Chuyển Tiêu Đề Gốc ‘Phân Tích Sâu: Cách Pendle Đang Thay Đổi Không Gian Thu Nhập Cố Định DeFi’

Khi thị trường stablecoin phát triển và tài sản tokenized tăng lên, Pendle đang có vị thế tốt để trở thành lớp thu nhập cố định mạnh mẽ hỗ trợ làn sóng phát hành tài sản tiếp theo.

Pendle Finance($PENDLE) đã trở thành giao protocal sinh lợi cố định hàng đầu của DeFi, cho phép người dùng giao dịch sinh lợi tương lai và khóa lợi suất trên chuỗi dữ liệu. Vào năm 2024, nó đã định hình các câu chuyện lớn như LSTs, restaking và stablecoins mang lợi suất - củng cố vai trò của nó như nền tảng phát hành tài sản được lựa chọn.

Vào năm 2025, Pendle đang mở rộng ra ngoài gốc Ethereum của mình và phát triển thành một tầng thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và đoạn đầu người dùng mới trên cả vốn tiền điện tử và tổ chức.

Thị trường tương lai lợi suất trên chuỗi khối phản ánh một trong những phân khúc lớn nhất của TradFi: các hợp đồng tương lai về lãi suất, $500+ trillionThị trường. Ngay cả việc áp dụng trên chuỗi modest cũng đại diện cho một cơ hội tỷ đô la.

Nguồn: Ngân hàng Quốc tế BIS

Trong khi hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến đổi - khiến người dùng phải đối mặt với biến động thị trường - Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp được.

Sáng tạo này đã định hình lại cảnh quan DeFi trị giá 120 tỷ đô la, đặt Pendle vào vị trí là giao thức sinh lời chiếm ưu thế. Chỉ trong năm 2024, nó tăng gấp 20 lần, chiếm hơn 50% TVL trong lĩnh vực sinh lời - gấp năm lần so với đối thủ lớn tiếp theo.

Nguồn: Pendle (Medium)

Pendle không chỉ là một giao protocole sinh lời - nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng DeFi cốt lõi, phục vụ như một bộ kích thước thanh khoản chính cho một số giao protocole lớn nhất của hệ sinh thái.

Sự phù hợp sản phẩm-thị trường thông qua câu chuyện: Từ LSTs đến Restaking

Pendle đã đạt được sự chú ý ban đầu bằng cách giải quyết một vấn đề then chốt trong lĩnh vực DeFi: lợi suất biến động, không thể dự đoán. Khác với Aave hoặc Compound, nó cho phép người dùng khóa lãi cố định bằng cách tách vốn từ lợi suất.

Sự áp dụng của nó đã tăng mạnh với sự gia tăng của LSTs, giúp người dùng mở khóa thanh khoản từ tài sản đã đặt cược. Vào năm 2024, Pendle đã thu hút câu chuyện tái đặt cược còn lại của mình - hồ bơi eETH của nó trở thành lớn nhất của nền tảng chỉ vài ngày sau khi ra mắt.

Hạ tầng của Pendle hiện đang đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi suất. Cho dù đó là cung cấp công cụ chống lưng cho tỷ lệ tài trợ biến động hoặc hoạt động như một động cơ thanh khoản cho tài sản mang lợi suất, Pendle đặc biệt được định vị để hưởng lợi từ các phân đoạn đang phát triển như LRTs, RWAs và thị trường tiền mã hóa trên chuỗi.

Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng

Pendle V2 giới thiệu các token Thu nhập Chuẩn hóa (SY) để thống nhất cách các tài sản mang lại lợi suất được bọc gói. Điều này thay thế các tích hợp tùy chỉnh phân mảnh của V1 và cho phép việc tạo ra một cách trơn tru các Tài sản Gốc (PT) và Token Lợi suất (YT).

