たくさんのおかげでクリストファー ゴーズ(Anoma),サム・ハート（スキッププロトコル）、スティーブン・モン（エッセンシャル）、アレックス・ビニャス&Andrea Canidio（CoW Swap）とMarkus Schmitt(PropellerHeads) が記事をレビューし、貴重なフィードバックを提供してくれました。

1. ソルバーへの導入：コンテキストの設定

次の記事では、特に意図の文脈におけるソルバーの重要な役割について詳しく説明します。彼らの基本的な責任だけでなく、ソルバーエコシステム全体の広範な課題にも迫り、これらの課題のいくつかに対する潜在的な解決策についても検討します。議論や特にソルバーの役割は意図を中心に展開されていますが、この記事の目的は意図の紹介ではありません。

リフレッシャーとして、取引と意図の区別をすることは重要です。取引は命令型の実行ロジックをエンコードしており、これは「実行チェーン」の各ステップが明確に定義されていることを意味します。一方、意図は署名されたメッセージであり、受け入れ可能な最終状態と潜在的な制約のみを定義します。これらは最終状態がどのように達成されるかを定義しません。「どのように」を見つける最良の方法は、ソルバーと呼ばれる専門のアクターに外部委託されます。

より詳細な意図のカバレッジについては、書かれた記事をチェックしてくださいパラダイム, Delphi Digitalそして20[ ].

2. インテントの未来の景観を探る

私たちは、意図が暗号通貨とのユーザーインタラクションの未来を形作る可能性を持っていると信じています。
インテントは、ユーザーの最適な実行品質を解決すると同時に、MEVと抽出行動に取り組むことを含む、基本的なUXの障害を解決することで、暗号通貨の未開発の可能性を制限している2つの重要な問題を解決するユニークな機会を提供します。
意図は、既存のMEVインフラストラクチャを善意の目的に転用することを可能にします。検索者が個人的な利益のためだけに競争する代わりに、問題解決者はユーザに最適な実行を提供するために競争します- すべてがUXを著しく向上させ、参入障壁を低下させながら。
しかしながら、意図や解決策に関連する潜在的な負の外部性を慎重に管理する必要性を認識しています。

3. 意図中心の未来

意図中心の世界では、ユーザーのプロトコルとの相互作用が再定義される可能性があります。効率的なソルバーマーケットにより、モノリシックなフロントエンドの重要性が低下すると予想されます。これにより、トランザクションの実行にプロトコル固有のフロントエンドを利用する利点がなくなります。
ユーザーは、意図とソルバーを使用することでのみ、最低限、手動トランザクション作成から得られる実行に近い効率向上を達成できます。
特筆すべきは、ユーザーがソルバーに支払う決済条件付き手数料の最大の違いです。ただし、資産が1つの取引所の1つのプールでのみ取引されるケースでも、ユーザーは引き続き、MEV保護やガス最適化などのソルバーの能力を活用できると予想しています。

インテント中心の未来は、トランザクションサプライチェーンにおける価値の獲得、LPなどのアクターの役割、ブリッジなどのプロトコルの設計、暗号の全体的なユーザーエクスペリエンスなどの理解に大きな影響を与えるでしょう。そのような世界では、プロトコルの役割は徐々に背景に進んでいくでしょう。プロトコルは、フロントエンドのユーザー獲得に重点を置くのではなく、効率性で競争するようになります。この傾向はDEXアグリゲーターから始まり、一部のDEXは、プロトコル固有のフロントエンドの多くのユーザーを持たずに、アグリゲーターを介してかなりのボリュームを取得しています。次のようなDEXも登場し始めています。EkuboStarkNetは、スワップのフロントエンドを一切提供せず、完全にDEXアグリゲーターや将来的にはソルバーにスワップをルーティングさせることに頼るプロトコルもあります。StarkNetの取引高の約75%を占める。

しかしながら、我々は話がそれてしまいました。これは、意図中心の将来がどのように見え、現在のエコシステム参加者の役割がどのように変わるかを描いたフォローアップ記事のトピックかもしれません。

数多くの記事が、意図の利点やリスクについて書かれています。
この記事では、特にソルバーの役割に焦点を当てます。エコシステムにおけるそれらの進化する機能、潜在的な将来の開発、およびこの新しい仲介者の導入に関連する懸念、およびそのような問題を軽減するための戦略を探ります。

4. 現在のソルバー活動の概要

a) ソルバーの役割今日

ソルバーの役割は、インテントに関する議論の増加に伴い、より顕著になっています。短期的に見ても、実行品質やユーザーエクスペリエンスの向上などの分野で大きな効果を発揮しています。

