Pengantar

Sudah lebih dari satu dekade sejak diperkenalkannya Bitcoin (BTC), mata uang kripto pertama. Dalam rentang waktu tersebut, banyak mata uang kripto lainnya muncul di pasar. Selain itu, berbagai proyek terkait blockchain yang menggunakan kripto, seperti DeFi dan Metaverse, juga mulai muncul. Meskipun hal ini telah meningkatkan permintaan akan kripto dan aset digital lainnya, adopsinya tetap sangat rendah. Pasar telah menciptakan ETF berbasis kripto untuk meningkatkan adopsi kripto.

Apa itu Bitcoin Exchange Traded Fund (BTC ETF)?

Meskipun dana yang diperdagangkan di bursa terkait crypto akan meningkat di masa depan, ETF BTC saat ini adalah yang paling terkenal. Mari kita terlebih dahulu menjelaskan apa itu dana yang diperdagangkan di bursa. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekuritas yang nilainya melacak aset lain. Dengan kata lain, harga ETF berkorelasi dengan aset yang mendasarinya. ETF adalah aset investasi yang hanya ada di pasar keuangan tradisional. Oleh karena itu, pasar kripto tidak memperdagangkan ETF.

Oleh karena itu, ETF BTC adalah aset investasi yang melacak nilai Bitcoin atau sekuritas terkait tetapi ada di pasar keuangan tradisional. Karena itu, ETF BTC memungkinkan investor untuk terpapar pada Bitcoin tanpa harus menyimpannya. Penting juga untuk memahami bahwa ETF telah ada jauh sebelum mata uang kripto seperti BTC. Mereka telah ada selama beberapa dekade, melacak nilai komoditas penting seperti emas dan perak.

Sebelas Bitcoin ETF spot, termasuk dari Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise, dan Valkyrie, disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) pada pagi hari tanggal 11 Januari 2024. Ketua Gary Gensler mengeluarkan pernyataan menjelaskan tindakan ini.

Selama enam tahun terakhir, SEC telah menolak lebih dari 20 aplikasi spot Bitcoin ETP, namun situasinya telah berkembang baru-baru ini. Gensler mencatat bahwa putusan pengadilan yang mengharuskan SEC untuk mempertimbangkan mengubah dana GBTC Grayscale menjadi Bitcoin ETF spot menandakan perubahan sikap SEC. Namun, Gensler menekankan bahwa SEC hanya menyetujui satu ETF yang memegang komoditas tunggal non-keamanan, Bitcoin, dan ini tidak berarti bahwa SEC akan setuju untuk mencantumkan sekuritas aset kripto. Dia juga menyoroti bahwa ETF spot Bitcoin mungkin menawarkan perlindungan investor yang lebih baik daripada berbagai alat yang ada untuk mendapatkan Bitcoin.

SEC akan menyelidiki secara menyeluruh Gate.io setiap perilaku yang melibatkan penipuan atau manipulasi di pasar sekuritas, termasuk manipulasi pasar melalui media sosial. Meskipun menyetujui spot Bitcoin ETFs, SEC masih menekankan bahwa Bitcoin adalah aset spekulasi dan volatilitas dan digunakan untuk melakukan aktivitas ilegal seperti pencucian uang dan penghindaran sanksi. Meskipun posisi SEC tentang Bitcoin ETFs telah berkembang, tetap berhati-hati dan akan terus memantau risiko dan aktivitas ilegal di pasar cryptocurrency.