Nguồn: Pendle Finance. “Cách mà các token SY được chia thành các token PT và YT.” Tài liệu Pendle

Trong V2, AMM được xây dựng một cách chuyên nghiệp cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu suất vốn cải thiện và giá cả. V1 sử dụng mô hình AMM tổng quát, nhưng V2 giới thiệu các thông số động như rateScalar và rateAnchor để điều chỉnh thanh khoản theo thời gian. Điều này dẫn đến sự chênh lệch giá chặt chẽ hơn, khám phá lợi suất tốt hơn và slippage thấp hơn.

Đối với nhà cung cấp thanh khoản, V2 cung cấp các phương pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn. Các nhóm thanh khoản hiện tại bao gồm các tài sản tương quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tổn thất tạm thời, đặc biệt là đối với LPs giữ đến khi đáo hạn. Trong V1, LPs có kết quả ít dự đoán hơn do cơ chế chuyên biệt kém hơn.

Vượt qua EVM: Solana, Hyperliquid, và TON

Kế hoạch mở rộng dự kiến của Pendle đến Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một điểm quay quan trọng trong lộ trình năm 2025 của mình. Cho đến nay, Pendle đã bị hạn chế trong các hệ sinh thái dựa trên EVM, nơi mà nó đã thống trị lĩnh vực lợi suất cố định với hơn 50% thị phần.

Nhưng làn sóng tăng trưởng tiếp theo trong tiền điện tử ngày càng đa chuỗi - và việc Pendle chuyển đổi khỏi EVM silo thông qua việc triển khai Citadel của mình đặt nó vào vị trí để khai thác vào các nguồn vốn và người dùng hoàn toàn mới.

Nguồn: Pendle (Medium)

Solana đã trở thành một trung tâm lớn cho hoạt động DeFi và giao dịch, với hơn 14 tỷ đô la trong tổng giá trị cầm cố tài sản tại mức cao nhất trong tháng 1, một cơ sở người dùng bán lẻ mạnh mẽ, và một thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.

Nguồn: DeFiLlama (defillama.com)

Hyperliquid, với cơ sở hạ tầng perp tích hợp theo chiều dọc của mình, và TON, với chiêu trò người dùng nguồn gốc từ Telegram của mình, cung cấp cơ hội tăng trưởng cao không được phục vụ bởi cơ sở hạ tầng sinh lợi phức tạp. Pendle có thể điền vào khoảng trống đó.

Nếu thành công, những triển khai này có thể mở rộng đáng kể thị trường có thể tiếp cận tổng của Pendle. Bắt kịp các luồng thu nhập cố định trên các chuỗi non-EVM — đặc biệt là khi những hệ sinh thái này trưởng thành — có thể dịch thành hàng trăm triệu đô la trong TVL tăng thêm. Quan trọng hơn, điều này sẽ củng cố vị thế của Pendle không chỉ là một giao thức native trên Ethereum, mà còn là lớp thu nhập cố định của DeFi trên tất cả các chuỗi chính.

Nguồn: Grand View Research

Citadel cho TradFi: Cấu trúc Truy cập Lợi suất được quy định

Một trong những yếu tố khích lệ chính khác trong lộ trình đến năm 2025 của Pendle là việc ra mắt một Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho vốn hợp pháp của tổ chức. Mục tiêu là kết nối cơ hội sinh lời trên chuỗi với thị trường vốn được quy định bằng cách cung cấp quyền truy cập cấu trúc, tuân thủ vào các sản phẩm thu nhập cố định của tiền điện tử.

Nguồn: Pendle (qua bài viết trên Medium)

Sáng kiến liên quan đến việc hợp tác với các giao thức như Ethena để tạo ra các SPV cô lập được quản lý bởi các quản lý đầu tư được quy định. Thiết lập này loại bỏ các điểm ma sát chính xung quanh việc giữ, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi - cho phép các tổ chức có thể tiếp cận các sản phẩm thu nhập của Pendle thông qua một cấu trúc pháp lý quen thuộc.

Với thị trường thu nhập cố định toàn cầu vượt quá 100 nghìn tỷ đô la, ngay cả những chuyển đổi viện chính sách nhỏ hướng đến việc áp dụng trên chuỗi có thể dịch thành hàng tỷ dòng tiền. Một cuộc khảo sát EY-Parthenon năm 2024 cho thấy 94% các nhà đầu tư viện chính sách tin tưởng vào giá trị dài hạn của tài sản kỹ thuật số, với hơn một nửa tăng cường phân bổ.