ソルバーは、ユーザーの意図のためのカウンターパーティーの発見を提供する市場参加者です。単純に言えば、ユーザーは意図を通じて望ましい結果を表現し、ソルバーはそれを達成するための最良の方法を見つけ、その意図を満たすための手数料を得ます。
理論上、ソルバーは意図を解決する方法についてかなりの柔軟性を持っていますが、決済がユーザーの表明された最終状態と制約を満たす限り、プロトコルはしばしばオフチェーンオークションデザインにおいて追加の制約を設定することで、そのような柔軟性を制限します。

私たちは、ソルバーを通じて実行される取引量の急速な成長を目にしており、意図とソルバーのインフラが今後数年で成熟するにつれて、その成長がさらに顕著になると予想しています。

i. 実行品質

現在、イーサリアム上の意図プロトコルの大部分は、ユーザーがプロトコル固有の意図を表現する孤立したプロト意向システムであり、主に取引を中心としています。例には、CoW Swap、1inch Fusion、UniswapXなどがあります。ソルバーはしばしば最高の価格設定と実行を提供しますこれらのプロトコルについて。
最適な注文ルーティングは、「欲望の一致」または「リング取引」を見つけることです。つまり、ユーザーの意図が他のユーザーの1つまたは複数の意図と直接一致することを意味します。その結果、すべてのユーザーは手数料やスリッページを発生させることなく実行されます。Cow Swapはこの投稿でこれらの概念をうまく説明しています. However, この種の取引は残念ながら非常に稀です.

バッチオークション(例: Cow Swapが使用しているもの)では、注文は即座に実行されません。代わりに、すべてのユーザーの注文が一定期間にわたって集約され、バッチが作成されます。その後、ソルバーがバッチ内のすべての注文を最適に解決するために競争します。
このような遅い決済は実行品質を向上させることができます。ユーザーが待ちたいと思う時間が長いほど、CoW、リング取引、または同じ方向の他の注文が見つかり、ガス効率を高めるためにまとめられる可能性が高くなります。

プロトコル固有のプロト意図システムは、意図の合成性に欠けています。その結果、UniswapXの意図はCoW Swapの意図と一致しません。
これは、CoWsを見つけること、リング取引を行うこと、ガス効率のために注文をバッチ処理することを制限するため、意図とソルバーのフルポテンシャルを引き出すための制限要因です。
一般化された意図ネットワークとアーキテクチャは、この制限に対処するために計画されていますが、まだどれも立ち上げられていません。

今年は、一般的な意図とアプリケーション固有の意図の両方を開発する強力なチームの急増が見られています。オープンで一般的な意図の標準を確立することが重要となり、アプリケーション固有の意図からの移行を促進し、エンドユーザーの効率を最大化することが求められます。
その結果、ソルバーの役割は、汎用意図基準と完全な意図の組み合わせによって強化され、将来のユーザーエクスペリエンスの重要な部分になるだけでなく、ますます重要になるでしょう。

「ソルバーは、トレーダーが第1世代のDEXの制約を克服するのに役立ちます - DeFi取引からの価格インパクト、DEX手数料、決済の不確実性、およびガスコストのほとんどを除去します。次世代のDEX、インテント、およびソルバーは、DeFiが信頼できるだけでなく、最高の価格と最も表現豊かなUXを持つことを確実にします。中央集権的な代替手段を前にして。」Markus SchmittからPropellerHeads.

ii. ユーザーエクスペリエンス

暗号通貨は口座の抽象化、ウォレットの管理やセキュリティにおいて進展を遂げてきましたが、現在の取引フローに根ざしたUXの課題に苦しんでいます。学習曲線は急峻です。効率的になるためには、ユーザーは多くのプロトコルを航海し、詐欺を見破り、MEVを理解し、プライベートRPCやOFAなどに精通している必要があります。参入障壁が高すぎるため、このUXは決してスケールしません。
ソルバーは抽象化層として機能し、「専門知識の仲介者」として機能します。これにより、無知なユーザーでさえ、取引の品質を向上させることで、ほぼ最適な実行を達成することができます。ユーザーは単に望む最終状態を表現するだけでよく、さまざまな基礎プロトコルの存在すら知識がなくても構いません。

このポイントを理解するために、新しい暗号通貨ユーザーの典型的なユーザーフローを見てみましょう。アリスはUniswapについてしか知りません。

アリスはイーサリアム上で1,000 USDCを持っており、それを使ってアービトラム上のARBを購入したいと考えています。
彼女の手順はおおよそ以下の通りです:

1. ブリッジ
   1. アービトラムブリッジを調査し、可能であれば、最良の実行を提供するものを見つけます。速度または最高の出力量のいずれか
   2. dAppウェブサイトを開く
   3. ブリッジ上のUSDCを承認する
   4. ブリッジ資金
   5. 30分までお待ちください
2. スワップ
   1. ユニスワップに戻る
   2. RPCの変更方法を見つける
   3. USDCの承認
   4. ARBを購入する

