Еженедельный криптообзор Gate Ventures (3 ноября 2025 года)

TL;DR

• На октябрьском заседании FOMC снижение ставки на 25 б.п. соответствовало ожиданиям рынка, однако голоса против показали растущее расхождение позиций внутри ФРС.
• В числе ключевых макроэкономических событий недели — индексы PMI по производству и услугам ISM, торговый баланс за сентябрь, отчёт ADP по занятости, октябрьские данные по рынку труда и индекс потребительских настроений Университета Мичигана.
• Криптовалютный рынок оставался под давлением: BTC снизился на 3,51%, ETH — на 5,99%. Из BTC-ETF был зафиксирован отток $607,35 млн, тогда как ETH-ETF показали приток $114,18 млн. Индекс Fear & Greed опустился до 42 (страх), а соотношение ETH/BTC снизилось ещё на 2,64% до 0,0346.
• Совокупная капитализация крипторынка сократилась на 3,92%, альткоины показали худшую динамику, особенно вне топ-10, где снижение составило 4,37%. Единственным сегментом, показавшим рост, стала приватность — лидировали ZEC, ZK, DASH и MINA.
• Среди топ-30 токенов среднее снижение составило 11,56%. Рост продемонстрировали только TAO (+12,5%), LEO, ZEC (+7,2%) и HBAR (+1,2%).
• В числе новых листингов — Canton Network (CC), институциональный блокчейн, поддерживаемый крупными финансовыми компаниями, торгуется в диапазоне $0,13–$0,16 после TGE, и Kite AI, децентрализованная AI-сеть, поддерживаемая General Catalyst и PayPal Ventures, достигла $0,20 и стабилизировалась около $0,13.
• Публичный тестнет Circle Arc запущен, привлекая участие мировых финансовых гигантов.
• Хардфорк Fusaka стартует 3 декабря и принесёт масштабируемость и обновления данных для Ethereum.
• Securitize объявила о сделке SPAC на $1,25 млрд, что стало значимой вехой для ончейн-финансов.

Макрообзор

На октябрьском заседании FOMC снижение ставки на 25 б.п. соответствовало ожиданиям рынка, однако голоса против показали растущее расхождение позиций внутри ФРС.

Федеральная резервная система снизила ставку на 25 базисных пунктов в октябре, что соответствовало ожиданиям рынка. Два члена комитета проголосовали против: управляющий Стивен Миран поддержал снижение на 50 б.п., согласовавшись с позицией Трампа, а президент ФРС Канзас-Сити Томас Шмид высказался за сохранение ставки. В заявлении по итогам заседания отмечено: рост занятости замедлился, уровень безработицы немного вырос, но остаётся низким; инфляция с начала года увеличилась и сохраняется на высоком уровне. Рынки встревожило «ястребиное» заявление Пауэлла о возможном декабрьском снижении ставки. На пресс-конференции он подчеркнул: «Дальнейшее снижение ставки на декабрьском заседании не является предрешённым». Он добавил, что снижение в сентябре было обусловлено слабостью рынка труда, но «логика на будущее будет иной». Также он отметил явные разногласия среди членов ФРС на этом заседании.

В части баланса ФРС объявила о завершении количественного ужесточения (QT) с 1 декабря. С этого момента сокращение объёма казначейских облигаций США на $5 млрд в месяц прекратится, а погашаемый основной долг будет реинвестироваться. Лимит на сокращение ипотечных ценных бумаг (MBS) в $35 млрд в месяц сохраняется, но погашаемый основной долг будет реинвестироваться в казначейские векселя (T-bills).

На этой неделе ожидаются макроэкономические данные: ISM Manufacturing и Services PMI, торговый баланс за сентябрь, ADP Payroll, данные по занятости за октябрь, индекс потребительских настроений UoM и др. На фоне продолжающейся остановки работы правительства США внимание переключается на публикацию данных частного сектора, включая PMI от ISM, показатели занятости от ADP и индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Влияние сильного экономического роста США и опасений по поводу политики правительства будет дополнительно оцениваться по публикациям PMI и динамике других ведущих экономик. (1, 2)

Polymarket: Решение ФРС в декабре

DXY

Индекс доллара завершил октябрь с уверенным ростом, достигнув примерно 99,8 — максимального значения с начала августа, чему способствовала «ястребиная» риторика ФРС.(3)

Доходности 10-летних и 30-летних облигаций США

Доходность 10-летних облигаций США достигла 4,10% в пятницу, продемонстрировав значительный отскок на фоне осторожных действий ФРС и «ястребиной» риторики по будущей политике.(4)

Золото

Цена на золото снизилась на 1% в пятницу из-за неопределённости по ставке и достигла примерно $3 995 за унцию. (5)

Обзор крипторынков

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

BTC снизился на 3,51% за неделю, ETH — на 5,99%. Bitcoin-ETF зафиксировали чистый отток $607,35 млн, а Ethereum-ETF показали приток $114,18 млн. (6)

Индекс страха и жадности BTC откатился до 42, вернувшись в зону «страха». Соотношение ETH/BTC продолжает устойчивое снижение с августа, за неделю оно уменьшилось ещё на 2,64% до 0,0346.