Nguồn: EY-Parthenon, “Tâm Lý Đầu Tư Đổi Thay Về Tài Sản Kỹ Thuật Số,” 2024.

McKinsey & Company dự đoán thị trường token hóa có thể đạt 2-4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Pendle, mặc dù không phải là một nền tảng token hóa, nhưng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống bằng cách cho phép khám phá giá cả, đầu cơ và giao dịch phụ cho lợi suất được token hóa. Cho dù đó là trái phiếu T-bills được token hóa hay stablecoins mang lại lợi suất, Pendle có thể phục vụ như lớp thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.

Nguồn: McKinsey & Company, “What is Tokenization?,” 2024.

Citadel cho Tài chính Hồi giáo: Một Cơ hội Thị trường 4,5 nghìn tỷ đô la

Pendle cũng dự định ra mắt một Thành trì tuân theo luật Shariah để phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu - một ngành công nghiệp ước tính ở mức 4,5 nghìn tỷ đô la, có mặt tại hơn 80 quốc gia. Ngành này đã tăng trưởng với tỷ suất CAGR 10% trong thập kỷ qua, đặc biệt tại Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.

Nguồn: ICD-LSEG, “Báo cáo phát triển Tài chính Hồi nhập,” 2023.

Hạn chế về tôn giáo nghiêm ngặt lịch sử đã giới hạn tính tiếp cận của DeFi đối với các nhà đầu tư Hồi giáo. Nhưng kiến trúc PT/ YT của Pendle có thể cung cấp tính linh hoạt để phát triển các sản phẩm lợi suất phù hợp với nguyên tắc Shariah, có thể tương tự như Sukuk (trái phiếu Hồi giáo).

Nếu thành công, thành trì này không chỉ mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn chứng minh khả năng DeFi thích ứng với các hệ thống tài chính đa dạng - củng cố vai trò của Pendle là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu cho thị trường trên chuỗi.

Bước nhảy chiến lược của Pendle vào thị trường Thu nhập vĩnh viễn

Một trong những yếu tố thúc đẩy quan trọng nhất trong lộ trình 2025 của Pendle là Boros - một dọc mới mang lại giao dịch lãi suất cố định cho lợi suất tài trợ vĩnh viễn. Trong khi Pendle V2 đã xác định giao thức là một nhà lãnh đạo trong việc biểu diễn token lợi suất chỗ, Boros mở rộng tầm với của nó vào nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong thị trường tiền điện tử: tài trợ vĩnh viễn. Với hơn 150 tỷ đô la trong lãi suất mở và 200 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng ngày trên thị trường vĩnh viễn, đây là một phân khúc lớn nhưng chưa được bảo hiểm đầy đủ.

Boros cho phép tỷ lệ tài trợ cố định, cung cấp sự ổn định quan trọng cho các giao thức như Ethena. Điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.

Nguồn: Pendle (qua bài đăng trên Medium)

Đối với Pendle, tiềm năng là rất lớn. Boros mở khóa một thị trường tỷ đô la mà trước đó là không thể tiếp cận. Nó cũng thay đổi câu chuyện của Pendle - từ một ứng dụng sinh lợi DeFi thành bàn lãi suất tương đương trên chuỗi của TradFi, tương tự như những gì CME hoặc J.P. Morgan cung cấp.

Boros cũng tăng cường lợi thế dài hạn của Pendle. Thay vì đuổi theo xu hướng, Pendle đang đặt nền móng cho cơ sở hạ tầng lợi suất tương lai. Với các trường hợp sử dụng như chênh lệch lãi suất tài trợ và các chiến lược mua bán mang đi, nó cung cấp các công cụ thực sự cho các nhà giao dịch và quỹ quản lý tài chính.

Và vì chưa có giải pháp bảo hiểm tài chính có khả năng mở rộng nhanh chóng - ở cả DeFi lẫn CeFi - Pendle có lợi thế là người đầu tiên rõ ràng.