また、これらの手順のいずれか内で最適化することも考慮していませんし、アグリゲーターの調査や認識も全く行っていません。その上で、詐欺や悪意のある契約を避けることも忘れてはいけません。
意図を持って、アリスはアービトラム上での決済を単に表明するだけで済みます。

b) ソルバーの動作方法

ソルバーはユーザーの意図を解決する方法について完全な柔軟性を持っています。効率的なオンチェーンルーティング機能を通じて競争し、ガス効率を最適化し、クロスチェーン実行能力、オフチェーン流動性へのアクセス、RFQシステム、プライベートオーダーフローなどを利用することができます。
したがって、ソルバーはスタックのさまざまな部分を最適化する必要があります。これには、次のようなものが含まれます：

1. 効率的なオンチェーンルーティングを構築する
2. オフチェーンの流動性ソースを維持する
3. オプションでソースプライベート注文フロー
   1. プライベート注文フローの重要性を強調するために、「ビルダー優位とサーチャー依存” by タイタン「採掘されたブロックのすべてのトランザクションハッシュを分析するとき、Titanはケースのわずか約2.7%で最終的にブロックに含まれるすべてのトランザクションを受信すると言われています。この割合には、当社のメンプールフロー、バンドルフロー、およびプライベートトランザクションフローが含まれます。」もちろん、他のビルダーにとっては異なる場合があり、それ以降に変更されている可能性があります。
   2. 例えば Propellerswap
4. 上記すべてを適時に行うためにレイテンシを最適化します
5. 自分自身の在庫を管理する
6. 垂直統合を探る
   1. 垂直統合の構造上の利点についてこちらを見てください

私たちは、サーチャーがソルバーの役割にスケールするのに特に強い立場にあるのを見ています。というのも、両方の役割には似たスキルセットが必要だからです。

実行品質の最適化は、「ソルバーオークション」を通じて容易になります。複数のソルバーがユーザーの意図を満たすために競争します。これらのオークションは、バッチオークションやオランダ式オークションなど、さまざまな形式で構成することができます。ソルバーは通常、意図にリンクした潜在的な決済条件付き手数料と、注文フローから取り出す追加価値による暗黙の報酬として明示的に補償されます。十分に競争力のあるソルバーオークションでは、インセンティブ構造が設計され、ソルバーがMEVリターンを含む予想される収益の大部分を入札するよう奨励されます。そのため、意図解決には通常、最適な実行品質のための注文フローオークションが組み込まれています。
いくつかの注文フローオークション設計とは異なり、ユーザーはオークション中の入札に基づいて「払い戻し」を受け取るのではなく、最適化された実行を直接受け取ります。ここでのインセンティブメカニズムは、一般的にブロックビルダーオークションで見られるものと一致しています。

5. 未来の軌道: ソルバーの進化の方向性

a) ソルバーの支配力の拡大

ソルバーは、オフチェーンソースを含む複数の流動性ソースを活用することで、最高の執行品質を提供できると信じています。私たちは、ソルバーがCEXよりもさらに良い価格を提供する可能性さえ予測しています、特に取引手数料割引のアクセス権がない通常のCEXユーザー向けに。ソルバー主導のオークションでは、ユーザーはしばしば初期の予想を上回る執行品質を受け取り、初期見積もりよりも良いレートを確保することさえあります。マルクス指摘されているように、これはオークションのデフォルトケースであり、提供された見積もりよりも決済価格が等しいかそれ以上である必要があるという厳格な要件が付いてくる－スリッページがかなり大きい場合を除いて。

ソルバーは、オンチェーンの流動性とオフチェーンの流動性への最適なアクセスとの重要なリンクとして機能することができます。プライベートオーダーフローやRFQシステムへのアクセスと組み合わせると、このことは、ソルバーが複雑さの抽象化者としての議論をさらに強調しています。
さらに、ソルバーは、有害および非有害な注文フローを区別する分類など、スワップに関するさらに広範なオフチェーンのコンテキストデータを取り込むことさえできます。