2. Совокупная капитализация рынка

Совокупная капитализация крипторынка

Совокупная капитализация крипторынка без BTC и ETH

Совокупная капитализация крипторынка без топ-10

Общая капитализация крипторынка снизилась на 3,92% за неделю, рынок без BTC и ETH — на 3,77%. Альткоины показали худшую динамику, рынок вне топ-10 токенов просел на 4,37%.

Единственным устойчивым сегментом стал сектор приватности. Токены ZEC (Zcash), ZK (zkSync), DASH (Dashpay) и MINA (Mina Protocol) отметились значительным ростом на фоне общего снижения рынка.

3. Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 3 ноября 2025

Рынок оставался слабым: большинство из топ-30 токенов показали снижение, среднее падение составило 11,56%. Рост продемонстрировали только TAO (Bittensor), LEO (UNUS SED LEO), ZEC (Zcash) и HBAR (Hedera).

TAO лидировал по росту, прибавив 12,5% на фоне запуска первого стейкингового TAO ETP в Европе от Deutsche Digital Assets, что вызвало высокий интерес со стороны институциональных инвесторов.

ZEC вырос на 7,2% после того, как Electric Coin Co. (ECC), команда разработчиков Zcash и кошелька Zashi, представила дорожную карту на IV квартал 2025, что укрепило доверие рынка к перспективам проекта. (9)

4. Новый токен запущен

Canton Network — институциональный блокчейн, созданный для обеспечения приватной совместимости между финансовыми рынками. В сотрудничестве с ведущими партнёрами, включая Goldman Sachs, Capgemini и Microsoft, сеть предоставляет децентрализованную инфраструктуру для токенизации регулируемых активов и расчетов.

После TGE токен (CC) был размещён на OKX, Bybit, Binance Pre-Market и Hyperliquid Futures, торгуется в диапазоне $0,13–$0,16.

Kite AI — децентрализованная сеть вычислений и координации AI, позволяющая проводить проверяемое обучение и инференс моделей на блокчейне. Экосистема токенов объединяет поставщиков данных, разработчиков моделей и операторов вычислительных узлов через прозрачные смарт-контрактные стимулы.

Проект поддерживают ведущие инвесторы, такие как General Catalyst и PayPal Ventures, он привлёк значительное внимание рынка. После листинга на фьючерсных рынках крупных бирж, включая Gate, OKX и Bybit, Kite стартовал около $0,13, кратковременно достиг $0,20 и стабилизировался около $0,13.

Ключевые события крипторынка

1. Публичный тестнет Circle Arc запущен, привлекая участие мировых финансовых гигантов

Circle запустила публичный тестнет Arc — корпоративного Layer 1 блокчейна, предназначенного для объединения глобальной финансовой инфраструктуры на блокчейне. Более 100 организаций, включая BlackRock, Visa, Apollo, BNY Mellon и Deutsche Bank, участвуют в проектах по платежам, рынкам капитала и технологиям. Arc обеспечивает финализацию транзакций менее чем за секунду, фиксированные комиссии в долларах и нативный USDC gas, стремясь унифицировать ончейн-расчёты для стейблкоин-платежей, FX и кредитования. Запуск последовал за IPO Circle на $1,2 млрд, подтвердив стратегию компании по интеграции институциональных финансов в блокчейн. (10)

2. Хардфорк Fusaka стартует 3 декабря, принесёт масштабируемость и обновления данных для Ethereum

Разработчики Ethereum Foundation подтвердили запуск обновления Fusaka на основной сети 3 декабря после успешных тестнет-деплойментов на Hoodi, Holesky и Sepolia. Обратимо-совместимый хардфорк включает около десятка EIP, среди которых PeerDAS для улучшенного сэмплирования данных, пятикратное увеличение лимита газа до 150 млн и расширение объёма blob. Fusaka направлен на масштабирование и повышение эффективности валидаторов, став самым значимым обновлением Ethereum после Pectra; запуску предшествует баунти на аудит безопасности в $2 млн. (11)

3. Securitize объявила о сделке SPAC на $1,25 млрд, что стало значимой вехой для ончейн-финансов

Securitize, лидер в сфере токенизированных ценных бумаг, выходит на биржу через SPAC-сделку на $1,25 млрд при поддержке Cantor Fitzgerald, листинг на Nasdaq под тикером SECZ. Компания также токенизирует собственный капитал, подтверждая свою миссию по цифровизации рынков капитала. Securitize выпускает фонд BlackRock BUIDL — первый токенизированный казначейский фонд на $1 млрд, поддерживаемый BlackRock, ARK Invest и Morgan Stanley. В листинг входит PIPE на $469 млн от Arche, ParaFi, Hanwha и Borderless, направленный на масштабирование регулируемой ончейн-инфраструктуры. (12)

Ключевые венчурные сделки

1. Standard Economics привлекла $9 млн для обеспечения недорогих глобальных переводов, ориентируясь на необанкованных пользователей через стейблкоин-ремиттансы