Dampak Persetujuan Bitcoin ETF

1. Likuiditas yang Meningkat: Mirip dengan persetujuan ETF emas, yang menyaksikan aliran likuiditas yang signifikan, Bitcoin mungkin akan menyaksikan pertumbuhan yang sama dalam likuiditas. Hal ini akan meningkatkan kedalaman dan luas pasar, meningkatkan likuiditas Bitcoin, dan mungkin meningkatkan nilainya.
2. Potensi Pertumbuhan dalam Kapitalisasi Pasar: Kapitalisasi pasar total Bitcoin saat ini sekitar $840 miliar. Pengalaman historis menunjukkan bahwa memperkenalkan ETF emas meningkatkan kapitalisasi pasar emas dari $2 triliun menjadi $16 triliun. Jika kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai separuh dari emas, sekitar $8 triliun, harganya bisa melonjak menjadi $500.000, menandakan pertumbuhan mungkin lebih dari 10 kali lipat dari harga saat ini.
3. Perbandingan Pasar: Prospek pertumbuhan Bitcoin sering dibandingkan dengan ETF emas, karena keduanya berfungsi sebagai aset lindung. Sementara pasokan emas terus berkembang karena pertambangan konstan, pasokan tetap Bitcoin berpotensi menghasilkan nilai jangka panjang yang lebih besar.
4. Pasar Aset Lainnya: Pertumbuhan kapitalisasi pasar Bitcoin mungkin akan menyentuh pasar emas dan pasar saham. Dengan kapitalisasi pasar saham global sebesar $109 triliun, pasar obligasi sebesar $133 triliun, dan pasar emas sebesar $13,79 triliun, potensi pasar Bitcoin tampak sangat signifikan.

Persetujuan ETF Bitcoin spot adalah tonggak penting bagi pasar. Memperluas kapitalisasi pasarnya diharapkan menjadi proses jangka panjang daripada perubahan segera. Investor harus tetap sabar, hindari menjual panik karena volatilitas jangka pendek, dan tetap percaya diri pada cryptocurrency dengan melakukan penelitian. Menahan investasi akan membantu mencapai apresiasi kekayaan jangka panjang. Masuknya investor institusi ke pasar diantisipasi membuat sektor cryptocurrency lebih stabil dan matang, karena partisipasi mereka akan membawa dana tambahan dan mendorong harga Bitcoin lebih tinggi.

Sumber: @Ashcryptoreal

Menurut data yang diungkapkan oleh Glassnode di platform X, ETF Bitcoin spot AS sekarang telah mengumpulkan lebih dari 887.000 BTC, hanya kedua setelah 3 juta BTC yang dipegang oleh CEX. Pemegang lain termasuk sekitar 705.000 BTC oleh penambang (termasuk Patoshi), sekitar 207.000 BTC oleh entitas pemerintah, dan sekitar 139.000 BTC yang dipegang oleh wali Mt. Gox.

Sumber: glassnode

Bagaimana Cara Kerja ETF BTC?

Aspek dasarnya adalah bahwa nilai dari ETF BTC berfluktuasi sehubungan dengan harga BTC. Artinya, jika harga BTC naik, demikian pula nilai ETF BTC. Sebaliknya, jika harga BTC turun, maka nilai ETF BTC juga akan turun.

Dalam hal investasi, perbedaan utama antara ETF BTC dan Bitcoin adalah bahwa ETF BTC diperdagangkan di pasar keuangan tradisional yang diatur seperti NASDAQ, Bursa Saham New York (NYSE), dan TSX sedangkan orang membeli dan menjual BTC di bursa kripto dan dompet.

ETF bekerja dengan menyimpan sejumlah Bitcoin sebagai aset yang mendasarinya, kemudian menerbitkan saham dalam ETF yang dapat dibeli dan dijual di bursa saham. Penerbit harus terlebih dahulu membeli sejumlah Bitcoin yang telah ditentukan dan menyimpannya di penyimpanan aman, offline sebelum menerbitkan ETF. Penerbit akan menerbitkan saham dalam ETF yang dapat dibeli dan dijual di bursa saham. Seorang investor efektif membeli bagian kecil dari Bitcoin yang mendasari ketika mereka membeli saham dalam ETF.