ただし、ソルバーはメンプールのシミュレーションやさまざまな種類の予測に依存しています。そのため、彼らは多くの不確実性を考慮する必要があります。現在の取引供給チェーンでは、情報上の優位性が最も高いのはブロックビルダーです。彼らは各ブロックでの「最後のチェック」や、最新の状況の視点（たとえば、ブロック内の取引や中央集権取引所の資産価格）を得る利益があります。
情報の非対称性は、重要な競争上の優位性となり得ます。その結果、ソルバーがブロックビルダーとしても活動する垂直統合の傾向が高まる可能性があります。これにより、ソルバーは状態のより完全な理解を持つことができ、同時にレイテンシを最小限に抑えることができます。これにより、既に明らかになっている中央集権化に向けた既存の圧力がさらに増幅される可能性があります。

b) スコープの拡大: ソルバーの新たなフロンティア

現在、意図とソルバーに関する私たちの理解は、スワップを中心に集中しています。このようなシステムは、スワップが客観的な「最良の執行」経路を持つため、構造化が容易です。また、スワップの解決には、任意の主観的なユーザー固有のデータポイントに依存しません。したがって、スワップを中心にソルバーオークションを構築することもはるかに簡単です。少なくとも現時点では、常に価格を最適化しています。
しかし、時間の経過とともに、私たちは「主観的」な意図の周りでエコシステムがどのように発展していくかにも興味を持っています。これらはより解決が難しいものであり、追加のユーザープロファイリングや少なくとも相互作用のラウンドが必要とされるため、DoSの懸念が生じる可能性があります。
主観的な意図の例として、貸付があります。 “私のUSDCで収益を得るのに最適な場所はどこですか？”という質問には客観的な真実はなく、それは各ユーザーのリスクプロファイルに依存します。
追加されたようにマルクス, たとえリスクの客観的な数量化メトリックを作成し、この2次元最適化問題を解決しようとしても、異なるユーザーはリスクと収益の重み付けに対して異なる主観的な好みを持つことになります。

さらに、我々は、ロールアップ中心の未来とモジュラースタックの開発による増加した分散化により、ソルバーの役割がさらに重要になると予想しています。前述のUXの懸念はさらに悪化し、抽象化のレイヤーの重要性が同時に高まることを意味します。

ソルバーは時間とともに専門化を続け、特定の市場セグメントに最適化すると予想しています。現在、ほとんどのソルバーはスワップに焦点を当て、類似したスキルセットに最適化されています。特定のニッチに特化することで、ソルバーはセグメント固有のプライベートオーダーフロー、情報の利点、そのセクター内での一般的な専門知識を構築できます。

6. ソルバーに関する懸念とリスクへの対応

財務的インセンティブは、しばしばユーザーの意思決定プロセスにおいて主要な決定要因として残ります。財務上の利益が小さい場合など、ユーザーが選択肢の中で代替価値を優先する場合など、例外もあります。MEV-Boostの-min-bidのようなケースが該当します。
したがって、DEXの主な目標は、最良の価格を提供することです。前に示したグラフによると、ソルバーはこの目標を達成するのに役立ちます。
ソルバーの影響は期待されていますが、新たなリスクを導入したり、否定的な外部性について意識する必要があります。

a) ソルバーシステムにおける委任者問題

ソルバーの責任の欠如は懸念され、典型的な委任者問題を提起しています。
ユーザーの主な問題の1つは、意図が適切に表現されていない場合、ソルバーにとっては「自由オプション」となることです。 ソルバーは、意図がどのように実行されるかについて完全な制御権を持ち、ソルバーマーケットに十分な競争がない場合、ユーザーは最適な結果を得られない可能性があります。 たとえば、ユーザーが「1 ETHを少なくとも1500 USDCに交換する」という意図を表現するかもしれません。このとき、$ETHの優勢市場レートは$1550です。 直接的なソルバーとの関係では、ソルバーはユーザーに1500 USDCを提供するだけでこの意図を満たすことができ、この金額と現在の市場レートとの差額を利益として保持することができます。 勝利したソルバーは、ユーザーからの価値抽出において短期的な独占地位を持ち、家賃を求める中間業者として行動する可能性があります。 ユーザーにとっての状況は、ソルバーオークションがより競争力を持つにつれて改善されます。
これは、ステーキングプロバイダーと同様のシナリオであり、抽出された価値が担保の損失や将来の事業収益よりも大きい場合、悪意を持って行動することが経済的に合理的です。

b) 中央集権化のリスク

イーサリアムトランザクションサプライチェーンはすでに強力な中央集権化の力に直面しており、特にブロックビルダーレベルでは、ブロックの70%以上がわずか3つのエンティティによって構築されています。 ブロックビルディングと同様に、解決は市場の洞察力を必要とする複雑な役割です。 また、これは「勝者がすべてを持ち帰る」市場になりやすいです。 解決者の間の十分な競争の不足は、意図の大部分が少数の参加者によって解決されるシナリオにつながり、それによって中央集権化のリスクと関連する負の外部性が増幅される可能性があります。

私たちは、ソルバーレベルでの中央集権化の可能性が高いと考えています。特に、競争力を持たせるためにプライベートオーダーフローにアクセスできることの重要性、およびソルバーがブロックビルダーと垂直に統合する動機を考えると、その可能性が高いと考えています。

