Пересилайте оригінальний заголовок: Команда Xiaosa | Великий вплив! Три Гонконгські Bitcoin/Ethereum ETF схвалені, що це означає для інвесторів?

15 квітня 2024 року три інвестиційні компанії послідовно оголосили через соціальні мережі про затвердження випуску фінансових продуктів ETF, що інвестують у миттєвий Bitcoin та миттєвий Ethereum. Ця новина миттєво викликала реакцію на глобальних капіталістичних ринках. Як лідер у криптовалютних фінансових операціях в Азії, Гонконг, завдяки своїм можливостям, підтримав ринок биків у криптовалюті.

Сьогодні команда Xiaosa проаналізує значення схвалення Bitcoin та Ethereum spot ETFs в Гонконзі для інвесторів, пояснюючи політику щодо криптовалют Гонконгу та допомагаючи всім робити більш раціональні судження.

1. Фон схвалення біткойн / етеріум-фондів в Гонконгу

Недавно Комісія з цінних паперів та бірж США одночасно затвердила понад десяток Bitcoin spot ETF, встановивши відмітну подію на ринку криптовалютних активів. Тепер Гонконг, як піонер у галузі криптовалютних активів в азійському регіоні, також затвердив випуск продуктів ETF криптовалют (включаючи Bitcoin та Ethereum), надаючи інвесторам більше вибору та можливостей для подальшої інтеграції між традиційними ринками капіталу та світом криптовалют.

Для жителів Гонконгу Гонконгські Bitcoin/Ethereum ETF означає, що жителі можуть безпосередньо придбати спот-біткойн та ефір за допомогою цінних паперів без відкриття рахунків на криптовалютних біржах.

1) Розкриття чіткої інформації про випуск криптовалютних Spot ETF в Гонконзі

Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) надала чітку інформацію про криптовалютні ETF півроку тому. 22 грудня 2023 року SFC випустила «Циркуляр про дозвіл інвестування коштів у віртуальні активи Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу» та «Спільний циркуляр про діяльність, пов'язану з віртуальними активами посередників». У цих двох циркулярах SFC передбачив правила, пов'язані з випуском та управлінням продуктами публічних фондів з частками віртуальних активів, що перевищують 10%. Крім того, були викладені вимоги щодо підписки, викупу, зберігання, оцінки та інших аспектів криптовалютних активів. У «Циркулярі про авторизацію інвестицій фонду у віртуальні активи Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу» також конкретно зазначено, що Гонконг може схвалювати спотові ETF на основні криптовалюти, такі як Bitcoin і Ethereum. Користувачі матимуть можливість підписатися на них і викупити їх за допомогою готівки або криптовалюти.

Таким чином, для тих, хто ознайомлений із регуляторним напрямком криптовалютних активів у Гонконзі, затвердження Bitcoin та Ethereum spot ETF у Гонконзі не є сюрпризом. Щодо вибору криптовалютних бірж, згідно з загальнодоступною інформацією, серед схвалених фондів дві обрали OSL, тоді як інші вирішили співпрацювати з HashKey. Можна побачити, що OSL та HashKey, як ліцензовані криптовалютні торгові платформи, які дозволяють роздрібним клієнтам торгувати, розпочали демонструвати значні переваги. Варто зазначити, що інвестиційний інститут криптовалют HashKey, HashKey Capital Limited (відомий як «HashKey Capital»), недавно отримав оновлення ліцензії типу 9 від SFC та отримав винятки для професійних інвесторів, що дозволяє надавати послуги широкому колу користувачів.

2) Які різниці між криптовалютними ETF на місцях в Гонконзі та Сполучених Штатах?

Команда Xiaosa вважає, що відмінність між криптовалютними біржовими фондами ETF Гонконгу та тими в Сполучених Штатах головним чином полягає в двох аспектах:

(1) Різні базові активи

Діапазон криптовалютних ETF, затверджених Комісією з цінних паперів та фьючерсів (SFC) в Гонконзі, більший, ніж в Сполучених Штатах. Він включає в себе як торгівлю Bitcoin spot ETF, так і торгівлю Ethereum spot ETF. Серед понад десяти криптовалютних spot ETF, затверджених Сполученими Штатами в січні 2024 року, включений лише Bitcoin, єдиний криптовалютний актив. Наразі немає новин щодо затвердження інших криптовалютних ETF. У попередніх аналітичних статтях команда Xiaosa пояснила, що регуляторні органи США завжди виявляли обережне ставлення до криптовалютних активів.

Команда Xiaosa вважає, що затвердження обох ETF на біткойн і Ethereum є значним стрибком вперед для регулюючих органів Гонконгу. Крім того, це першовідкривальна ініціатива та велике заохочення для індустрії Web3 та світу криптовалют.

(2) Різні методи підписки та викупу

Щодо методів передплати та викупу, ЕТФ в Гонконзі дозволяють не лише готівкову передплату та викуп, але й пряму передплату та викуп за допомогою криптовалюти, що означає, що активи SEF можна придбати безпосередньо за допомогою Bitcoin чи Ethereum. Порівняно з ЕТФ в Сполучених Штатах, цей крок ближче до атрибутів «Web3». Однак команда Xiaosa нагадує нам, що щодо конкретних операцій використання криптовалюти для передплати та викупу продуктів ЕТФ неминуче підлягатиме строжким регуляціям, особливо для масових операцій з передплати та викупу криптовалют, які вимагають дотримання строгого KYC фінансових установ Гонконгу.