Standard Economics, стартап по стейблкоин-ремиттансам, основанный бывшими сотрудниками SpaceX и X, привлёк $9 млн в раунде, возглавленном Paradigm при участии Lightspeed и стратегических ангелов. Приложение Uno позволяет бесплатно осуществлять трансграничные платежи в Мексике, планируется экспансия в Аргентину и на Филиппины. Ориентируясь на необанкованных, компания стремится сделать переводы в стейблкоинах столь же доступными, как интернет. Раунд отражает ускоряющееся распространение доступной инфраструктуры цифровых долларовых платежей. (13)

2. ZAR привлекла $12,9 млн от a16z, Dragonfly и VanEck для распространения стейблкоинов через магазины и киоски

ZAR, финтех-стартап из Пакистана, привлёк $12,9 млн в раунде во главе с Andreessen Horowitz (a16z) при участии Dragonfly Capital, VanEck Ventures, Coinbase Ventures и Endeavor Catalyst. Основанная Себастианом Шоллом и Брендоном Тимински, ZAR конвертирует наличные в стейблкоины через местные магазины и телефонные киоски, ориентируясь на более 100 млн необанкованных жителей Пакистана. Финансирование поддержит экспансию на развивающихся рынках, в то время как Пакистан формализует регулирование крипто через новую Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA). (14)

3. Accountable привлекла $7,5 млн для масштабирования платформы неколлатеризованных криптокредитов и институциональной верификации платёжеспособности в DeFi

Accountable, протокол неколлатеризованных криптокредитов, привлёк $7,5 млн в раунде под руководством Pantera Capital при участии OKX Ventures, Onigiri Capital и KPK. Финансирование позволит расширить команду и запустить основнойnet в середине ноября. Позиционируясь как слой прозрачности для институционального кредитования, Accountable верифицирует более $1 млрд активов, предоставляя доказательства платёжеспособности в реальном времени. Pantera отмечает, что протокол закрывает «пропущенный слой» в кредитовании крипто, решая проблемы, возникшие в цикле 2022 года. (15)

Метрики венчурного рынка

За прошлую неделю было закрыто 26 сделок: Data — 11 (42% от общего числа), Infra — 9 (35%), Gamefi — 3 (12%) и DeFi — 3 (12%).

Еженедельная сводка венчурных сделок, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 3 ноября 2025

Общая сумма раскрытого финансирования за прошлую неделю составила $211 млн; 8% сделок (7 из 26) не раскрыли объём привлечённых средств. Лидером по объёму стал сектор Infra — $137 млн. Крупнейшие сделки: Bron — $15 млн, ZAR — $12,9 млн.

Еженедельная сводка венчурных сделок, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 3 ноября 2025

Общий объём еженедельного финансирования снизился до $211 млн за 5-ю неделю октября 2025, что на 31% меньше по сравнению с предыдущей неделей. В годовом выражении объём вырос на 36%.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate.com, специализирующееся на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения, которые формируют будущее Web 3.0. Gate Ventures сотрудничает с лидерами отрасли по всему миру, поддерживая перспективные команды и стартапы, обладающие идеями и компетенциями для переосмысления социальных и финансовых взаимодействий.

Веб-сайт | Twitter | @gate_ventures">Medium | LinkedIn

Содержимое не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений всегда консультируйтесь с независимыми профессионалами. Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование сервисов в отдельных регионах. Подробнее — в соответствующем пользовательском соглашении.

Ссылки:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-3-november-2025.html
2. Fed Decision in December, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1762146604410
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Launch of TAO staked ETP in Europe, https://coinmarketcap.com/community/articles/6905e9560ba95b2b1712833b/
9. ZCash Developer ECC’s roadmap announcement, https://coinmarketcap.com/community/articles/6906f4861ab7be27d0157855/
10. Circle’s Arc public testnet goes live, drawing participation from global financial giants,https://www.theblock.co/post/376497/circle-launches-arc-public-testnet-blackrock-visa-anthropic-among-institutional-participants
11. Fusaka hard fork to go live Dec. 3, bringing scalability and data upgrades to Ethereum,https://www.theblock.co/post/377065/ethereum-devs-officially-target-dec-3-for-fusaka-upgrade
12. Securitize announces $1.25B SPAC deal, marking milestone for onchain finance,https://www.theblock.co/post/376583/tokenization-giant-securitize-to-go-public-via-1-25-billion-spac-deal
13. Standard Economics secures $9M to to power low-cost global transfers, targeting unbanked users through stablecoin-based remittances,https://www.ainvest.com/news/standard-economics-aims-starlink-money-9m-seed-2510/
14. ZAR raises $12.9M from a16z, Dragonfly, and VanEck to distribute stablecoins via corner stores and kiosks,https://cointelegraph.com/news/a16z-backs-zar-stablecoins-pakistan
    https://x.com/zardotapp/status/1983140063832625398
15. Accountable raises $7.5M to expand undercollateralized crypto credit platform and institutional-grade solvency verification in DeFi space,https://blockworks.co/news/pantera-funding-round-accountable