しかし、ステファン差出人フロンティア最近主張された中立的なブロックビルダーは、実際にはより多くの注文フローを受け取ることになり、垂直統合ビルダーよりも競争力が高まる可能性があります。その理由は、ソルバー/サーチャーは、情報が漏洩するため、垂直統合ビルダーにバンドルを送信しないためです。その結果、彼らは主に中立的なブロックビルダーに送ることになる。これにより、中立的なブロックビルダーに利益をもたらし、垂直統合のインセンティブを減らすフィードバックサイクルが始まる可能性があります。

ソルバーレベルでの中央集権化の高いレベルから生じる最も大きな懸念の1つは、ソルバーオークションにおける競争の低下です。これにより、ソルバーは利益のかなりの部分を入札する必要がないため、収奪行為のリスクが増大します。さらに、カルテルの形成も管理しやすくなります。さらに、中央集権化は、検閲への抵抗力の低下や、Ethereumトランザクション供給チェーンへの変更の実装の難化など、追加の課題をもたらします。なぜなら、どの変更も、集中したグループのソルバーの承認を得る必要があるからです。

その上、クィントゥスは強調しました中央集権化がイノベーションの不足につながる可能性があり、その結果、ユーザーエクスペリエンスの改善の可能性が減少するかもしれません。 十分に競争力のある市場では、ビルダーなどの仲介業者、そしておそらくソルバーさえも、価格最適化を超えた機能競争を試みることができます。
「浮かんでいるアイデアには、アカウントの抽象化、サービスとしてのバックランニング、ガスレスキャンセル、ガスレス注文、事前確認、ステートチャネルなどがあります。PFOF契約に縛られているなどの理由で、注文フローが新機能の実装に対応しない場合、ビルダーがこれらの機能を実装するインセンティブはありません。クイントス.
これがソルバーにどの程度適用されるかはまだ未解決の問題です。それでも、この領域で有望なアイデアが既に見られています。例えば、Propellerheadsが開発しています。ソルバーレベルでの患者の意図.

c) 検閲耐性

Flashbotsが1年前にブロックビルダーとリレーコードをオープンソース化して以来、イーサリアム上の検閲耐性が大幅に向上し、OFAC準拠ブロックの割合が75%から30%に減少しました。

しかし、ソルバーの役割の成長は検閲耐性への新たな脅威となる可能性があります。検閲された意図は、最終的に含まれることさえありません。もしソルバーがOFAC準拠になることを決めた場合、一部の意図は全く満たされないリスクにさらされ、ブロックビルダーにも届かない可能性があります。これに対処する経済的インセンティブはありますが、意図の含有と検閲耐性を保証するには、ある程度の競争とソルバーの多様性が必要です。

我々は、ソルバーレベルでかなりの中央集権が予測されると考えています。もしそれが実現し、ほとんどの意図がわずかなソルバーによって解決されるようなことがあれば、私たちはスタックのブロックビルダーやリレーパートで見てきたものに類似した検閲耐性の課題を見る可能性があります。
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中央集権化は検閲耐性と包括性を損なう可能性がある唯一の側面ではありません。ソルバーは競争上の優位性を得るために意図を貯めることができますそしてユーザーからより多くの手数料を得ます。

最後に、極端な中央集権はの形成を引き起こす可能性があります検閲サービス市場ユーザーが中央の仲介者に賄賂を贈ることで、他人の取引を検閲することができる状況。我々は、ソルバーレベルで同様の課題が高度な中央集権化が見られる場合に発生する可能性があると考えています。

d) 価格発見はオフチェーンのまま

現在、主要な資産の流動性と価格発見の大部分は、顧客が資産を管理していない中央集権取引所で主に行われており、透明性が非常に少ないところがあります。
私たちの最終目標は、単にオフチェーンの流動性へのアクセスを容易にするのではなく、オンチェーンで流動性を移動させることであるべきだと主張することができます。懸念されるのは、オフチェーンリソースを介したより良い執行のために中央集権的な仲介者に依存することで、価格発見と注文フローにおけるオフチェーン会場の既存の優位性が強化される可能性があることです。その代わりに、オンチェーンの流動性と執行の質を高め、オンチェーンのシステムが最終的にオフチェーンのシステムよりも効率的になることを目指して努力すべきです。

私たちはもちろんこの目標に同意しますが、意図とソルバーがユーザーのデフォルトの習慣を変える機会を提供することに注意することが重要です。これは追求する価値のある仮の目標と見なしています。
ウォレットアクセス可能な実行品質の向上は、ユーザーにとって重要な引き金となり、資金提供されたウォレットを設定することを奨励します。再び、財務的インセンティブが最も強力です。その結果、CEXからウォレットベースの取引実行に移行するユーザー行動の著しい変化が見られるかもしれません。実際の取引実行がオフチェーンで行われ、単なる決済がオンチェーンで行われる場合でも、ユーザーの習慣を変える影響は大きいです。ほとんどのユーザーは、ウォレットのやり取りをオンチェーンのやり取りと結び付けるため、これを「オンチェーン」と捉えるでしょう。このような変化は、オンチェーンの実行を著しく改善することほど理想的ではないかもしれませんが、それは前向きな進展を表しています。このような方法で習慣を変えることは、資金提供されたウォレットを持ち、それを使用するノウハウを持つ多くのユーザーにつながる、重要な下流への影響をもたらす可能性があります。