2. Що означає Гонконзький криптовалютний ETF для інвесторів?

Команда Xiaosa головним чином розглядає переваги та недоліки гонконгських криптовалютних ETF.

(1) Переваги криптовалютних ETF Гонконгу:

Низький поріг технічних інвестицій. Гонконзькі біржові фонди з криптовалютою можуть бути торговані безпосередньо на Гонконзькій фондовій біржі, як торгівля традиційними цінними паперами, без необхідності складної реєстрації та KYC на основних криптовалютних торгових платформах в Гонконзі. Це значно знижує технічний поріг для торгівлі криптовалютою. Крім того, традиційні фондові біржі, як правило, мають вищу ліквідність, ніж більшість існуючих криптовалютних торгових платформ через їх обсяг капіталу, та їхні регулятивні заходи більш повні.

2) Відносно вищий рівень безпеки криптовалютних активів. Просто кажучи, придбання криптовалютних ETF на місці не вимагає фактичного утримання та зберігання активів, таких як Біткойн та Ефіріум. Інвесторам більше не потрібно турбуватися про сценарії, такі як втрата збережених приватних ключів криптовалют (ситуація, яка виникла у клієнта, обслугованого командою Сяоса через неправильне зберігання).

3) Податкові пільги. З практичної точки зору інвестування у криптовалютні ETF-фонди також може користуватися певними податковими перевагами в певних обставинах. Зокрема, криптовалютні активи в точці мають відносно певний правовий характер “цінних паперів”, але в інших юрисдикціях (особливо тих, які розпочали або розглядають оподаткування криптовалютних активів), є випадки, коли криптовалюти, такі як Біткойн та Ethereum, вважаються “майном”. У Гонконзі, де дозволяється пряме придбання криптовалютних ETF-фондів з криптовалютами, можна уникнути високих податків на майно, обмінюючи криптовалюту на ETF-фонди в точці. Крім того, за умови, що бичиний ринок для базових криптовалютних активів може тривати довгий час, інвестори також можуть скористатися політикою низьких податкових пільг, що сприяють тривалому утриманню цінних паперів, різними юрисдикціями.

(2) Недоліки криптовалютних ETF на місцях:

1) Криптовалютні ETF на місцях не можуть уникнути інвестиційних ризиків, властивих самим криптовалютним активам. Інвесторам потрібно розуміти, що криптовалютні ETF на місцях - це лише інструмент інвестування і не можуть ізолювати інвестиційні ризики, властиві самим криптовалютним активам. Звичайно, самі криптовалютні ETF - це портфелі, і кілька цільових інвестицій може розведення ризики криптовалютних активів, але ризики завжди існують.

2) Різниця в інвестиційному часі. Криптовалютні спот-ETF не є самими криптовалютними активами, а є інвестиційними продуктами, які динамічно коливаються в залежності від відстеження та закріплення цін на базові криптовалютні активи. Тому існує ризик різниці в інвестиційному часі. Іншими словами, якщо криптовалютні спот-ETF не можуть своєчасно закріпити ціни на криптовалютні активи, дуже ймовірно, що тимчасове роз'єднання між ETF та криптовалютними активами відбудеться, що призведе до того, що інвестори пропустять інвестиційні можливості в криптовалютному екосистемі, де "день у криптосвіті подібний до року в реальному світі."

3 Висновок

Таким чином, схвалення ETF є історично значущою подією для криптовалютного ринку Гонконгу. Це означає, що Гонконг фактично виконав своє зобов'язання щодо «охоплення криптовалютних активів» і зробив ще один крок до того, щоб стати криптовалютним фінансовим центром. Для інвесторів ETF знижують технічний поріг для гонконгських інвесторів для інвестування в криптовалютні активи. Цей метод інвестування, який є безпечнішим і пропонує більші податкові пільги, також більше відповідає інтересам відповідних інвесторів у довгостроковій перспективі. Для традиційних ринків капіталу переваг криптовалютних активів, як інвестиційних продуктів, що розвиваються, достатньо, щоб залучити деякі фонди на їхню користь, особливо в нинішній період, коли розвиток нашої країни стикається з економічним тиском.

На даний момент кошти можуть безпосередньо придбати криптовалютні фонди ETF в Гонконзі, але через правові регуляції фірми з цінних паперів Китаю наразі не можуть безпосередньо отримати доступ до цього продукту. Хоча немає чітких регулятивних вказівок, згідно з постійними політиками Гонконгу в минулому, жителі материкового Китаю все ще можуть не мати можливості придбати безпосередньо. Звісно, затвердження цього ETF є лише початком цього важливого продукту, і ми очікуємо його майбутній розвиток у майбутньому.

Це все. Дякую, читачі!

Заява:

1. Ця стаття спочатку мала назву «Xiaosa Team | Головний вплив! Три Гонконгських Bitcoin/Ethereum ETFs схвалено, що це означає для інвесторів?» відтворена з [ 肖飒адвокат]. Усі авторські права належать оригінальному автору [肖飒адвокат]. Якщо у вас є будь-які зауваження до репринту, будь ласка, зв'яжіться зGate Навчаннякоманда, команда якнайшвидше цим займеться.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.