Ketika seorang investor ingin menjual saham mereka di ETF, mereka dapat melakukannya di bursa saham seperti halnya dengan keamanan yang diperdagangkan secara publik lainnya. Penerbit ETF kemudian akan menebus saham dan memberikan investor uang tunai, yang didasarkan pada harga pasar saat ini dari Bitcoin.

Jenis-jenis ETF Crypto

Ada dua jenis ETF kripto. Jenis pertama adalah ETF yang didukung langsung oleh cryptocurrency seperti Bitcoin. Dalam skenario ini, platform investasi membeli dan menyimpan cryptocurrency, dan mengeluarkan ETF sebagai imbalannya. Penting untuk dicatat bahwa dua atau lebih cryptocurrency mendukung beberapa ETF. Contohnya adalah Bitwise 10 Crypto Index Fund yang didukung oleh 10 cryptocurrency. Ini termasuk Bitcoin, Ethereum, Litecoin (LTC), dan Cardano (ADA).

Beberapa ETF didukung oleh kripto sintetis, seperti Bitcoin futures. Dengan ETF ini, platform investasi tidak memegang sekuritas terkait. Sebaliknya, mereka membeli premi, sehingga memperoleh hak untuk membeli cryptocurrency terkait pada tanggal tertentu. Contoh lain dari BTC ETF adalah ProShares Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), dan VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

Mengakuisisi Crypto ETF

Anda mungkin ingin tahu bagaimana cara membeli ETF crypto seperti Bitcoin ETF. Sangat mudah. Banyak pialang online dari instrumen tradisional seperti saham dan obligasi juga menjual Bitcoin ETF. Namun, tidak semua pialang menjualnya. Anda harus mencari dengan tekun untuk menemukan pialang yang menawarkan Bitcoin ETF.

Kebutuhan untuk Berinvestasi di ETF BTC

Setelah mendiskusikan berbagai aspek ETF BTC, saatnya untuk mencari tahu kebutuhan untuk berinvestasi di dalamnya. Lebih nyaman bagi beberapa orang untuk berinvestasi di ETF BTC daripada BTC itu sendiri. Hal ini karena, kadang-kadang sangat sulit menggunakan BTC jika Anda tidak memiliki pengetahuan yang tepat. Anda mungkin perlu tahu cara menggunakan dompet digital dan mentransfer BTC ke pertukaran atau platform investasi DeFi lainnya. Namun, dengan ETF BTC, situasinya berbeda. Pendekatan untuk menangani ETF BTC mirip dengan bagaimana kita menangani aset investasi lainnya seperti obligasi dan saham. Dengan BTC beberapa investor mungkin gagal mengaksesnya karena mereka telah kehilangan kunci pribadi atau sandi. Hal ini tidak terjadi dengan ETF.

ETF BTC juga ada di platform investasi di mana banyak investor sudah memiliki akun. Oleh karena itu, mereka tahu bagaimana menjelajahi antarmuka platform dan melaksanakan prosedur tertentu. Orang-orang seperti itu dapat menemukan investasi di ETF BTC lebih mudah daripada dalam BTC. Ada juga beberapa keuntungan dalam berinvestasi di ETF BTC.

Keuntungan Investasi dalam ETF BTC

Risiko Keamanan yang Lebih Rendah

Seperti yang sudah disebutkan di atas, ketika berurusan dengan ETF BTC, tidak perlu menyimpannya di dompet digital tempat Anda menggunakan kunci pribadi. Selain itu, penyerang tidak dapat membobol dan mencuri ETF BTC, tetapi mereka dapat membobol dompet digital dan bursa kripto serta mencuri BTC Anda.

Penghalang Masuk yang Lebih Rendah

Banyak investor sudah banyak mengetahui tentang ETF dan dapat dengan mudah mengaitkan pengetahuan mereka dengan investasi BTC ETF. Tampaknya, tidak perlu bagi mereka untuk belajar tentang konsep blockchain yang rumit seperti dompet digital, kunci publik, dan kunci pribadi.

