi dan memungkinkan transfer lintas negara yang lebih nyaman, menjadikannya alat yang ideal untuk merespons depresiasi mata uang dan ketidakpastian ekonomi.

Dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak bisnis dan negara telah menyertakan Bitcoin dalam cadangan strategis mereka. Misalnya, MicroStrategy dan Tesla telah mengadopsi Bitcoin sebagai cadangan aset jangka panjang untuk melindungi risiko mata uang dan menciptakan nilai bagi pemegang saham. Demikian pula, negara-negara seperti El Salvador telah menjadikan Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah dan sedang mengeksplorasi penggunaan cadangan Bitcoin untuk meningkatkan stabilitas ekonomi. Di masa depan, perusahaan besar, dana pensiun, dan perusahaan asuransi di industri tradisional juga mungkin akan menyertakan Bitcoin dalam cadangan strategis mereka.