7. ソルバーシステムのリスク軽減戦略

私たちは意図に基づいたプロトコルとネットワークの発展の初期段階にあります。以下は、以前に言及されたリスクのいくつかに対処するために設計されたアイデアの網羅的ではないリストです。

a) 一般化された意図アーキテクチャを通じた断片化の対処

共通の意図基準におけるエコシステム収束は、意図の完全な交換可能性を含むいくつかの理由から重要です。これにより、ソルバーもこの標準を採用するようになり、それによってソルバーの参加が増加します。ソルバー間の競争の増加により、ユーザーの実行品質が向上し、採掘行動の可能性が最小限に抑えられます。欲張りなソルバーは、単純にオークションで競合他社によって上回られるだけです。

「私たちのオープンかつ協力的な一般化されたインテント標準であるERC-7521の推進は、意図やアカウントの抽象化チームが同じく互換性のない車輪を再発明する世界から、チームが専門化し合い、お互いに補完し合いながら、関与するすべての人にとってより大きな利益を生む世界へと進むための触媒となることを目指しています。」Stephenからエッセンシャル.

ブロック構築市場における検閲耐性の進化は貴重な示唆を提供する可能性があります。Flashbotsがリレーアをオープンソース化した途端、時間の経過とともに新たな中立的なリレーが出現し、検閲に関連する懸念が軽減されました。同様の改善は、オープンで一般的に受け入れられた意図の標準から期待されます。同様の改善は、遅延が許容される場合であっても、OFACの意図の実行が「合理的な」時間枠内で最終的に処理される限り、十分なものである可能性があります。

最後に、as Delphiに指摘されました、などのデザインアノマのキメラチェーンリスクのないクロスドメインアトミック性を可能にすることで、ソルバーはリスクを取ることなく取引を行うことができます。これにより、アトミック取引の確実性によるより良い実行が可能となり、ソルバーの資本要件が低下します。他のシステムでは、ソルバーはしばしば自らの在庫で注文を埋め、その後で自らの帳簿をリバランスする必要があります。これにより在庫リスクにさらされ、より高い資本要件が発生します。キメラチェーンなどの設計により、このプロセスをリスクフリーにし、アクセシビリティを向上させる。

b) ソルバーDAO

ソルバーの期待される増加する専門化は、協力して解決する必要性が時間と共に増加することを意味します。このアプローチにより、複数の専門ソルバーからの意図ソリューションを組み合わせることで、1つの当事者が全体の意図を解決するのではなく、マルチレグ意図のより効率的な解決が可能となります。

まず、アノマのコンポジションソルブデザインです。これにより、基本的にインテントを複数のレッグに分割し、個別に解決することができます。
例えば、「1 ETHをArbitrumにブリッジし、市場価格でUSDCに売却する」という場合、1）ブリッジと2）スワップに分割できます。
ブリッジングに特化したソルバーがそのセグメントを処理し、それをスワップに精通したソルバーに引き継ぎ、両方のソルバーが手数料を稼ぐことを可能にしながら、実行品質を最適化します。

さらに、取引の1本の足の中でも協力の可能性があります。たとえば、より大きな取引意向が表明されたとしましょう。「市場レートで1,000,000 USDCをETHに交換する」。$ETHの価格が$1550の場合。
ソルバーAは特定の市場メーカーRFQシステムにアクセスできる唯一のソルバーかもしれません。彼は1545ドルの価格を入手できます。しかし、最大取引サイズは500,000 USDCです。残りを1550ドルの市場価格で埋める必要があります。ユーザーには1547.5ドルの執行価格が与えられます。ユーザーは646.203554 ETHを受け取ります。
Solver Bは、ETH価格が$1548.5で全体の意図を埋めることができました。ユーザーは645.786245 ETHを受け取りました。Solver Bはオークションに負けました。

solver A がスワップの50%のみを埋めることが可能であり、solver B が残りの半分を埋めることができた場合、ユーザーは平均価格$1546.75を受け取り、これは646.51689 ETHに等しく、したがって最適なアプローチとなります。
これは特にプライベートオーダーフローの文脈で重要になる可能性があります。PEPC-Boostや類似提案に関する現在の議論が、ブロックをブロックのトップとブロックの残りに分割することを探求しているように、私たちはプライベートオーダーフローを通じて埋められない意図の一部において競争力を維持することができます。これにより、新しい解決者の参入障壁が低減されます。