Diversifikasi portofolio Anda, Lebih Fleksibel

Beberapa ETF kripto terdiri dari berbagai mata uang kripto, membantu mendiversifikasi portofolio investasi Anda. Sebuah ETF kripto yang didukung oleh beberapa sekuritas kripto, seperti futures dan opsi, memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada mata uang kripto.

Sangat mungkin untuk menjual pendek ETF BTC, sesuatu yang jarang dilakukan dengan mata uang kripto. Namun, sangat mungkin untuk menjual pendek dan mendapatkan keuntungan dari ETF ketika pasar sedang downtrend.

Kerugian dari Bitcoin ETF

Regulasi Pemerintah

Bitcoin dan derivatifnya, seperti ETF, sangat bersifat spekulatif, yang membuat harga-harganya sangat fluktuatif. Fluktuasi harga yang tajam ini membuat investor ketakutan untuk berinvestasi di BTC dan derivatifnya. Lebih buruk lagi, ketiadaan regulasi pemerintah di sektor kripto berkontribusi terhadap fluktuasi ini.

Keterlambatan Harga dalam ETF

Masalah lainnya adalah masalah penetapan harga yang tidak akurat. Pada dasarnya, ketika harga BTC berubah, hal ini tidak menyebabkan perubahan harga BTC ETF secara bersamaan. Misalnya, jika harga BTC naik, mungkin butuh beberapa menit atau jam untuk perubahan ini tercermin dalam nilai ETF BTC.

Biaya untuk ETF kripto biasanya lebih tinggi daripada ETF lainnya. Tergantung pada keadaan, hal ini dapat mengurangi profitabilitas ETF BTC atau meningkatkan kerugian.

ETFS tidak dapat ditransfer dengan mudah seperti kripto yang Anda pegang

Terakhir, Anda dapat melakukan perdagangan Bitcoin dengan cryptocurrency lain seperti ETH, XRP, dan TRX. Namun, Anda tidak dapat menukar ETF BTC dengan cryptocurrency. Alasannya adalah bahwa ETF BTC adalah aset investasi, bukan token.

Bitcoin Spot ETF vs. Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin-Related Stock ETF

Di pasar investasi untuk Bitcoin, ada tiga jenis ETF utama: Bitcoin Spot ETF, Bitcoin Futures ETF, dan Bitcoin-Related Stock ETF. Masing-masing ETF ini memiliki karakteristik dan metode investasi sendiri, yang sesuai dengan kebutuhan investor yang berbeda. Berikut adalah perbandingan detail dari ETF-ETF ini:

Kesimpulan

ETF Bitcoin adalah instrumen investasi yang didukung oleh Bitcoin yang dapat diperdagangkan di pasar keuangan tradisional. Hal baiknya adalah bahwa beberapa investor yang tidak tertarik pada cryptocurrency dapat berinvestasi dalam ETF crypto. Selain itu, perdagangan ETF Bitcoin menghadirkan investor pada cryptocurrency dan membuka peluang investasi baru. Platform investasi utama di mana investor dapat berdagang ETF Bitcoin adalah bursa saham. Mereka dapat membelinya dari pialang yang menjual instrumen keuangan tradisional seperti obligasi dan saham. Namun, nilai ETF Bitcoin tetap fluktuatif karena mengikuti harga Bitcoin. Selain ETF Bitcoin, ETF crypto lainnya memenuhi berbagai preferensi investasi dan toleransi risiko.

Spot ETF ideal bagi investor yang ingin mengikuti harga Bitcoin secara langsung namun harus mematuhi standar regulasi yang ketat. Di sisi lain, Futures ETF dirancang bagi mereka yang menginginkan paparan tidak langsung terhadap pasar Bitcoin melalui kontrak berjangka meskipun berpotensi terjadi perbedaan harga. Sementara itu, ETF saham terkait menyediakan jalan yang terdiversifikasi bagi mereka yang tertarik pada sektor Bitcoin dan blockchain melalui bursa saham tradisional.