Nếu thành công, Boros có thể mở rộng thị phần của Pendle một cách đáng kể, thu hút đối tượng người dùng mới và củng cố vai trò của nó như là lớp thu nhập cố định trong lĩnh vực DeFi.

Lãnh đạo và Đối tác Chiến lược

Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi một nhóm giấu tên được biết đến công khai là TN Lee, GT, YK và Vu. Kể từ khi ra đời, nó đã thu hút sự ủng hộ từ các nhà đầu tư nổi tiếng bao gồm Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.

Nguồn: Trang web chính thức của Pendle Finance

Để hỗ trợ sự phát triển và mở rộng của mình, Pendle đã hoàn thành một số vòng gọi vốn:

• Bán Token Riêng (Tháng 4 năm 2021): Đã kêu gọi được $3.7 triệu từ các nhà đầu tư như HashKey Capital, Mechanism Capital và Crypto.comVốn.
• Initial DEX Offering (IDO) (Tháng 4 năm 2021): Đã bảo đảm 11,83 triệu đô la với giá token là 0,797 đô la, đạt được ROI cao nhất là 5,43 lần.
• Binance Launchpool (Tháng 7 năm 2023): Phân phối 1,94% tổng nguồn cung token thông qua chương trình Launchpool của Binance.
• Đầu tư chiến lược từ Binance Labs (tháng 8 năm 2023): Binance Labs đã đầu tư để tăng tốc sự phát triển hệ sinh thái của Pendle và mở rộng qua các chuỗi khối.
• Học viện Arbitrum Grant (Tháng 10 năm 2023): Được trao tặng một học bổng trị giá 1,61 triệu đô la để hỗ trợ việc phát triển trên Arbitrum.
• Đầu tư chiến lược từ Nhóm Spartan (Tháng 11 năm 2023): Đã đảm bảo được nguồn tài trợ bổ sung để củng cố sự phát triển dài hạn và sự chấp nhận từ các tổ chức.

Pendle đã chủ động hợp tác với các giao protocole hàng đầu để mở rộng hệ sinh thái của mình và mang giao dịch lợi suất cố định đến một loạt rộng hơn các tài sản và mạng lưới. Các mối hợp tác chính bao gồm:

• Base (L2 by Coinbase): Triển khai Pendle trên mạng lưới Base, mở khóa quyền truy cập vào tài sản bản địa của Base và mở rộng cơ sở hạ tầng lợi suất cố định của Pendle cho một người dùng ngày càng tăng.
• Anzen (sUSDz): Liệt kê đồng tiền ổn định sUSDz được hỗ trợ bằng RWA trên Pendle Base, cho phép giao dịch lợi suất cố định liên kết với lợi suất thế giới thực - đánh dấu sự tích hợp được cộng đồng liệt kê đầu tiên của Pendle với tài sản thế giới thực.
• Ethena (USDe/sUSDe): Tích hợp USDe và sUSDe với APY cao và ưu đãi thưởng, mang lại lợi suất ổn định của stablecoin gốc crypto vào Pendle và tăng cường sự phù hợp của nó với một trong những giao protoco DeFi tăng trưởng nhanh nhất.
• Ether.fi (eBTC): Ra mắt hồ bơi lợi suất đầu tiên trên BTC thông qua eBTC, mở rộng phạm vi của Pendle vượt ra ngoài tài sản dựa trên ETH và cho phép tiếp xúc lợi suất cố định trên Bitcoin.
• Berachain (iBGT/iBERA): Mới đây nhất, Pendle đã ra mắt trên Berachain với các LST Infrared bản địa, thiết lập cơ sở hạ tầng lãi suất cố định cốt lõi để khởi động hệ sinh thái DeFi của Berachain từ ngày đầu tiên.

Tokenomics

Token $PENDLE đóng vai trò trung tâm trong Pendle Finance, cho phép quản trị và tương tác trên toàn bộ giao thức. Bằng cách cho phép người dùng tách các tài sản mang lại lợi suất thành các thành phần gốc và lợi suất, Pendle tạo ra các chiến lược mới cho quản lý lợi suất - với $PENDLE cung cấp các công cụ để truy cập và hình thành hệ sinh thái này.

Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025:

● Giá: $2.57

● Vốn hóa thị trường: $410.6 triệu

● Giá trị hoàn chỉnh (FDV): US$725.2 triệu

● Cung cấp lưu hành: 161,31 triệu (57,3% của cung cấp tối đa)

● Cung Cấp Tối Đa/Tổng Cung: 281,527,448 PENDLE

Việc phát hành $PENDLE đã giảm đi 1.1% mỗi tuần kể từ tháng 9 năm 2024, khi lượng phát hành hàng tuần đứng ở mức 216,076 token. Sau 29 tuần giảm, tỷ lệ phát hành hiện tại là khoảng 156,783 token mỗi tuần. Lịch trình này sẽ tiếp tục cho đến tháng 4 năm 2026, sau đó giao thức sẽ áp dụng tỷ lệ lạm phát cuối cùng là 2% mỗi năm để duy trì động lực dài hạn.

Nguồn: Pendle Tokenomics – Phát hành & Lịch cung cấp

Tăng cường Tiện ích Qua vePENDLE

Pendle cải thiện quản trị và phân quyền thông qua $vePENDLE, phiên bản bảo lưu phiếu bầu của mã $PENDLE. Người dùng nhận $vePENDLE bằng cách khóa mã thông qua việc giữ mã của họ lên đến hai năm. Thời gian và số lượng khóa càng lớn, càng nhận được nhiều $vePENDLE. Theo thời gian, $vePENDLE giảm tuyến tính đến số không, lúc đó mã $PENDLE đã bị khóa sẽ được mở khóa.

Nguồn: Kinh tế học về Pendle

Cơ chế khóa này giảm nguồn cung lưu hành, hỗ trợ ổn định giá và cân bằng động lực lâu dài trên toàn hệ sinh thái.

Lợi ích của các chủ sở hữu vePENDLE

• Sức mạnh bỏ phiếu trong quyết định giao thức
• Phân phối phí lợi nhuận
• Ưu đãi độc quyền và phát quà

Trong năm 2024, người nắm giữ vePENDLE hoạt động đã kiếm được mức lợi suất trung bình khoảng 40%, không tính đến số tiền 6,1 triệu USD được phân phối trong tháng 12 một mình.

Nguồn: Pendle (qua bài viết trên trang Medium)

Pendle Protocol tạo ra giá trị chủ yếu thông qua:

• Phí Giao dịch Thu nhập (YT): Thu 3% số thu nhập phát sinh từ các token mang lại lợi suất.
• Phí Swap: Tính phí từ 10 đến 30 điểm cơ sở (bps) cho mỗi giao dịch, tùy thuộc vào hồ bơi thanh khoản cụ thể.
• Lợi suất PT hết hạn: Phân phối một phần lợi suất từ các Principal Tokens (PTs) đã đến hạn nhưng chưa được đổi thành tiền mặt đều cho các người giữ vePENDLE.

Hiện tại, Pendle phân bổ 100% doanh thu giao thức trực tiếp cho người giữ vePENDLE, không cần dành quỹ cho kho bạc Pendle. Tuy nhiên, mô hình phân bổ này có thể phát triển để bao gồm đóng góp từ kho bạc trong tương lai.

Khi Pendle tiếp tục mở rộng thông qua V2, Citadels và Boros, các chủ sở hữu vePENDLE sẽ hưởu lợi từ giá trị tăng lên—củng cố vị trí trung tâm của vePENDLE trong hệ sinh thái Pendle.

Những rủi ro và thách thức chính

Mặc dù Pendle đang đứng vững trong hệ sinh thái DeFi, vẫn tồn tại một số rủi ro. Sự phức tạp của giao thức tạo ra một rào cản đối với việc mở rộng việc sử dụng, đặc biệt là đối với người dùng không quen thuộc với cơ chế giao dịch lợi nhuận. Việc mở khóa làn sóng tăng trưởng tiếp theo sẽ đòi hỏi những nỗ lực liên tục để đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và giảm độ cong vòng học về PTs, YTs và chiến lược lợi suất cố định.