最後に、Suaveは、Anomaのような一般化されたインテントアーキテクチャの上に、分散型ソルバーに発展する可能性があります。これは、複数のドメインで分散型ブロックビルダーになるという彼らのビジョンと同様の方法で展開されます。

c) Anomaにおけるローカルソルビング：フラクタルインスタンスの探索

アノマは、私たちが地域のフラクタルインスタンスを持つかもしれない世界を見ることができます。ユーザーの意図が完全に財務的な性質でない場合、その地理的位置の背景知識を持つ地元のソルバーが、文化的知識などの利点を持つかもしれません。これにより、特定のフラクタルインスタンスに対して、地元のソルバーの方がグローバルなソルバーよりも競争力が高くなる可能性があります。
これは、前述のソルバーの特化という考え方と似ています。この場合、彼らは特定の地理的な場所、コミュニティ、または文化に特化しているだけです。

地元の解決策のアイデアは有望な利点を提供しますが、このビジョンが実現からは遠いことを認識することが重要です。さらに、これは純粋なグローバル金融の意図の文脈において特に普遍的に適用されるわけではありません。

d) ソルバーエコシステムの競争力への依存の低減

上記のアプローチは、一般的にはソルバーエコシステムの競争力を高めることに焦点を当てています。 ソルバーエコシステムの競争力に頼ることを減らす代わりに、どうなるでしょうか？ 一般的に、競争力のある市場であっても、長期的なエコシステムの最適化には必ずしも適していません。 採掘行動が合理的である期間が存在する限り、ソルバーは必然的にこの戦略を追求し、エコシステム全体に利益をもたらす長期的な目標に向けて働く代わりにします。
もし代わりに、ソルバーエコシステムの競争力への依存を減らす方法を見つけることができたらどうでしょうか？最終的には、分散化は一般的に目的そのものではありません。Ethereumでも、それは検閲耐性などのより高位の目標に到達するためのプロキシです。

一般的に、表現された意図が具体的でないほど、抽出ソルバーが提示される可能性が高くなります。その結果、ユーザーの意図をソルバーに送信する前に最適化できれば、抽出の可能性を限定することができます。この最適化には、意図に関連する制約の明確な定義が必要です。特に、これは現在のユーザーフローのようにユーザー自体によって行われるものではありません。たとえば、意図テンプレート、自動意図最適化、事前検証チェックなどが検討される可能性があります。

これはもちろん、非自明な計算と設計の課題であり、私たちは大部分がここで考えを述べているに過ぎません。さらに、これはおそらく公然と見える状態と注文フローを使用することでのみ達成できる可能性がありますが、これによって制約の自動ベースラインの追加にすでに役立つかもしれません。

これは、Web2の伝統的な広告オークションと同様の方法で展開される可能性があります。「ベストエグゼキューション」は会話率によって定義されます。広告スペースの購入者は、変換率を最適化したいと考えていますが、これをどのように達成すればよいかはわかりません。彼らは最終段階を定義しますが、実行ロジックをエンコードしません。
Google広告主は自動入札戦略を使用していますこれらは「入札エージェント」と似た自動ソフトウェアシステムです。これらのエージェントはしばしばAIや機械学習技術を利用し、資金の使用を最適化します。

e) ソルバートラスト仮定を削減する

最近の彼の記事, ジョンロールアップとインテントシステムがしばしば互いにそれほど異ならないことについて話しました。両方の場合、「ある種の弱い保証（最良の実行と良好なUXの提供など）を提供するために、オフチェーンのアクター（シーケンサー対ソルバー/フィラーなど）に依存しますが、資金を預託することはありません。」

彼はまた、このような検証可能なオフチェーン計算がますます重要になる方法についても概説しています。ZK協力プロセッサ.

f) Accountability Frameworks

サム・ハートが最近取り上げましたintents:ユーザーが意図を表明し、ソルバーがそれを解決する代理人として機能する場合、説明責任フレームワークが主体代理問題にどのように対処できるか。Skip Protocolは、dYdX上のバリデータと協力してこれに取り組んでいます。

アノンソルバーからの短期的な抽出行動を防ぐことは難しいかもしれませんが、適切な責任フレームワークによって、ユーザーとソルバーの利益の長期的な一致が実現できるかもしれません。

例えば、ユーザーは意図を制約することができます。どのソルバがそれを解決できるかを指定することで。責任フレームワークを参照することで、ユーザーはソルバの適格性を75パーセンタイル以上のランクのものに制限することができます。これにより、ソルバが受け取る注文フローのボリュームと責任フレームワーク内での立場との直接的な相関関係が生まれます。