Mà không có đủ bối cảnh, việc tập trung cao của TVL hiện tại của Pendle trong các hồ Ethena cũng có thể được coi là một rủi ro. Tuy nhiên, vai trò của Pendle như một DEX tập trung vào lợi suất đã giúp nó duy trì sự linh hoạt và phản ứng với các câu chuyện thị trường thay đổi. Vào năm 2024, hơn 60% TVL của Pendle được phân bổ cho ETH Liquid Restaking Tokens (LRTs). Đến năm 2025, sự phân bố đã thay đổi, với hơn 60% tập trung vào các hồ stablecoin và synthetic dollar—phản ánh nhu cầu thị trường đang phát triển.

Nguồn: DeFiLlama (defillama.com）

Các yếu tố cần xem xét bổ sung bao gồm rủi ro hợp đồng thông minh, độ tin cậy của oracle, và rủi ro thị trường từ biến động của tài sản cơ bản. Tính thanh khoản thấp trong một số hồ nước cụ thể cũng có thể dẫn đến trượt giá hoặc giảm hiệu quả vốn cho người dùng muốn thoát khỏi vị thế.

Cuối cùng, sự phát triển gần đây của Pendle đã được hỗ trợ một phần bởi airdrop và động cơ điểm, khi những chương trình này giảm bớt, sự hấp dẫn liên tục sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tiện ích nội tại của giao protocal, nguồn thu lợi nhuận đa dạng và việc triển khai liên tục các sản phẩm mới như Boros và Citadels đa chuỗi.

Lời Kết

Trong khi chu kỳ thị trường thường gây biến động tâm lý và sự chú ý của nhà đầu tư, Pendle vẫn tiếp tục xây dựng với tầm nhìn dài hạn. Khả năng cung cấp chiến lược lợi suất cố định có thể tùy chỉnh đặt nó ở vị trí dẫn đầu về sáng tạo trong lĩnh vực DeFi - giúp người dùng quản lý biến động, bảo hiểm hiệu quả và mở khóa lợi suất dự đoán. Điều này đặt Pendle ở vị trí là cầu nối tự nhiên giữa sự tinh tế tài chính truyền thống và tính kết hợp của thị trường trên chuỗi.

Nhìn vào tương lai, lộ trình đến năm 2025 của Pendle cung cấp một con đường rõ ràng đến việc mở rộng sự áp dụng và đào sâu thanh khoản hơn. Sự thành công liên tục sẽ phụ thuộc vào việc đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và đa dạng hóa vượt ra ngoài câu chuyện ngắn hạn.

Khi thị trường stablecoin mở rộ và tài sản được mã hóa tăng lên, Pendle có cơ hội hưởng lợi từ việc trở thành lớp sinh lời cố định mạnh mẽ đẩy mạnh làn sóng phát hành tài sản tiếp theo. Sức mạnh của Pendle trong những tháng gần đây phản ánh nhu cầu rõ ràng và niềm tin của thị trường. Nếu việc thực thi vẫn mạnh mẽ, Pendle sẽ đứng vững trở thành một trụ cột cốt lõi của tương lai thu nhập cố định của DeFi.

Để cập nhật những diễn biến mới nhất trong hệ sinh thái Pendle, dưới đây là một số tài khoản liên quan đáng theo dõi:

@pendle_fi @imkenchia @PendleIntern @crypto_linn @degens_grandma @tn_pendle @DeFi_Perryy

免责声明：

1. Bài viết này được sao chép từ [GateTechflowChuyển tiếp Tiêu Đề Gốc ‘Phân Tích Sâu: Pendle Đang Thay Đổi không gian Thu Nhập Cố định của DeFi’. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [.Greythorn]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái in, vui lòng liên hệ Học cửaNhóm sẽ xử lý nhanh nhất có thể theo các quy trình liên quan.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hề cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn. Bài viết đã dịch không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn mà không đề cập đến Gate.io.