Sam氏の提案に沿って、アカウンタビリティの枠組みは、解決者の間で長期的で信頼できる行動を奨励するように設計されなければならない。効果的な施行は、ユーザーの利益に反する行動をとった場合、解決者の評判を著しく傷つけ、その結果、将来の収益を著しく損なうことになります。失った評判を再構築するには、プロセスに時間がかかるだけでなく、注文フローが減少するため、ソルバーの競争力が低下します。

「相互作用を繰り返すことで信頼が生まれる。なぜなら、過去は相互に有益な行動を儀式化し、それを未来に投影することができるからだ。どちらのプレイヤーも、勝利のゲームが続くことを知っています。商用ネットワーク内では、サービスプロバイダーは質の高い配信の評判を築くことができます。そして、顧客は、自分の経験、他者の支持、そして信頼の裏切りが将来のビジネス全体に連鎖的なコストをもたらすという知識から、自信を得るのです」サム・ハートからスキッププロトコル.

このようなフレームワークは、ブロックチェーンをコミットメントデバイスとして使用することで作成できます。強制力はエンコードすることができ、透明性のあるオープンソースのメカニズムを通じて、そのような強制力に関する共通の知識を得ることができます。エンフォースメントに関する知識を共有すること自体が、エージェントの行動に影響を与える確実な脅威として作用する可能性があります。をご覧ください。アノマのスアーヴブログ、@sxysun/ccdwtf">Sxysunのhackmdと@virgilgr/イーサリアムはゲームを変える技術という意味であり、詳細については、Virgil Griffithのブログ投稿をご覧ください。

g) コントロールの粒度

懸念を軽減する別の方法は、より細かい粒度によってユーザー制御を強化することです。
Anomaは、これを「情報フローコントロール」を通じて実現しています。これにより、ユーザーは情報の流れを制御し、それをどのような状況で誰に公開するかを選択することができます。これは、プライバシーに関する幅広い議論と特にプログラマブルなプライバシーと密接に関連しています。
他のネットワーク、例えばSuaveなど、ユーザーが特定の契約にアクセス権を付与してプライベートデータにアクセスできるようにすることで、同様の機能が可能になります。Anomaのスアーヴな投稿もっと詳しく学ぶ。

この細かさは、意図のための特定のソルバーの選択にも及びます。ユーザーは、どのソルバーまたはそのサブセットが意図注文フローを受け取るかを注意深く選択することができます。これにより、ユーザーはソルバーを切り替えるという信頼できる脅威を与えられ、以前に議論された責任の執行可能な行動として機能します

これにより、ユーザーは選択されたソルバーとの長期的な関係を築くことも可能になり、意図ごとの手数料構造以外の代替構造を探ることができるかもしれません。

ただし、増加した制御は、ユーザーのデフォルト動作を誤って促進し、これによって中央集権化のリスクが高まる可能性があります。ある対策として、ソルバーの選択にある程度のランダム性を取り入れて、分散化を促すことが考えられます。

h) 上記の組み合わせ

また、カバーする潜在的な解決策の中には、組み合わせるとより強力なものもあることに言及する価値があります。たとえば、制約された意図は責任フレームワークと組み合わせることができます。
追加された制約はユーザーの最悪の場合の結果を制限します。ユーザーがトークンを現在の市場レートである1000 USDCで売却したいとし、最大3％のスリッページ制約が適用されているとします。ユーザーの最悪の場合の結果は997 USDCを受け取ることであり、これはフロントエンドに表示される見積もりでさえあるかもしれません。
このコンテキストで責任フレームワークを適用することができるようになりました。 ソルバーは効果的に評価され、最も低い評価を受けた人々は、下限に近い意図を継続して解決する人々です。 この場合、997 USDCを返すか、それに近い金額です。
低い評価は、ソルバーが選択される回数を減らし、それにより注文フローを減らし、結果として将来の収益を減少させます。

締めの言葉

インテントとソルバーは革新の可能性を提供しますが、現在の課題への唯一の解決策ではありません。
それらにはさまざまな負の外部性があり、慎重に管理する必要があります。
さらに、オフチェーンの流動性だけに頼るだけでは不十分です。オンチェーンの効率向上は、並行して追求されなければなりません。

私たちは、ソルバーの重要性が時間とともに高まると確信しています。彼らはスタックの重要な部分に成長し、緊急の問題に対処し、特にMEVの文脈で実行品質を向上させ、成長するエコシステムの分裂の中でユーザーエクスペリエンスを向上させることができます。

Perridon Venturesでは、これらの課題に積極的に取り組み、ポートフォリオチームがこのビジョンに向けて構築するのをサポートしています。意図空間で革新しているビルダーであれば、お会いできることを楽しみにしています！ Xを通じてお問い合わせください。@perridonventure.

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